بورس‌هاي جهاني در دوراهي صعود و سقوط
بازارهاي جهاني سهام در آغاز معاملات روز دوشنبه، در شرايطي با افزايش معاملات آتي شاخص‌هاي اصلي بورس امريكا همراه شدند كه سرمايه‌گذاران خود را براي انتشار داده‌هاي مهم تورمي و گزارش عملكرد مالي شركت‌هاي بزرگ فناوري و هوش مصنوعي آماده مي‌كنند. اگرچه بخشي از سهام فناوري پس از ريزش سنگين روز پنجشنبه توانستند در معاملات روز جمعه بخشي از افت خود را جبران كنند، اما نگراني‌ها درباره آينده سرمايه‌گذاري در زيرساخت‌هاي هوش مصنوعي، احتمال تشديد مقررات فناوري و چشم‌انداز سياست‌هاي پولي همچنان بر رفتار معامله‌گران سايه انداخته است.
بازارهاي جهاني سهام در آغاز معاملات روز دوشنبه، در شرايطي با افزايش معاملات آتي شاخص‌هاي اصلي بورس امريكا همراه شدند كه سرمايه‌گذاران خود را براي انتشار داده‌هاي مهم تورمي و گزارش عملكرد مالي شركت‌هاي بزرگ فناوري و هوش مصنوعي آماده مي‌كنند. اگرچه بخشي از سهام فناوري پس از ريزش سنگين روز پنجشنبه توانستند در معاملات روز جمعه بخشي از افت خود را جبران كنند، اما نگراني‌ها درباره آينده سرمايه‌گذاري در زيرساخت‌هاي هوش مصنوعي، احتمال تشديد مقررات فناوري و چشم‌انداز سياست‌هاي پولي همچنان بر رفتار معامله‌گران سايه انداخته است.
معاملات آتي وال‌استريت سبزپوش شدند
معاملات آتي سهام امريكا در روز دوشنبه با افزايش همراه شد. بر اساس داده‌هاي معاملاتي، قراردادهاي آتي شاخص S&P 500 حدود ۰.۴۲ درصد رشد كردند و معاملات آتي نزدك ۱۰۰ نيز افزايش ۰.۱۸ درصدي را به ثبت رساندند. همچنين معاملات آتي مرتبط با شاخص صنعتي داوجونز با رشد ۳۷۵ واحدي معادل ۰.۷۳ درصد همراه شدند.اين افزايش در شرايطي اتفاق افتاد كه سرمايه‌گذاران پس از تجربه نوسانات قابل‌توجه در روزهاي گذشته، در انتظار انتشار مجموعه‌اي از اطلاعات اقتصادي و گزارش‌هاي مالي شركت‌هاي بزرگ هستند. به نظر مي‌رسد عملكرد شركت‌هاي فعال در حوزه هوش مصنوعي و همچنين داده‌هاي تورمي امريكا، از مهم‌ترين عوامل تعيين‌كننده مسير كوتاه‌مدت بازارهاي سهام در هفته جاري باشند.معاملات روز جمعه نيز تا حدودي نشانه‌هايي از بازگشت تقاضا به بازار فناوري را نمايان كرد. پس از موج فروش گسترده سهام مرتبط با هوش مصنوعي در روز پنجشنبه، بخشي از نمادهاي صنعت نيمه‌رسانا با ورود مجدد خريداران مواجه شدند. در نتيجه، شاخص تركيبي نزدك با رشد ۱.۰۹ درصدي به سطح ۲۴ هزار و ۵۷۹.۴۲ واحد رسيد و شاخص S&P 500 نيز با افزايش ۰.۳۱ درصدي در ارتفاع ۷ هزار و ۳۷۶.۸۶ واحد قرار گرفت.با اين حال، روند معاملات براي تمامي شاخص‌ها يكسان نبود و شاخص داوجونز برخلاف دو شاخص ديگر، با كاهش ۲۳۷.۳۳ واحدي معادل ۰.۴۶ درصد به ۵۱ هزار و ۲۸۵.۷۳ واحد رسيد. اين واگرايي نشان مي‌دهد كه بازگشت تقاضا در بازار امريكا بيش از آنكه فراگير باشد، تحت تاثير تحركات سهام فناوري و شركت‌هاي مرتبط با هوش مصنوعي قرار داشته است.
بورس‌هاي آسيايي در مسير صعود
در بازارهاي آسيايي، معاملات روز دوشنبه عمدتا در محدوده مثبت دنبال شد و بورس تايوان عملكرد برجسته‌تري نسبت به ساير بازارهاي منطقه به ثبت رساند. شاخص وزني تايوان در اين روز نزديك به ۶ درصد افزايش يافت؛ رشدي كه عمدتا تحت تاثير بازگشت تقاضا براي سهام شركت‌هاي بزرگ فناوري از جمله TSMC و شركت Hon Hai Precision Industry، معروف به فاكسكان رقم خورد.در ژاپن نيز شاخص نيكي ۲۲۵ با رشد ۲.۵۶ درصدي همراه شد و شاخص تاپيكس افزايش ۳.۰۶ درصدي را تجربه كرد. تقويت سهام شركت‌هاي فعال در بخش‌هاي مالي و مصرفي از مهم‌ترين عوامل حمايت‌كننده از شاخص‌هاي ژاپني در معاملات اين روز بود.در مقابل، بورس كره جنوبي عملكرد متفاوتي داشت. شاخص كوسپي در اواخر معاملات با افت ۰.۱۵ درصدي مواجه شد و شاخص كوسداك نيز كه نماينده شركت‌هاي كوچك‌تر و متوسط است، كاهش ۰.۱ درصدي را ثبت كرد. با وجود اين، سهام برخي غول‌هاي فناوري كره جنوبي همچنان در مسير صعودي قرار داشتند؛ به‌طوري‌كه سهام سامسونگ الكترونيكس ۱.۰۶ درصد و سهام SK Hynix حدود ۱.۶۸ درصد افزايش يافت.در ساير بازارهاي منطقه نيز شاخص هنگ‌سنگ هنگ‌كنگ با رشد ۰.۱۲ درصدي همراه شد و شاخص CSI 300 چين افزايش ۰.۱۳ درصدي را تجربه كرد. همچنين شاخص S&P/ASX 200 استراليا با رشد محدود ۰.۱ درصدي معاملات خود را دنبال كرد.
نگراني از مقررات سخت‌گيرانه سايه سياست بر سهام فناوري
با وجود بازگشت نسبي تقاضا در معاملات روز جمعه، احساسات سرمايه‌گذاران امريكايي همچنان محتاطانه ارزيابي مي‌شود. انتشار مجموعه‌اي از داده‌هاي اشتغال قوي‌تر از انتظارات، در كنار نگراني‌هاي سياسي و احتمال تغيير رويكرد نظارتي در حوزه فناوري، باعث شده است معامله‌گران با احتياط بيشتري نسبت به آينده بازار سهام تصميم‌گيري كنند.يكي از مهم‌ترين نگراني‌هاي فعالان بازار به پيامدهاي نتايج انتخابات ميان‌دوره‌اي امريكا و افزايش احتمال اعمال محدوديت‌هاي سخت‌گيرانه‌تر در حوزه توسعه زيرساخت‌هاي هوش مصنوعي بازمي‌گردد. نگراني از تشديد نظارت بر ساخت مراكز داده، ميزان مصرف انرژي و هزينه‌هاي توسعه فناوري، اين احتمال را تقويت كرده است كه سرعت گسترش زيرساخت‌هاي هوش مصنوعي در آينده كاهش پيدا كند.اين نگراني‌ها به‌ويژه براي شركت‌هايي اهميت دارد كه بخش قابل‌توجهي از ارزش‌گذاري و چشم‌انداز رشد آنها به توسعه هوش مصنوعي وابسته است. در واقع، بازار در شرايطي با موج سرمايه‌گذاري سنگين در اين حوزه مواجه شده كه هرگونه تغيير در مقررات يا كاهش انتظارات نسبت به بازدهي سرمايه‌گذاري‌ها مي‌تواند بر ارزش سهام شركت‌هاي فناوري اثرگذار باشد. از سوي ديگر، گزارش‌هايي درباره آغاز بررسي رابطه جنسن هوانگ، بنيانگذار و مديرعامل انويديا، با يك تاجر زن كه بنا بر ادعاي برخي نهادهاي اطلاعاتي امريكا با چين ارتباط جاسوسي دارد، توجه فعالان بازار فناوري را به خود جلب كرده است. در همين راستا، شاخص سهام انويديا در معاملات ۲۴ ساعته پلتفرم Hyperliquid حدود ۲ درصد كاهش يافت. البته اين گزارش‌ها و ادعاها همچنان بايد در چارچوب اطلاعات منتشرشده و بدون پيشداوري درباره نتيجه بررسي‌ها ارزيابي شوند.
هشدار استراتژيست شواب درباره رفتار معامله‌گران خرد
ليز آن ساندرز، استراتژيست ارشد سرمايه‌گذاري مركز تحقيقات مالي شواب، معتقد است شاخص‌هاي نزدك و نزدك ۱۰۰ پس از افت‌هاي اخير وارد محدوده بيش‌فروش شده‌اند و معامله‌گران نيز بخش قابل‌توجهي از ريسك سرمايه‌گذاري خود را كاهش داده‌اند.بر اساس گزارش واندا ريسرچ، روز پنجشنبه بزرگ‌ترين روز فروش سرمايه‌گذاران خرد از زمان همه‌گيري كوويد به شمار مي‌رفت. نكته قابل‌توجه از نگاه ساندرز اين است كه برخلاف دوره‌هاي قبلي اصلاح بازار، سرمايه‌گذاران خرد در اين مرحله به شكل گسترده از افت قيمت‌ها براي خريد سهام استفاده نكرده‌اند.
او روز جمعه در برنامه فست ماني شبكه CNBC با اشاره به اين موضوع تاكيد كرد كه سرمايه‌گذاران خرد مانند گذشته در نقش خريداران فرصت‌طلب در قيمت‌هاي پايين ظاهر نشده‌اند و حجم قابل‌توجهي از فروش خالص در بازار مشاهده شده است. از نگاه اين استراتژيست، هنوز نمي‌توان با اطمينان گفت كه فشار فروش به پايان رسيده و بايد رفتار معامله‌گران خرد در روزهاي آينده را زيرنظر گرفت. ساندرز همچنين معتقد است تمركز كوتاه‌مدت بازار بايد از صرفا دنبال‌كردن رشد سهام هوش مصنوعي فراتر برود و به بررسي برنامه‌هاي سرمايه‌گذاري شركت‌ها و انتظارات مربوط به حاشيه سود آينده آنها معطوف شود. به بيان ديگر، بازار در مرحله‌اي قرار دارد كه سرمايه‌گذاران علاوه بر ميزان رشد درآمد شركت‌ها، به هزينه‌هاي تحقق اين رشد و بازدهي واقعي سرمايه‌گذاري‌ها نيز توجه بيشتري نشان مي‌دهند.
گزارش شركت‌هاي بزرگ فناوري و داده‌هاي تورمي
در هفته جاري، چندين رويداد مهم مي‌تواند مسير معاملات بازارهاي جهاني را تحت تاثير قرار دهد. از يك سو، سرمايه‌گذاران منتظر انتشار گزارش عملكرد شركت‌هاي مرتبط با هوش مصنوعي هستند و از سوي ديگر، داده‌هاي تورمي امريكا مي‌تواند سرنخ‌هاي تازه‌اي درباره مسير سياست پولي فدرال رزرو ارايه كند.در ميان شركت‌هايي كه گزارش‌هاي مالي آنها مورد توجه بازار قرار دارد، نام CoreWeave، سيسكو و Applied Materials ديده مي‌شود. عملكرد اين شركت‌ها مي‌تواند تصويري از وضعيت تقاضا براي زيرساخت‌هاي فناوري، تجهيزات موردنياز صنعت نيمه‌رسانا و سرمايه‌گذاري در حوزه هوش مصنوعي ارايه دهد.
ريزش سنگين وال‌استريت پس از انتخابات ميان‌دوره‌اي
يكي از عوامل اصلي افزايش احتياط در بازار سهام امريكا، تغيير انتظارات سرمايه‌گذاران پس از انتخابات ميان‌دوره‌اي اين كشور است. بازارهاي سهام امريكا در ابتدا از پيروزي قاطع دموكرات‌ها استقبال كردند و همين موضوع به رشد اوليه شاخص‌ها منجر شد؛ اما اين خوشبيني چندان دوام نياورد و با افزايش نگراني‌ها درباره آينده مقررات فناوري و سرمايه‌گذاري در هوش مصنوعي، روند بازار تغيير كرد. در روز پنجشنبه پنجم نوامبر، سهام امريكا با افت قابل‌توجهي مواجه شد. نگراني درباره پيامدهاي احتمالي كنترل دموكرات‌ها بر كنگره و افزايش نظارت بر فعاليت شركت‌هاي فناوري، فشار فروش را به‌ويژه در سهام مرتبط با هوش مصنوعي افزايش داد.در جريان اين معاملات، شاخص S&P 500 افت ۴.۳۶ درصدي را تجربه كرد و شاخص نزدك نيز با كاهش شديدتر ۵.۵۲ درصدي مواجه شد. سهام فناوري به دليل وابستگي بالاي چشم‌انداز رشد آنها به توسعه مراكز داده و سرمايه‌گذاري‌هاي مرتبط با هوش مصنوعي، بيشترين حساسيت را نسبت به اين تحولات نشان دادند.با وجود ريزش سنگين اخير، بررسي روند تاريخي بازارها نشان مي‌دهد كه عملكرد بورس امريكا در دوره‌هاي پس از انتخابات ميان‌دوره‌اي اغلب با بهبود همراه بوده است. با اين حال، در شرايط فعلي نمي‌توان صرفا بر مبناي الگوهاي تاريخي درباره مسير آينده بازار اظهارنظر قطعي كرد.
