بررسي ظرفيت اوراق استريپس براي توسعه و تعميق بازار بدهي
در نشستي با حضور نمايندگان وزارت امور اقتصادي و دارايي، سازمان بورس و اوراق بهادار، شركت مديريت دارايي مركزي (مدام)، شركت سپردهگذاري مركزي اوراق بهادار و تسويه وجوه (سمات) و گروه مالي شهر، ظرفيتهاي استفاده از ابزار مهندسي مالي «استريپس» (STRIPS) در بازار بدهي و كاربردهاي آن براي دولت مورد بررسي قرار گرفت.
در نشستي با حضور نمايندگان وزارت امور اقتصادي و دارايي، سازمان بورس و اوراق بهادار، شركت مديريت دارايي مركزي (مدام)، شركت سپردهگذاري مركزي اوراق بهادار و تسويه وجوه (سمات) و گروه مالي شهر، ظرفيتهاي استفاده از ابزار مهندسي مالي «استريپس» (STRIPS) در بازار بدهي و كاربردهاي آن براي دولت مورد بررسي قرار گرفت. در اين نشست، طرح گروه مالي شهر براي استفاده دولت از اوراق استريپس (STRIPS)، مورد بررسي قرار گرفت. طرح يادشده حاصل بررسي و مطالعات انجامشده درباره ظرفيت استفاده دولت از اوراق استريپس و الزامات اجرايي آن در بازار سرمايه است. اين طرح با هدف بررسي ظرفيتهاي اين ابزار براي توسعه و تعميق بازار بدهي و ارتقاي كارايي ساختار بازار ارايه شده است. در اين نشست، علي بيگزاده مديرعامل گروه مالي شهر با اشاره به ظرفيتهاي اين اوراق و مزاياي آن گفت: «اوراق استريپس از طريق تفكيك جريانهاي نقدي اوراق قرضه كوپندار به اوراق مستقل بدون كوپن، امكان ايجاد اوراق با سررسيدهاي مختلف را فراهم ميكند. اين ابزار ميتواند در مديريت ريسك بازيگران نهادي، كشف قيمت، ايجاد منحني بازده و افزايش كارايي بازار بدهي مورد استفاده قرار گيرد.» در اين جلسه اعلام شد: « اوراق استريپس ميتواند با ايجاد طيف متنوعتري از سررسيدها، امكان تطبيق بهتر داراييها و بدهيها را براي سرمايهگذاران نهادي فراهم كند. همچنين اوراق بدون كوپن حاصل از اين فرآيند ميتوانند دادههاي بيشتري براي استخراج منحني بازده بدون كوپن و ارزيابي نرخهاي بهره در سررسيدهاي مختلف در اختيار فعالان بازار قرار دهند.» براساس ديدگاههاي مطرح شده در اين جلسه، مزيت ديگر اوراق استريپس، كمك به بهبود فرآيند تأمين مالي دولت است. ايجاد امكان استخراج نرخهاي تنزيل و منحني بازده ميتواند در تعيين نرخ كوپن اوراق جديد و طراحي ساختار سررسيد اوراق دولتي مورد استفاده قرار گيرد. در ادامه اين نشست اعلام شد: «استريپس همچنين ميتواند از طريق تفكيك جريانهاي نقدي اوراق، امكان طراحي ابزارهايي متناسب با نيازهاي مختلف سرمايهگذاران نهادي از جمله صندوقهاي سرمايهگذاري، بانكها، شركتهاي بيمه و صندوقهاي بازنشستگي را فراهم كند.» در اين جلسه همچنين تجربه برخي بازارهاي بينالمللي در بهكارگيري استريپس مورد بررسي قرار گرفت. برنامه استريپس در بازار اوراق خزانه امريكا از سال ۱۹۸۵ بهصورت رسمي اجرا شد و در ادامه، الگوهاي مختلفي از اين ابزار در بازارهاي بدهي ساير كشورها توسعه يافت.
