اين ۳ صنايع پتانسيل رشد دارند
بازار سرمايه در هفتههاي اخير در محدودهاي بين ثبات و انتظار در نوسان بوده است.
صداي بورس| بازار سرمايه در هفتههاي اخير در محدودهاي بين ثبات و انتظار در نوسان بوده است. محدودهاي كه نه نشانهاي از ريزش جدي دارد و نه توان عبور قدرتمند از مقاومتهاي پيشرو را نشان ميدهد. براي تحليل دقيق وضعيت بورس، با مهدي اميدعلي كارشناسبازارسرمايه گفتوگو كردهايم كه درادامه ميخوانيد: بازار بخش مهمي از اين اخبار را از قبل پيشخور كرده است. انتشار خبرهايي مانند اصلاح انتقال نرخ ارز شركتها به تالار دوم و بازنگري فرمول خوراك پتروشيميها موجب شد شاخص تا محدوده ۳.۳ ميليون واحد رشد كند. با اين حال، از اين نقطه به بعد نبود قطعيت در اجراي عملي سياستها باعث شد بازار وارد فاز «انتظار» شود. نگراني نسبت به بودجه ۱۴۰۵ و بلاتكليفي سياستهاي ارزي، همگي موجب احتياط بيشتر سهامداران شدهاند. با اين وجود عليرغم درجا زدن، تمايلي به ريزش در بازار مشاهده نميشود و شاخص در يك باند تعادلي متراكم حركت ميكند؛ به اين معنا كه بازار نه قدرت كافي براي صعود دارد و نه فشار لازم براي افت. رشد اخير بازار ناشي از انتظارات مثبت نسبت به تغييرات ارزي بوده است. اما اضافهشدن دو ريسك جديد تنشهاي نظامي و محدوديت انرژي در فصل سرما بازار را در وضعيت استراحت قرار داد. در صورتي كه وعدههاي سياستي در زمينه انرژي، خوراك و ارز بهصورت عملي محقق شوند، موتور رشد بازار مجدداً روشن خواهد شد. پايدار شدن جريان نقدينگي و كاهش ريسكهاي ژئوپليتيك نيز ميتواند موج بعدي تقاضا را شكل دهد. بزرگترين چالش فعلي بورس مجموعهاي همزمان از چند ريسك است: تنشهاي ژئوپليتيكي كه ريسكپذيري فعالان بازار را كاهش داده، انتظار افزايش نرخ بهره به بالاي ۳۸ و ۳۹ درصد كه هزينه فرصت سرمايهگذاري را افزايش ميدهد و بلاتكليفي بودجه ۱۴۰۵ كه ميتواند با افزايش فشار مالياتي يا عدم تحقق وعدههاي حمايتي، جريان سودآوري صنايع را تحتتأثير قرار دهد. در كنار اينها، ابهام در سياستهاي ارزي و محدوديت انرژي در فصل سرما نيز چشمانداز كوتاهمدت صنايع بزرگ را محتاطانه كرده است. اين تجميع ريسكها موجب شده بازار در حالت تعادل شكننده قرار بگيرد و نيازمند شفافيت براي خروج از ركود انتظاري باشد. سه گروه در مقطع فعلي بيشترين پتانسيل رشد را دارند غذاييها كه افزايش نرخ گرفتهاند و بر اساس گزارشهاي ماهانه رشد فروش ثبت كردهاند. داروييها كه هم افزايش نرخ داشتهاند و هم با شروع فصل سرما تقاضا براي مصرف دارو افزايش مييابد. سيمانيها كه با جايگزيني مازوت بهجاي گاز در زمستان، بهاي تمامشده آنها بالا ميرود و اين موضوع بهطور مستقيم باعث رشد نرخ فروش در مناطقي با كشش بازار و ظرفيت صادرات ميشود. علاوه بر اين، اگر وعدههاي سياستي بهطور كامل اجرايي شوند، صنايع صادراتمحور شامل پتروشيميها و فولاديها دوباره در مركز توجه قرار ميگيرند. همچنين در صورت حذف دو هاب اروپايي از فرمول قيمتگذاري، اورهسازان و متانولسازان ظرفيت رشد قابلتوجهي خواهند داشت. به صورتكلي، بازار در يك نقطه تعادلي مانده است، اما نه ضعف ساختاري دارد و نه نشانهاي از ريزش سنگين. تحقق وعدههاي سياستي، كاهش ريسكهاي سياسي و شفافيت بودجهاي ميتواند مسير رشد بازار را هموار كند.
