بررسي بازدهي بازارهاي مالي
يكي از مهمترين روشهاي پيش بيني بازارهاي مختلف در آينده، عملكرد گذشته بازارها در شرايط مختلف اقتصادي و سياسي است
يكي از مهمترين روشهاي پيش بيني بازارهاي مختلف در آينده، عملكرد گذشته بازارها در شرايط مختلف اقتصادي و سياسي است. چون فعالان بازار و سرمايهگذاران تنها بر اساس دادههاي گذشته يك بازار مشخص، براي آينده روند آن تصميم ميگيرند. با اين حال بايد به اين نكته توجه كرد كه همه بازارهاي سرمايهگذاري در شرايط مختلف اقتصادي، عملكرد يكساني را تجربه نكردهاند. از اين رو بررسي بازدهي بازارهاي سرمايهگذاري مختلف ديد بهتري به سرمايهگذاران براي تصميمگيري خواهد داد.
براساس گزارش صداي بورس، در سالهاي اخير بازارهاي مالي با نوسانات بالايي همراه بودند. زيرا در اين سالها و به ويژه سال گذشته نااطميناني بالايي بر فضاي اقتصادي ايران حاكم بوده است. در چند سال گذشته هرچند بازارهاي سرمايهگذاري به دليل وجود تورم، رشد بالايي را تجربه كردهاند؛ اما بازار طلا و ارز نسبت به ساير بازارهاي رقيب توانستهاند رشد قيمت بيشتري را ثبت كنند.
زماني كه در مورد بازارهاي مالي صحبت ميشود، اولين گزينه بازار اوراق بهادار است. زيرا اين بازار بگونهاي است كه تقريب تمام صنايع موجود در اقتصاد و كالاهاي ارزشمند همانند طلا، نقره و زعفران را در خود جاي داده است. بازار سهام به دليل ماهيتي كه دارد در برابر انتشار اخبار سياسي و اقتصادي واكنش سريعي نشان ميدهد. از اين رو اين بازار در كنار اينكه ميتواند نوسانات قيمتي شديدي را تجربه كند، پتانسيل سودآوري بالايي نيز دارد.
شاخص كل بازار سهام به عنوان دماسنج بازار سرمايه، در يك سال گذشته يعني از تاريخ ۱۸ بهمن ۱۴۰۳ تا ۱۸ بهمن ماه ۱۴۰۴ بيش از ۴۸.۴ درصد رشد داشته است. اين در حالي است كه در اين بازه زماني يك ساله تورم در كشور ۶۰ درصد بوده است. با توجه اينكه تورم در اين بازه مورد بررسي بالاتر از رشد شاخص كل بوده است، ميتوان گفت افرادي كه در يك سال گذشته در بازار سهام سرمايهگذاري كرده باشند، نتوانستهاند قدرت خريد خود را حفظ كنند.
اما چنين رشد اندكي در بازار سهام، ناشي از وجود نااطميناني بوده است. اگر ريسكهاي ژئوپليتيك در منطقه كاهش پيدا كند، با توجه به اينكه نرخ تسعير ارز براي شركتهاي صادركننده تك نرخي شده است، اين احتمال وجود دارد كه در آينده بازار سهام رشد چشمگيري را تجربه كند. چون تك نرخي شدن ارز، منجر به رشد سودآوري شركتهاي صادرات محور در بازار سرمايه خواهد شد.
صندوقهاي سرمايهگذاري انتخاب محتاطانه اما روبهرشد!
سرمايهگذاري در بازار سهام به دو صورت امكانپذير است؛ خريد مستقيم سهام يا سرمايهگذاري در صندوقهاي سرمايهگذاري. صندوقهاي سرمايهگذاري يك روش سرمايهگذاري غير مستقيم در بورس هستند. اين صندوقها بر اساس هدفي كه دارند سبد سرمايهگذاري متفاوتي دارند. اما سوالي كه ممكن است در ذهن سرمايهگذاران وجود داشته باشد، اين است كه با كدام روش در بازار اوراق بهادار سرمايهگذاري كنيم، صندوق سرمايهگذاري يا بورس؟ براي پاسخ به اين سوال بايد به ويژگيهايي كه صندوقهاي سرمايهگذاري دارند و خريد مستقيم سهام از آن بيبهره است، بپردازيم. اين ويژگيها شامل موارد زير هستند:
خريد صندوقهاي سرمايهگذاري نيازي به دانش اقتصادي و معاملاتي بالايي ندارد. زيرا سبد دارايي صندوق توسط مديريت صندوق انتخاب ميشود. مدير صندوق فردي است كه تجربه و دانش بالايي در بررسي صورتهاي مالي شركتهاي پذيرفته شده در بورس دارد و ميتواند وضعيت فاندامنتال شركتها را با دقت مورد بررسي قرار دهد و سهمي كه پتانسيل سودآوري در آينده را داشته باشد، براي سبد سرمايهگذاري صندوق انتخاب كند. اما خريد مستقيم سهام در بازار به دانش اقتصادي نياز دارد.
نقدشوندگي صندوقهاي سرمايهگذاري به مراتب بالاتر از سهام است. سهام ممكن است به دليل انتشار اخبار سياسي يا اقتصادي در چند روز كاري وارد صف خريد يا صف فروش شود. اما صندوقهاي سرمايهگذاري عموما گرفتار چنين وضعيتي نميشوند. اگر صندوق سرمايهگذاري بنا به هر دليلي وارد صف خريد يا صف فروش شود، بعد از يك روز كاري معاملات آن متعادل ميشود.
تنوع بخشي يكي از اصول اساسي سرمايهگذاري در بازار است. اما برخي از سرمايهگذاران اين اصل مهم را در نظر نميگيرند و به اصطلاح به صورت تك سهم وارد بازار ميشوند. براي جلوگيري از چنين كاري، سرمايهگذاران ميتوانند با خريد صندوقهاي سرمايهگذاري به سبد دارايي خود تنوع ببخشند. چون صندوقهاي سرمايهگذاري سهامي، از تعداد زيادي سهم با پتانسيل رشد سودآوري تشكيل شدهاند.
ارز و طلا؛ حفظ ارزش پول در برابر تورم
ارز و طلا دو بازار سرمايهگذاري هستند كه در سالهاي اخير مورد توجه سرمايهگذاران ايراني قرار گرفتهاند. بازار طلا و ارز از لحاظ قيمتي همبستگي شديدي با يكديگر دارند. يعني، اگر قيمت ارز در بازار آزاد رشد داشته باشد، همراستا با آن قيمت طلا نيز رشد خواهد كرد. در بازه زماني يك ساله منتهي به ۱۸ بهمن ۱۴۰۴ قيمت دلار در بازار آزاد ۸۰.۸۱ درصد رشد داشته است. اين در حالي است كه در اين بازه زماني يك ساله قيمت طلاي ۱۸ عيار در بازار، رشد سرسام آور ۲۰۳.۴ درصدي را تجربه كرده است. اين ميزان رشد قيمت طلا و دلار بالاتر از تورم بوده است.
به اين مفهوم كه افرادي كه در يك سال گذشته در طلا و ارز سرمايهگذاري كرده باشند، نهتنها توانستهاند قدرت خريد خود را حفظ كنند بلكه توانستهاند سود مناسبي نيز كسب كنند. البته قيمت طلا در بازار داخلي علاوه بر قيمت ارز به قيمت جهاني طلا نيز بسيار وابسته است. به همين دليل است كه قيمت طلا در داخل كشور رشد بالايي را ثبت كرده است. چون در يك سال گذشته قيمت جهاني طلا ركوردهاي جديدي را ثبت كرده است.
بررسي بازدهي بازار مسكن
بازار مسكن جزو بازارهايي است كه سرمايهگذاران بسياري را به خود جذب كرده است. اين بازار به دليل امنيت سرمايهگذاري بالايي كه دارد همواره تقاضا براي آن وجود دارد. اما در شرايط نااطميناني گزينه مناسبي براي سرمايهگذاري نيست. در يك سال گذشته ميانگين قيمت مسكن در تهران ۳۸.۸ درصد افزايش داشته است. اين ميزان رشد قيمت در مسكن بسيار پايينتر از تورم بوده است. در نتيجه در يك سال گذشته افرادي كه در مسكن سرمايهگذاري كردهاند، قدرت خريد آنها كاهش پيدا كرده است. نكته مهمي كه در بازار مسكن وجود دارد، افق سرمايهگذاري است. سرمايهگذاري در بازار مسكن به ديد كوتاهمدت توصيه نميشود؛ چون نقدشوندگي پاييني دارد. از اين رو سرمايهگذاراني كه وارد بازار مسكن ميشوند، بايد افق سرمايهگذاري بلندمدتي داشته باشند.
