بازار سرمايه در روزهاي اخير تحت تاثير فضايي سنگين از ركود و ترديد قرار گرفته است. بررسي روند معاملات نشان مي‌دهد هر چند شاخص كل بورس تهران روز دوشنبه با رشد همراه شد، اما اين رشد از جنس پايداري و صعود قوي نبود و ارزش معاملات همچنان پايين باقي مانده است.

در روزهاي اخير، بازار سرمايه بيش از هر زمان ديگري با نوسانات شديد و نگراني‌هاي فراوان مواجه شده است. بخش عمده‌اي از اين نوسانات به واسطه ريسك‌هايي است كه در فضاي اقتصادي و سياسي كشور وجود دارد؛ به ويژه مسائلي كه به‌طور مستقيم به مذاكرات سياست خارجي و آينده تعاملات ايران با بازارهاي جهاني مرتبط مي‌شود.

در شرايط فعلي، بازار سرمايه تحت تاثير متغيرهاي متعددي قرار دارد كه مهم‌ترين آنها ادامه روند مذاكرات سياسي و اخبار مرتبط با توافقات بين‌المللي است. هرگونه خبر مثبت از مذاكرات توانايي ايجاد موجي از اميدواري در ميان فعالان بازار سرمايه را داشته و باعث افزايش مثبت در معاملات و ارزش سهام مي‌شود.

بازار سرمايه اين روزها در شرايطي خاص قرار گرفته و در موقعيتي ميان دو راهي حركت مي‌كند. هر چند هنوز تقاضا در بازار وجود دارد، اما نوعي ترديد و شك در رفتار معامله‌گران به چشم مي‌خورد. پس از يك دوره افت كوتاه‌مدت يا به اصطلاح استراحت بازار، معاملات روزهاي اخير توانسته‌اند تصوير نسبتا بهتري از وضعيت بازار ارايه دهند.

بازار سرمايه ايران پس از تعطيلات نوروزي، با كاهش محسوس ارزش معاملات به بالاي سطح ۶۰۰۰ ميليارد تومان بازگشته است، اما همچنان درگير روزهاي منفي و نااميدكننده است.

در روزهاي اخير شاهد نوسانات شديدي در بازار سرمايه رخ داد و به نوعي بازار سرمايه در چند روز اخير با افت قابل توجهي مواجه شده است، همچنين ارزش دلاري اين بازار به حدود ۹ ميليارد دلار كاهش پيدا كرده است.

بازار سرمايه در شرايط فعلي در يك فاز «رنج» قرار گرفته است. نه انگيزه‌اي براي صعود چشمگير وجود دارد و نه نشانه‌اي از ريزش شديد ديده مي‌شود. اين وضعيت، با كاهش حجم معاملات و بي‌ميلي خريداران و فعالان بازار همراه شده است.

بازار سرمايه بعد از يك رشدي كه تجربه كرد چند وقت اخير وارد يك روند اصلاحي شد و چند روز اخير شاهد اين بوديم كه بازار به سطح ۲ ميليون و ۷۰۰ هزار واحد واكنش مثبتي نشان داد و به نوعي مي‌توان گفت در دو- سه روز اخير معاملاتي با بازار مثبت دنبال شد؛ اما اين مثبت آيا مي‌تواند پايدار باشد؟

بازار سرمايه در ماه‌هاي اخير تحت تاثير ريزش‌هاي شديد و افزايش تنش‌هاي سياسي قرار گرفته و به وضعيت كمترين و ارزان‌ترين قيمت‌هاي خود رسيده است. با اين حال، تحولاتي كه در آذرماه ايجاد شد، اميدهايي جديد را به بازار سرمايه بازگرداند.

ريسك سيستماتيك به عنوان يكي از مولفه‌هاي اساسي و تغييرناپذير در چارچوب بازارهاي سرمايه، نقشي كليدي در شكل‌دهي به تصميمات سرمايه‌گذاري و رفتار كلي بازار ايفا مي‌كند. اين نوع ريسك ناشي از عوامل كلان اقتصادي و سياسي است كه به صورت غيرمستقيم بر ارزش و عملكرد بازار اثر مي‌گذارد.