نگاهي به عملكرد بانكهاي مركزي جهان در پايان سال ۲۰۲۵
بانكهاي مركزي جهان با نگرانيهاي تورمي و عملكردي محتاطانه، ماه پاياني سال ۲۰۲۵ را آغاز كردند.ريسكهاي تورم و اشتغال امريكا همچنان مانع تصميم فدرال رزرو براي دوره آينده شدهاند و بانكهاي مركزي در سراسر جهان منتظر تصميمات سياست پولي اين بانك هستند.
بانكهاي مركزي جهان با نگرانيهاي تورمي و عملكردي محتاطانه، ماه پاياني سال ۲۰۲۵ را آغاز كردند.ريسكهاي تورم و اشتغال امريكا همچنان مانع تصميم فدرال رزرو براي دوره آينده شدهاند و بانكهاي مركزي در سراسر جهان منتظر تصميمات سياست پولي اين بانك هستند.تعرفههاي امريكا در طول سال جاري، به عدم قطعيت اقتصاد كلان و تنشهاي تجاري در اقتصاد جهاني دامن زده است و بانكهاي مركزي براي پايان دادن به اين سال پرمشغله با كاهش نگرانيهاي تعرفهاي و تمركز بر مبارزه با تورم آماده ميشوند. پيشبيني ميشود فدرال رزرو، بانك مركزي اروپا، بانك مركزي انگليس، بانك مركزي ژاپن، بانك مركزي استراليا، تصميمات سياست پولي در دسامبر اتخاذ كنند.فدرال رزرو احتمالا در جلسه سياست پولي آينده خود و پس از طولانيترين تعطيلي دولت امريكا به مدت ۴۳ روز، تحت تاثير دادههاي تورم و اشتغال ضعيف، نرخ بهره را كاهش دهد.مقامات فدرال رزرو ميان دو مسيري انتخابي قرار دارد زيرا برخي از مقامات ميگويند كه بانك بايد محتاط باشد تا از ايجاد اختلال در مبارزه با تورم جلوگيري كند، در حالي كه برخي ديگر معتقدند كه شرايط براي كاهش نرخ بهره كاملا مناسب است.فدرال رزرو در اكتبر، نرخ بهره را در محدوده تخمينها، ۲۵ واحد كاهش داد و به ۳.۷۵ تا چهار درصد رساند كه دومين كاهش نرخ بهره در سال جاري بود. جروم پاول، رييس فدرال رزرو، پس از جلسه سياست پولي اكتبر گفت كه اختلاف نظر شديدي ميان مقامات كميته بازار آزاد فدرال وجود دارد و كاهش بيشتر نرخ بهره قطعي نيست. بانك مركزي كانادا نيز قرار است تصميم نرخ بهره خود را در همان روز اما پيش از فدرال رزرو اعلام كند.پيشبيني ميشود بانك مركزي اروپا در ۱۸ دسامبر نرخهاي بهره را بدون تغيير بگذارد. تورم، نزديك به هدف ميانمدت بانك مركزي اروپا در نوسان است.طبق برآوردهاي بازار پول، بانك مركزي اروپا به احتمال زياد در جلسه بعدي خود نرخ بهره را كاهش نخواهد داد. اين بانك در سال جاري، سه نرخ كليدي سياستي را به ميزان ۱۰۰ واحد پايه كاهش داده است. پيشبيني ميشود بانك مركزي انگليس نرخ پايه سياستي خود را در ۱۸ دسامبر، به ۳.۷۵ درصد كاهش دهد. اين بانك در آگوست نرخ بهره را ۲۵ واحد پايه كاهش داد و مجموع كاهش نرخ بهره را به ۷۵ واحد پايه رساند. با كاهش نرخ بهره در اين ماه، انتظار ميرود كل كاهش نرخ بهره بانك مركزي انگليس براي سال ۲۰۲۵، به ۱۰۰ واحد پايه برسد.بر اساس تخمينهاي بازار، احتمال افزايش نرخ بهره بانك مركزي ژاپن در جلسه ۱۸ و ۱۹ دسامبر، ۵۷ درصد است، در حالي كه احتمال حفظ نرخ بهره نيز مطرح ميشود. بانك مركزي ژاپن در اكتبر، نرخ بهره خود را بدون تغيير در ۰.۵ درصد حفظ كرد و اين تصميم با راي هفت به دو اتخاذ شد.بانك مركزي ژاپن بعدها اعلام كرد كه پيشبينيهاي تورمي خود را تغيير نميدهد و پيشبيني ميكند كه تورم پايه در سال مالي جاري، ۲.۷ درصد و در سال مالي آينده، ۱.۸ درصد باشد، در حالي كه تعهد خود را براي ادامه افزايش هزينههاي استقراض در صورت توسعه اقتصاد مطابق با اين تخمينها تكرار كرد. تورم پايه ژاپن در اكتبر بر مبناي سالانه، به سه درصد افزايش يافت كه بالاتر از تخمينهاي پايان سال بانك مركزي ژاپن است.
