ادامه عقب‌نشيني بيت‌كوين از مرزهاي قيمتي
در روزهاي گذشته بازار ارزهاي ديجيتال بار ديگر وارد فاز نوسانات شديد شد. بيت‌كوين بار ديگر تحت فشار فروش قرار گرفت و با ريزش قابل‌توجهي تا حوالي ۱۱۲ هزار دلار سقوط كرد. كل ارزش بازار ارزهاي ديجيتال ۸۳ ميليارد دلار كاهش يافته و به ۳.۶۵ تريليون دلار رسيده است.
در روزهاي گذشته بازار ارزهاي ديجيتال بار ديگر وارد فاز نوسانات شديد شد. بيت‌كوين بار ديگر تحت فشار فروش قرار گرفت و با ريزش قابل‌توجهي تا حوالي ۱۱۲ هزار دلار سقوط كرد. كل ارزش بازار ارزهاي ديجيتال ۸۳ ميليارد دلار كاهش يافته و به ۳.۶۵ تريليون دلار رسيده است. اين افت به دليل افزايش عدم قطعيت ناشي از اعلام تعرفه‌هاي جديد در ۷ اوت (۱۶ مرداد) توسط رييس‌جمهور امريكا رخ داده است. اين كاهش قيمت كه همزمان با تنش‌هاي ژئوپليتيكي و سياست‌هاي تجاري جديد امريكا رخ داد، بازار ارزهاي ديجيتال را وارد فاز تازه‌اي از ترديد و انتظار كرد؛ جايي كه تحليلگران درباره كف‌سازي يا آغاز يك روند نزولي جديد اختلاف نظر دارند. بيت‌كوين، به عنوان پرچم‌دار بازار ارزهاي ديجيتال در روزهاي گذشته، نه‌تنها از قله‌هاي قيمتي اخير فاصله گرفت، بلكه تا مرزهاي حمايتي پايين‌تري عقب‌نشيني كرد. همين روند نزولي باعث شد تا فعالان بازار، معامله‌گران و تحليلگران بار ديگر اين پرسش را مطرح كنند كه آيا اكنون در كف قيمتي هستيم يا تازه آغاز سقوطي جديد را شاهديم؟ بررسي‌هاي فني و تحليل‌هاي اقتصاد كلان، تصويري پيچيده و تا حدي متناقض از وضعيت اين روزهاي بازار ترسيم مي‌كنند. بيت‌كوين پس از آنكه رييس‌جمهور امريكا گفت كه طي چند روز آينده تعرفه‌هاي جديدي را اعلام خواهد كرد، براي مدتي به زير قيمت ۱۱۳ هزار دلار سقوط كرد. دونالد ترامپ گفت كه تعرفه‌هاي جديد شامل اقلامي مانند داروها و تراشه‌هاي نيمه‌رسانا مي‌شود كه تا به حال مشمول تعرفه نبودند. رييس‌جمهور امريكا توضيح داد كه تعرفه اوليه «اندك» براي داروها اعمال خواهد شد، اما به تدريج در طول چند سال، به ۲۵۰ درصد افزايش خواهد يافت. سياست تجاري دولت ترامپ پيش‌بيني‌هاي كارشناسان مبني بر تورم افسارگسيخته و بيكاري گسترده را نقض كرده است، اما گزارش نااميدكننده اشتغال در روز جمعه، ترس از ركود اقتصادي امريكا، ناشي از تعرفه‌ها را دوباره زنده كرد.
نگاهي به وضعيت تكنيكال بيت‌كوين
طبق گزارش اخير «كوين تلگراف»، بيت‌كوين در حال حركت در چارچوب الگويي موسوم به «باكس سه‌گانه» است؛ الگويي كه معمولاً توسط بازيگران بزرگ بازار مانند نهنگ‌ها مورد استفاده قرار مي‌گيرد. اين الگو سه مرحله اصلي دارد: انباشت، دست‌كاري و توزيع. در مرحله انباشت، قيمت بيت‌كوين در بازه‌اي بين ۱۱۵٬۳۰۰ تا ۱۱۹٬۵۰۰ دلار نوسان كرده و نوعي ثبات نسبي را تجربه كرده است. اما پس از آن و در مرحله دست‌كاري، قيمت با سقوط ناگهاني به سطح ۱۱۲٬۰۰۰ دلار رسيد. اين افت شديد، به‌نظر بسياري از تحليلگران، تلاشي براي بيرون‌كردن معامله‌گران خرد از بازار است. در صورت بازگشت دوباره قيمت به بالاي ۱۱۵٬۳۰۰ دلار، مرحله سوم يعني توزيع آغاز مي‌شود كه طبق تحليل‌ها مي‌تواند بيت‌كوين را تا سطح ۱۲۶٬۰۰۰ دلار بالا ببرد.
پرشدن شكاف قيمتي و واكنش به سطح حمايتي
يكي از تحولات مثبت در روزهاي اخير، پر شدن شكاف قيمتي موسوم به Fair Value Gap ) FVG) بين ۱۱۲٬۰۰۰ تا ۱۱۵٬۲۰۰ دلار بود. بيت‌كوين پس از لمس اين محدوده، جهشي مختصر را تجربه كرد و دوباره خود را به مرزهاي حمايتي رساند. بسياري از تحليلگران اين واكنش را نشانه‌اي از جذب فشار فروش و آغاز احتمالي فاز صعودي ارزيابي كرده‌اند. به‌ويژه سطح ۱۱۲٬۰۰۰ دلار كه پيش‌تر به عنوان اوج تاريخي عمل كرده بود، حالا به عنوان يك حمايت معتبر وارد ميدان شده است.
۹۲۲ ميليون دلار ليكویيد در يك روز؛ بازار آتي به لرزه افتاد
جمعه گذشته بازار شاهد ريزشي ناگهاني بود كه در پي آن، حدود ۹۲۲ ميليون دلار از موقعيت‌هاي باز در قراردادهاي آتي ارزهاي ديجيتال ليكویيد شد. از اين ميزان، حدود ۲۴۰ ميليون دلار تنها مربوط به قراردادهاي آتي بيت‌كوين بود. همچنين بهره باز (Open Interest) در بازار آتي از ۸۸ ميليارد دلار به ۷۹ ميليارد دلار كاهش يافت. اين افت سنگين در معاملات آتي نشان‌دهنده نااطميناني شديد و خروج بخشي از سرمايه‌گذاران از موقعيت‌هاي پرريسك است. در تحليل ديگري، «Amr Taha» به منفي‌شدن نرخ فاندينگ در پلتفرم‌هايي مانند بايننس و بيت‌مكس اشاره كرده است. به‌طور معمول، فاندينگ منفي يعني معامله‌گران بازار بيشتر به موقعيت‌هاي شورت (فروش) روي آورده‌اند و اين مي‌تواند نشانه‌اي باشد براي بازگشت صعودي، زيرا بازار تمايل به حركت در خلاف جهت اكثريت دارد. البته اين سيگنال به‌تنهايي كافي نيست، اما در كنار ساير نشانه‌ها مي‌تواند به سناريوي بازيابي قيمت اعتبار ببخشد.
آيا اقتصاد كلان پشت پرده ريزش اخير بود؟
الكس كروگر، تحليلگر مطرح بازارهاي مالي، در گفت‌وگويي با نيوز‌بي‌تي‌سي عنوان كرده است كه افت اخير بيت‌كوين بيشتر شبيه يك شوك مقطعي براي تخليه پوزيشن‌هاي خريد بوده تا نشانه‌اي از آغاز يك روند نزولي جدي. او شباهت زيادي بين شرايط فعلي و سقوط بازار در مرداد ۱۴۰۳ (آگوست ۲۰۲۴) مي‌بيند و معتقد است داده‌هاي ضعيف اشتغال در امريكا و عملكرد نااميدكننده شركت‌هاي تكنولوژي نقش اصلي را در اين اصلاح قيمتي ايفا كرده‌اند. با اين حال، كروگر تأكيد مي‌كند كه اين عوامل تأثيري گذرا دارند و از آنجا كه بازار رمزارزها به‌شدت با شاخص‌هاي بورس امريكا هم‌راستا شده، هرگونه بهبود در بازار سهام مي‌تواند بلافاصله بر بيت‌كوين نيز اثر بگذارد.
«پروژه كريپتو»؛ اميدي تازه در دل بازار؟
كروگر همچنين به پروژه‌اي به نام «Project Crypto» اشاره كرده كه توسط كميسيون بورس و اوراق بهادار امريكا (SEC) معرفي شده است. هدف اين پروژه انتقال زيرساخت‌هاي مالي سنتي به بستر بلاك‌چين است. اگرچه اين طرح هنوز در مراحل ابتدايي قرار دارد، اما بسياري از تحليلگران آن را عاملي بالقوه براي تحرك بلندمدت بازار مي‌دانند. مايكل ون دپوپ، يكي ديگر از تحليلگران سرشناس بازار رمزارزها، معتقد است كه اگر بيت‌كوين موفق به عبور از سطوح مقاومتي ۱۱۴٬۸۰۰ و ۱۱۶٬۸۰۰ دلار شود، هدف بعدي ناحيه ۱۲۰٬۰۰۰ دلار خواهد بود. البته او هشدار مي‌دهد كه اصلاح قيمتي تا سطح ۱۱۰٬۰۰۰ دلار همچنان محتمل است، اما همين محدوده به‌نوعي به آهنرباي قيمتي تبديل شده و بسياري از سفارش‌هاي خريد در آنجا تجميع شده‌اند.
خطر سقوط دوباره بيت كوين پس از بازيابي كوتاه‌مدت
قيمت بيت كوين پس از افت به محدوده ۱۱۲ هزار دلار، با يك جهش كوتاه تا محدوده ۱۱۵ هزار دلار بازيابي شد؛ اما تحليلگران هشدار مي‌دهند اين بازگشت ممكن است فقط يك استراحت كوتاه در مسير نزولي باشد. به گفته تحليلگران، بيت كوين وارد يك گپ FVG نزولي شده در محدوده ۱۱۴٬۰۰۰ تا ۱۱۵٬۵۰۰ دلار شده كه معمولاً به عنوان منطقه عرضه شديد عمل مي‌كند. طبق نظرات تحليلگران اين منطقه مقاومت سنگيني دارد و در صورتي كه بيت كوين نتواند از آن عبور كند، احتمال ريزش شديد قيمت وجود دارد. در صورت شكست قيمت از اين سطح، بيت كوين ممكن است تا محدوده ۱۰۷٬۵۰۰ تا ۱۰۹٬۰۰۰ دلار كاهش يابد كه حدود ۵٪ پايين‌تر از قيمت فعلي محسوب مي‌شود. در همين حال، داده‌هاي كوين‌گلس نشان مي‌دهد كه نرخ تأمين مالي (Funding Rate) بيت كوين همچنان مثبت است؛ اين يعني معامله‌گران هنوز به روند صعودي بيت كوين اميدوارند، هرچند كه اين نرخ در ماه آگوست اندكي كاهش يافته است.
آينده بيت‌كوين در ابهام
بازار رمزارزها همچنان با نوسانات بالا و رفتارهاي غيرقابل پيش‌بيني شناخته مي‌شود. در حالي كه برخي نشانه‌ها از احتمال بازيابي قيمت بيت‌كوين در كوتاه‌مدت خبر مي‌دهند، نمي‌توان از تأثير عوامل كلان اقتصادي، رفتار نهنگ‌ها و سياست‌هاي مالي جهاني چشم‌پوشي كرد. براي سرمايه‌گذاراني كه به‌دنبال ورود يا افزايش سرمايه‌گذاري خود در اين بازار هستند، مهم‌ترين نكته حفظ مديريت ريسك، مطالعه دقيق تحليل‌ها و پرهيز از تصميم‌گيري‌هاي هيجاني است. بازار رمزارز همآنقدر كه فرصت‌آفرين است، مي‌تواند در كسري از ثانيه سرمايه‌ها را به خطر بيندازد.
