هفته طلايي بورس با ورود پول تاريخي
بازار سهام در هفته گذشته روزهاي پرنوسان و متفاوتي را پشت سر گذاشت، اما در نهايت توانست با ثبت بازدهي مثبت، بار ديگر ركوردشكني كند و به محدوده ۸.۴ ميليوني برسد. اين صعود در شرايطي رقم خورد كه همچنان سايه ريسك‌هاي سياسي و احتمال وقوع جنگ بر بازار سرمايه سنگيني مي‌كند و فضاي معاملات از ثبات و آرامش كافي برخوردار نيست.
بازار سهام در هفته گذشته روزهاي پرنوسان و متفاوتي را پشت سر گذاشت، اما در نهايت توانست با ثبت بازدهي مثبت، بار ديگر ركوردشكني كند و به محدوده ۸.۴ ميليوني برسد. اين صعود در شرايطي رقم خورد كه همچنان سايه ريسك‌هاي سياسي و احتمال وقوع جنگ بر بازار سرمايه سنگيني مي‌كند و فضاي معاملات از ثبات و آرامش كافي برخوردار نيست. از سوي ديگر، بازارهاي موازي نيز در هفته‌هاي اخير روندي نوساني داشته‌اند و بسياري از آنها با كاهش قيمت مواجه شده‌اند؛ موضوعي كه مي‌تواند بر جابه‌جايي نقدينگي ميان بازارها و تغيير رفتار سرمايه‌گذاران اثرگذار باشد.
بازار سهام تهران هفته‌اي پرتحرك و صعودي را پشت سر گذاشت؛ هفته‌اي كه در آن افزايش شاخص‌ها با رشد محسوس ارزش معاملات و ورود قابل‌توجه نقدينگي حقيقي همراه شد. بررسي روند معاملات نشان مي‌دهد تقاضا در بيشتر روزهاي هفته بر عرضه غلبه داشت و همين موضوع زمينه‌ساز ثبت بازدهي قابل‌توجه در بازار سهام شد. بااين‌حال، معاملات روز چهارشنبه نشان داد كه افزايش ارتفاع شاخص‌ها همچنان با مقاومت فروشندگان در محدوده‌هاي حساس قيمتي روبرو است.
شاخص كل بورس كه در پايان آخرين روز معاملاتي هفته گذشته در ارتفاع ۷ ميليون و ۹۱۲ هزار واحد قرار داشت، در پايان معاملات چهارشنبه اين هفته به ۸ ميليون و ۴۲۷ هزار و ۳۱۴ واحد رسيد. به‌اين‌ترتيب، نماگر اصلي بازار طي پنج‌روز معاملاتي ۵۱۵ هزار و ۳۱۴ واحد افزايش يافت و بازدهي حدود ۶.۵۲ درصدي را ثبت كرد.
در همين مدت، شاخص كل هم‌وزن نيز عملكرد مثبتي داشت. اين شاخص از سطح ۲ ميليون و ۲۲۹ هزار واحد در پايان هفته گذشته به ۲ ميليون و ۳۵۶ هزار و ۴۳۳ واحد رسيد و با رشد ۱۲۷ هزار و ۴۳۳ واحدي، بازدهي حدود ۵.۷۲ درصدي را تجربه كرد. نزديكي بازدهي دو شاخص نشان مي‌دهد كه موج صعودي بازار تنها به شركت‌هاي بزرگ و نمادهاي شاخص‌سازي محدود نبوده و سهام شركت‌هاي كوچك و متوسط نيز در اين روند مشاركت داشته‌اند.
عبور ارزش معاملات هفتگي
از ۲۲۰ هزار ميليارد تومان
در كنار رشد شاخص‌ها، افزايش ارزش معاملات يكي ديگر از ويژگي‌هاي مهم بازار سهام در هفته جاري بود. ارزش معاملات سهام، حق‌تقدم و صندوق‌هاي سهامي در پنج‌روز معاملاتي به ترتيب به ۳۳ هزار و ۴۲۳، ۵۱ هزار و ۷۱۸، ۴۲ هزار و ۹۱۹، ۳۴ هزار و ۷۲۸ و ۵۷ هزار و ۷۹۰ ميليارد تومان رسيد.
براين‌اساس، مجموع ارزش معاملات اين بخش از بازار در طول هفته به ۲۲۰ هزار و ۵۷۸ ميليارد تومان رسيد و ميانگين روزانه ارزش معاملات نيز حدود ۴۴ هزار و ۱۱۵ ميليارد تومان بود. بررسي اين ارقام نشان مي‌دهد كه نقدشوندگي و گردش معاملات در هفته جاري در سطح قابل توجهي قرار داشت.
چهارشنبه با ثبت ارزش معاملات ۵۷ هزار و ۷۹۰ ميلياردتوماني، بيشترين حجم ارزش معاملات روزانه را در ميان‌روزهاي هفته به خود اختصاص داد. اين رقم در زمره بالاترين ارزش معاملات روزانه تاريخ بورس تهران قرار مي‌گيرد. افزايش گردش معاملات در آخرين روز هفته، هم‌زمان با نزديك‌شدن شاخص كل به محدوده سقف تاريخي، نشان داد كه تحرك خريداران و فروشندگان در اين محدوده به شكل محسوسي افزايش‌يافته است.
ورود ۱۸.۵ همت پول حقيقي به بورس
جريان نقدينگي حقيقي نيز در هفته جاري يكي از مهم‌ترين نشانه‌هاي تقويت تقاضا در بازار سهام بود. در روز شنبه، ۵ هزار و ۸۰۷ ميليارد تومان پول حقيقي وارد سهام، حق‌تقدم و صندوق‌هاي سهامي شد. باوجوداين شروع مثبت، بازار در روز يكشنبه با خروج ۳ هزار و ۲۷۴ ميليارد تومان نقدينگي حقيقي مواجه شد.
اين روند در روز دوشنبه تغيير كرد و بار ديگر ۳ هزار و ۹۰۰ ميليارد تومان پول حقيقي به بازار وارد شد. اما نقطه اوج ورود نقدينگي در روز سه‌شنبه رقم خورد؛ جايي كه خالص ورود پول حقيقي به ۱۱ هزار و ۴۸۹ ميليارد تومان رسيد. اين ميزان ورود نقدينگي به عنوان بالاترين رقم ثبت‌شده در تاريخ بورس تهران گزارش شد.
در معاملات چهارشنبه نيز باوجود افزايش عرضه‌ها در نيمه دوم بازار، خالص ورود پول حقيقي همچنان مثبت باقي ماند و به ۵۹۰ ميليارد تومان رسيد. در مجموع، محاسبات جريان نقدينگي پنج‌روز معاملاتي نشان مي‌دهد خالص ورود پول حقيقي به سهام، حق‌تقدم و صندوق‌هاي سهامي به ۱۸ هزار و ۵۱۲ ميليارد تومان رسيده است.
باوجود خروج نقدينگي در روز يكشنبه و كاهش قدرت خريد معامله‌گران حقيقي در روز پاياني هفته، برآيند جريان پول همچنان از ورود قابل‌توجه سرمايه به بازار سهام حكايت دارد. اين موضوع در كنار رشد ارزش معاملات، از افزايش فعاليت سرمايه‌گذاران در جريان صعود اخير حكايت مي‌كند.
سه‌شنبه؛ روز قدرت‌نمايي خريداران در بورس
بررسي وضعيت نمادها و سفارش‌هاي معاملاتي نشان مي‌دهد سه‌شنبه ۱۹ آبان، قدرتمندترين روز بازار از منظر تقاضا بود. در اين روز شاخص كل بيش از ۲۱۹ هزار واحد و شاخص هم‌وزن بيش از ۵۵ هزار واحد رشد كردند. هم‌زمان، ورود ۱۱ هزار و ۴۸۹ ميليارد تومان پول حقيقي و ثبت قدرت خريد ۱.۶۳، تصويري از برتري محسوس خريداران ارايه داد.
گستردگي تقاضا در اين روز از وضعيت نمادهاي معاملاتي نيز مشخص بود. تعداد نمادهاي مثبت به ۹۱۵ مورد رسيد، درحالي كه تنها ۲۹ نماد در محدوده منفي معامله شدند. همچنين ۶۳۵ نماد با صف خريد مواجه بودند و تعداد صف‌هاي فروش تنها به ۶ مورد رسيد. از سوي ديگر، ارزش سفارش‌هاي خريد از ۱۸ هزار و ۷۰۰ ميليارد تومان فراتر رفت. مجموعه اين شاخص‌ها نشان مي‌دهد كه تقاضا در معاملات سه‌شنبه نه‌تنها در نمادهاي بزرگ، بلكه در بخش وسيعي از بازار گسترش پيدا كرده بود.
در نقطه مقابل، يكشنبه ۱۷ آبان ضعيف‌ترين روز هفته از منظر وضعيت تقاضا بود. در اين روز، باوجود رشد محدود شاخص كل، بيش از ۳ هزار و ۲۷۴ ميليارد تومان پول حقيقي از بازار خارج شد. تعداد نمادهاي منفي به ۵۳۴ مورد رسيد و از نمادهاي مثبت پيشي گرفت. قدرت خريد حقيقي‌ها نيز به منفي ۱.۳۹ كاهش يافت. همچنين تعداد صف‌هاي فروش با ثبت ۱۸۸ مورد، اندكي بيشتر از ۱۸۳ صف خريد بود. اين وضعيت نشان مي‌داد كه برخلاف روزهاي پرتقاضاي هفته، فروشندگان در معاملات يكشنبه قدرت بيشتري داشتند.
مقاومت تاريخي بازار
باوجود عملكرد مثبت شاخص‌ها و ورود نقدينگي قابل‌توجه، معاملات چهارشنبه نشان داد كه محدوده ۸ ميليون و ۵۴۰ هزار واحد همچنان يكي از سطوح حساس پيش روي بورس تهران است. شاخص كل روز سه‌شنبه با شتاب زيادي به اين محدوده نزديك شد و در ابتداي معاملات چهارشنبه نيز توانست از ارتفاع ۸ ميليون و ۵۴۰ هزار واحد عبور كند؛ اما افزايش عرضه‌ها مانع از تثبيت شاخص در اين سطح شد.
در جريان معاملات چهارشنبه، شاخص كل ابتدا بيش از ۱۸۰ هزار واحد رشد كرد، اما در ادامه بخشي از اين افزايش را پس داد و در نهايت با رشد حدود ۶۹ هزارواحدي به كار خود پايان داد. هم‌زمان، قدرت خريد حقيقي‌ها به منفي ۱.۲۷ رسيد و سرانه فروش از سرانه خريد فراتر رفت. اين تغيير رفتار معاملاتي نشان مي‌دهد كه نزديك‌شدن شاخص به محدوده حساس تاريخي، تمايل بخشي از معامله‌گران به شناسايي سود را افزايش داده است. به بيان ديگر، اگرچه روند هفتگي بورس همچنان صعودي بود، اما در پايان هفته نشانه‌هايي از احتياط ميان معامله‌گران نمايان شد.
عملكرد بورس تهران در هفته جاري از تقويت تقاضا، افزايش ارزش معاملات و ورود قابل‌توجه نقدينگي حقيقي حكايت دارد. رشد هم‌زمان شاخص كل و هم‌وزن نيز نشان مي‌دهد كه صعود بازار از گستردگي مناسبي برخوردار بوده است. بااين‌حال، واكنش فروشندگان به محدوده ۸ ميليون و ۵۴۰ هزار واحد مي‌تواند مسير معاملات هفته آينده را تحت‌تأثير قرار دهد. اكنون حفظ تقاضا، تداوم ورود نقدينگي و توانايي بازار براي عبور و تثبيت در محدوده سقف تاريخي، از مهم‌ترين عواملي هستند كه مي‌توانند جهت حركت بعدي بورس را مشخص كنند.
بازار سهام توانست يك مثبت با ورود نقدينگي قابل‌توجه را پشت سر بگذارد؛ اما مساله اساسي ورود نقدينگي نيست، بلكه پايدار بودن شرايط است. در اصل بايد توجه داشت كه شرايط بازار پايدار باشد و نقدينگي از بازار خارج نشود و به‌صورت مستمر در بازار در حال معامله باشد. زماني كه نقدينگي در بازار ادامه دارد و در بازار درحال معامله باشد آن زمان مي‌توان به ورود نقدينگي جديد نيز اميدوار بود و درنهايت بازار سهام نيز مي تواند روزهاي مثبت
بيشتري را پشت سر بگذارد.
