تاثیر سیاست‌های انقباضی روی سود اوراق خزانه
سنا| سام حمزه‌ای، کارشناس بازار سرمایه اظهار کرد: با وقوع بحران مالی اروپا و امریکا در سال‌های ۱۹۲۹ الی ۱۹۳۹، برای نخستین‌بار بحث بیمه سهام مطرح شد و این موضوع در دنیا تجربه شده و پدیده جدیدی نیست؛ بنابراین استفاده از این راهکار، اقدام مناسب و مفید در شرایط فعلی بازار سهام است. البته کشورهای پیشرفته پس از پشت‌سر گذاشتن بحران مالی مذکور، به سوی توسعه ابزارهای مشتقه و استراتژی هِجینگ ریسک حرکت کردند و انتظار می‌رود در کنار تعادل‌بخشی، توسعه ابزارها نیز در اولویت قرار بگیرد. وی بیان کرد: رشد بیمه سهام از ۱۰ میلیون مصوبه قبلی (سال ۹۹) به صد میلیون تومان، ضریب اطمینان بیشتری را به وجود می‌آورد. همچنین واریز منابع مندرج در ردیف بودجه سال ۱۴۰۱ به صندوق تثبیت، می‌تواند مانع از فروش‌های هیجانی شود و به اصطلاح کف قیمتی بسته بشود. البته بهبود شرایط با اعتمادسازی بیشتر و رفع ریسک‌های سیستماتیک امکان‌پذیر است.حمزه‌ای با تاکید بر اینکه سیاست‌های کلان باید در جهت بازگشت پول حقیقی و بهبود سرمایه‌گذاری وضع شود، گفت: ورود پول حقیقی از ابتدای سال ۹۸ به بازار تا پیک قیمتی سال ۹۹، حدود ۱۵۰ هزار میلیارد تومان بود اما از مرداد ۹۹ که ریزش بازار سرمایه آغاز شد تا به امروز، حدود ۱۵۰ هزار میلیارد تومان از بازار خارج شده و به‌طور کلی از ابتدای سال ۹۸ تا آبان ۱۴۰۱ برآیند ورود پول حقیقی در بازار منفی است و این موضوع در حالی رخ داده بوده که نقدینگی در کشور از تاریخ مذکور حدود ۲/۵ برابر شده است.وی با تاکید بر اینکه با تعادل نسبی که در بازار سرمایه به وجود آمده، نباید نسبت به رفع دغدغه‌های اصلی سهامداران غافل شد؛ تشریح کرد: بیمه سهام منجر به باز پس‌گیری اعتماد سهامداران می‌شود اما نباید به همین امر بسنده شود و در کنار این موضوع باید سایر چالش‌های بازار سهام احصا و نسبت به رفع آنها اقدام کرد. از جمله چالش‌های بیرونی تحمیلی بر بازار در مقطع کنونی می‌توان به افزایش نرخ بهره اسمی بانک‌ها و YTM اوراق خزانه اسلامی، تعیین فرمول نرخ گاز و تاثیرات بودجه‌ای بر بازار سهام و غیره اشاره کرد.کارشناس بازار سرمایه درخصوص تاثیر نرخ بهره بر بازار سهام، تصریح کرد: نرخ بهره و صدور اوراق با نرخ بهره بالا، باعث تشدید نگرانی‌ها از افزایش سیاست‌های انقباضی و در نتیجه افزایش مجدد نرخ بهره شده است. نرخ YTM اوراق خزانه اسلامی به بالاترین رقم ۵ سال اخیر یعنی ۲۶ درصد رسیده و اوراق گام بانک‌ها نیز حوالی ۲۵ تا ۲۷ درصد است. در شرایط فعلی با توجه به تورم نقطه به نقطه ۴۸ درصدی مهر ماه نرخ بهره حقیقی حتی با نرخ بهره اسمی ۲۸ درصد، منفی است؛ به عبارت دیگر یعنی سرمایه‌گذاری در اوراقی با نرخ سود ۲۷ تا ۲۸ درصد هم نمی‌تواند تورم را پوشش بدهند اما به هر حال بدیهی است که نرخ بهره بالا در اقتصاد، آفت تولید و بازار سرمایه محسوب می‌شود.حمزه‌ای گفت: با توجه به اتفاقات سیاسی، آخرین داده‌های فروش نفت و همچنین آخرین داده‌های سیاست پولی بانک مرکزی، انتظار می‌رود کسری بودجه ساختاری کشور در سال ۱۴۰۲ ادامه باید که این اتفاق نگرانی‌ها را در بازار سرمایه به منظور احتمال استفاده بیش از حد دولت از مکانیزم‌های تامین مالی از بازار سهام و همچنین افزایش نرخ فروش خوراک پتروشیمی‌ها را تشدید می‌کند. وی افزود: طبق آخرین داده‌های تراز تجاری در مهر ماه ۱۴۰۱، ناترازی ۱/۴ میلیارد دلاری وجود دارد و کسری تجاری تجمعی ۱۲ ماهه (۱۴۰۰ الی ۱۴۰۱) به ۵/۵ میلیارد دلار رسیده است که زنگ خطری برای اقتصاد کشور محسوب می‌شود چرا که دیگر شرکت‌ها با توجه به فاصله معنی‌دار نرخ نیما و دلار آزاد، رغبتی به صادرات ندارند. در حوزه فولاد نیز شاهد زیر فروشی شرکت‌های روسی در مقاصد صادراتی ایران هستیم؛ بنابراین سیاست‌گذاری در جهت تشویق شرکت‌ها به صادرات با کاهش فاصله دلار نیمایی و آزاد و همچنین حفظ حاشیه سود پتروشیمی‌ها و صرفه صادراتی آنها با بهبود نرخ خوراک می‌تواند موجب بهبود تراز تجاری و ارز آوری به کشور بشود.
پرداخت ۴۸۰۰ میلیارد تومان سود سنواتی به حساب سهامداران
سمات| شرکت سپرده‌گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه، تازه‌ترین آمار منتشر شده از سوی سپرده‌گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه حاکی از آن است که از آغاز سال ۱۴۰۱ تا پایان هفته نخست آذر ماه، ۲۳۲ ناشر سود سنواتی سهامداران خود را از طریق اطلاعات سامانه جامع مشتریان (سجام) پرداخت کردند. بر اساس این گزارش، در این دوره زمانی ۲۳۲ ناشر، چهار هزار و ۷۷۷ میلیارد تومان مطالبات سنواتی ۲۷ میلیون و ۳۳۲ هزار و ۹۲ سهامدار را پس از سال‌ها با استفاده از سجام به حساب سهامداران واریز کردند. افزون بر این، آمارهای منتشر شده نشان می‌دهد که از ابتدای امسال تا پایان هفته نخست آذر ماه، سود جاری ۳۳۷ ناشر به مبلغ ۴۹ هزار و ۲۱۸ میلیارد تومان با استفاده از طریق سامانه سجام به حساب ۴۵ میلیون و ۵۰۴ هزار و ۸۷۴ سهامدار واریز شده است.سجام یک سامانه زیر ساختی برای شناسایی مشتریان جهت ورود به باشگاه بزرگ بازار سرمایه‌ایران است که تمام فعالان این بازار اعم از سرمایه‌گذاران، مشتریان و مدیران نهادها در این سامانه، فقط یک بار برای همیشه اطلاعات خود را در آن ثبت خواهند کرد و پس از احراز هویت حضوری و غیر حضوری قادر به دریافت خدمات مبتنی بر داده‌های تایید شده خواهند بود.بر اساس این گزارش، از طریق این سامانه اطلاعات هویتی، شماره حساب، شماره موبایل، آدرس الکترونیکی و اقامت دایمی فرد ثبت می‌شود و از آن به بعد هیچ نهاد مالی نیازی به دریافت مجدد اطلاعات آن سهامدار را ندارد.
