چرا ابزار جديد بورس كالا براي توليد جذاب است؟
جواد فلاح، مدير خزانهداري و انبارهاي بورس كالاي ايران با تشريح برنامههاي توسعهاي اين بورس به كالاخبر گفت: بورس كالا در حال حركت بهسمت تقويت و گسترش زيرساختهاي معاملات اوراق بهادار مبتني بر كالا است تا از طريق اوراقبهادارسازي، بازار كالايي كشور به مزايايي همچون توثيق داراييها، ايجاد بازار ثانويه و پيوسته، توسعه ابزارهاي مالي با كاركردهاي تأمين مالي، مديريت ريسك و پوشش ريسك مجهز شود.
كالاخبر| جواد فلاح، مدير خزانهداري و انبارهاي بورس كالاي ايران با تشريح برنامههاي توسعهاي اين بورس به كالاخبر گفت: بورس كالا در حال حركت بهسمت تقويت و گسترش زيرساختهاي معاملات اوراق بهادار مبتني بر كالا است تا از طريق اوراقبهادارسازي، بازار كالايي كشور به مزايايي همچون توثيق داراييها، ايجاد بازار ثانويه و پيوسته، توسعه ابزارهاي مالي با كاركردهاي تأمين مالي، مديريت ريسك و پوشش ريسك مجهز شود. جواد فلاح افزود: در همين راستا، بورس كالا در پي ايجاد يك سازوكار نوين تأمين مالي كوتاهمدت، آسان و كارآمد براي توليدكنندگاني است كه كالاي خود را در اين بورس عرضه ميكنند. فلاح توضيح داد: توليدكنندگاني كه قادر به تحويل كالا در انبارهاي گواهي سپرده كالايي هستند، ميتوانند با توديع تضامين لازم، نسبت به انتشار اوراق سلف اقدام كنند وي ادامه داد: در اين سازوكار، توليدكننده امكان پيشفروش كالايي را به دست ميآورد كه قرار است در آينده توليد كند؛ به اين ترتيب او وجوه حاصل را به عنوان سرمايه در گردش در جريان توليد به كار ميگيرد. وي اظهار داشت: پس از توليد كالا و در زمان سررسيد كه معمولا ششماهه است، توليدكننده كالا را در انبار قرار داده و گواهي سپرده كالايي دريافت ميكند و اين گواهي را به خريدار اوراق سلف تحويل ميدهد. مدير خزانهداري و انبارهاي بورس كالا تأكيد كرد: اگرچه معاملات سلف در بازار فيزيكي بورس كالا جريان دارد، اما روش جديد از اين منظر متمايز است كه بهدليل تبديلپذيري اوراق به گواهي سپرده، قابليت سرمايهگذاري نهادهاي مالي را فراهم ميكند. وي ادامه داد: در نتيجه، صندوقهاي كالايي، شركتهاي تأمين سرمايه، شركتهاي سرمايهگذاري و سرمايهگذاران خرد ميتوانند از اين ابزار بهرهمند شوند. همچنين وجود بازار ثانويه فعال، اين امكان را ايجاد ميكند كه سرمايهگذاران پيش از سررسيد نسبت به انتقال مالكيت اوراق اقدام كنند. وي افزود: در صورت نگهداري اوراق تا سررسيد بهجاي تحويل كالا، گواهي سپرده كالايي تحويل داده ميشود و از آنجا كه گواهي سپرده در كالاهاي صنعتي سررسيد ندارد، اين ويژگي براي نهادهاي مالي مزيت محسوب ميشود. فلاح با تشريح مزيتهاي مالي اين ابزار گفت: اين اوراق از منظر سرمايهگذاري، جذابتر از گواهي سپرده كالايي هستند. به اين دليل كه قيمت اوراق سلف بهصورت طبيعي پايينتر از قيمت نقد كالا كشف ميشود و سرمايهگذار ميتواند كالا را با تخفيف خريداري كند. وي افزود: براي مثال اگر قيمت نقد كالايي ۱۰۰ تومان و نرخ بهره ۲۰ درصد باشد، قيمت سلف حدود ۱۰ درصد پايينتر يعني حدود ۹۰ تومان كشف خواهد شد. علاوه بر اين، در اوراق سلف بهدليل عدم تحويل كالا به انبار در زمان خريد، هزينه انبارداري وجود ندارد، در حالي كه خريدار گواهي سپرده موظف به پرداخت هزينه انبارداري است. بنابراين از منظر مالي، اوراق سلفي كه در سررسيد به گواهي سپرده تبديل ميشود، جذابيت بالاتري نسبت به گواهي سپرده دارد. وي تصريح كرد: با توجه به حذف ريسكهاي محتمل مرتبط با تحويل كالا و تبديل قطعي اوراق در سررسيد به گواهي سپرده، صندوقهاي طلا، صندوقهاي چندكالايي، نهادهاي مالي و اشخاص حقيقي ميتوانند بدون نگراني در اين اوراق سرمايهگذاري كنند. فلاح گفت: در حال حاضر با عرضهكنندگان بالقوه كه زيرساختهاي لازم براي گواهي سپرده كالايي را ايجاد كرده و انبار آنها در بورس كالا پذيرش شده است، مذاكره ميكنيم. تمامي اين انبارها امكان بهرهگيري از اين ابزار را دارند و ميتوانند درخواست خود را براي انتشار اين اوراق ارايه دهند. وي درباره سازوكار انتشار اين اوراق افزود: با همكاري سازمان بورس و اوراق بهادار و هيات پذيرش بورس كالا، اختيار پذيرش اين اوراق به بورس كالا تفويض شده است. در اين چارچوب، نهاد مالي از طريق مشاور پذيرش، درخواست انتشار اوراق را همراه با گزارش توجيهي و مشخصات قرارداد ارايه ميكند. وي خاطرنشان كرد: بورس كالا پس از تعيين تضامين توسط عرضهكننده، فرايند بررسي را انجام داده و مشخصات قرارداد در هياتمديره بورس كالا تصويب ميشود؛ پس از طي اين مراحل، اوراق منتشر ميشود. فلاح در پايان تأكيد كرد: با توجه به اينكه اين اوراق كوتاهمدت و حداكثر ششماهه هستند، با همكاري سازمان بورس، فرايند پذيرش و انتشار آنها تسهيل و تسريع شده است تا توليدكنندگان بتوانند در زمان كوتاهتري از اين ابزار تأمين مالي بهرهمند شوند.
