بانك مركزي امريكا براي بازارها كمتر قابل پيش‌بيني مي‌شود

دوران كوين وارش در سمت رياست فدرال رزرو با تكانه‌اي در وال استريت آغاز شد و سرمايه‌گذاران خود را براي نوسانات شديد آماده كردند، زيرا بانك مركزي امريكا از دادن سيگنال در مورد تغييرات احتمالي نرخ بهره در آينده عقب‌نشيني مي‌كند. فدرال رزرو همان‌طور كه پيش‌بيني مي‌شد، چهارشنبه گذشته نرخ بهره را ثابت نگه داشت، اما پيش‌بيني‌ها و اظهارات جديد كوين وارش كه به عنوان رييس بانك مركزي امريكا، رياست اولين جلسه كميته بازار آزاد فدرال را بر عهده داشت، معامله‌گران را غافلگير كرد و بازارها را به سمت افزايش احتمالي نرخ بهره ظرف چند ماه سوق داد. سرمايه‌گذاران اكنون با فدرال رزروي مبهم‌تر تحت مديريت وارش روبه‌رو هستند؛ فدرال رزروي كه از راهنمايي‌هاي آينده عقب‌نشيني كرده و پيام‌هاي خود را اصلاح مي‌كند. چنين تغييري مي‌تواند نوسانات جديدي را به بازارها تزريق كند. اولين بيانيه سياستي وارش راهنمايي در مورد مسير آينده نرخ‌ها را كنار گذاشت، در حالي كه او از تغييرات احتمالي در نحوه ارتباط فدرال رزرو، تفسير داده‌ها و رويكرد به تورم خبر داد. سرمايه‌گذاران مشتاقانه منتظر اولين حضور وارش بودند تا سرنخ‌هايي در مورد چگونگي تغيير عمليات فدرال رزرو تحت رهبري جديد كسب كنند. يكي از تغييرات فوري، بيانيه سياست پولي مختصري بود كه اقدامات بالقوه كوتاه‌مدت را حذف مي‌كرد و يادآور قالبي بود كه توسط آلن گرينسپن، رييس سابق فدرال رزرو كه از سال ۱۹۸۷ تا ۲۰۰۶ سكان بانك مركزي امريكا را در دست داشت، استفاده مي‌شد. مايكل آرون، استراتژيست ارشد سرمايه‌گذاري در شركت مديريت سرمايه‌گذاري «استيت استريت» گفت: «شما در حال گذار از فدرال رزروي كه به نظر من شفاف‌ترين فدرال رزرو بود و دوست نداشت غافلگيري يا نااميدي ايجاد كند، به فدرال رزروي با شفافيت كمتر هستيد كه نمي‌خواهد در چارچوب دستورالعمل‌هاي قبلي قرار گيرد يا به آنها پايبند باشد.» وارش گفت: بازارهاي مالي بايد اوراق بهادار را بر اساس برداشت خود از اقتصاد قيمت‌گذاري كنند، نه اينكه سعي كنند ديدگاه سياستگذاران را در مورد داده‌ها پيش‌بيني كنند. ديويد سيف، اقتصاددان ارشد بازارهاي توسعه‌يافته در شركت نومورا گفت: بازارها در طول ۲۰ سال گذشته به‌طور مداوم با دقت بسيار بالايي به اقدامات فدرال رزرو واكنش نشان داده‌اند.