بازار سرمايه اين روزها در شرايطي خاص قرار گرفته و در موقعيتي ميان دو راهي حركت مي‌كند. هر چند هنوز تقاضا در بازار وجود دارد، اما نوعي ترديد و شك در رفتار معامله‌گران به چشم مي‌خورد. پس از يك دوره افت كوتاه‌مدت يا به اصطلاح استراحت بازار، معاملات روزهاي اخير توانسته‌اند تصوير نسبتا بهتري از وضعيت بازار ارايه دهند.

بازار سرمايه ايران پس از تعطيلات نوروزي، با كاهش محسوس ارزش معاملات به بالاي سطح ۶۰۰۰ ميليارد تومان بازگشته است، اما همچنان درگير روزهاي منفي و نااميدكننده است.

در روزهاي اخير شاهد نوسانات شديدي در بازار سرمايه رخ داد و به نوعي بازار سرمايه در چند روز اخير با افت قابل توجهي مواجه شده است، همچنين ارزش دلاري اين بازار به حدود ۹ ميليارد دلار كاهش پيدا كرده است.

بازار سرمايه در شرايط فعلي در يك فاز «رنج» قرار گرفته است. نه انگيزه‌اي براي صعود چشمگير وجود دارد و نه نشانه‌اي از ريزش شديد ديده مي‌شود. اين وضعيت، با كاهش حجم معاملات و بي‌ميلي خريداران و فعالان بازار همراه شده است.

بازار سرمايه بعد از يك رشدي كه تجربه كرد چند وقت اخير وارد يك روند اصلاحي شد و چند روز اخير شاهد اين بوديم كه بازار به سطح ۲ ميليون و ۷۰۰ هزار واحد واكنش مثبتي نشان داد و به نوعي مي‌توان گفت در دو- سه روز اخير معاملاتي با بازار مثبت دنبال شد؛ اما اين مثبت آيا مي‌تواند پايدار باشد؟

بازار سرمايه در ماه‌هاي اخير تحت تاثير ريزش‌هاي شديد و افزايش تنش‌هاي سياسي قرار گرفته و به وضعيت كمترين و ارزان‌ترين قيمت‌هاي خود رسيده است. با اين حال، تحولاتي كه در آذرماه ايجاد شد، اميدهايي جديد را به بازار سرمايه بازگرداند.

ريسك سيستماتيك به عنوان يكي از مولفه‌هاي اساسي و تغييرناپذير در چارچوب بازارهاي سرمايه، نقشي كليدي در شكل‌دهي به تصميمات سرمايه‌گذاري و رفتار كلي بازار ايفا مي‌كند. اين نوع ريسك ناشي از عوامل كلان اقتصادي و سياسي است كه به صورت غيرمستقيم بر ارزش و عملكرد بازار اثر مي‌گذارد.

بازار سرمايه وضعيت تعادلي ندارد و با وعده مشكل حل نمي‌شود و بايد وعده‌ها حتما عملي شود. بنابراين قطعا چنين بسته‌هاي حمايتي در شرايط فعلي اگر به سمت عملي شدن حركت كند مي‌تواند براي بهبود بازار سرمايه كمك‌كننده باشد. ابتداي هفته جاري جلسه‌اي در سازمان بورس برگزار شده و تصميمات خوبي نيز گرفته شده؛ اما در چهار سال اخير چه تعداد از اين نشست‌ها و تصميمات داشتيم؟ نتيجه اين بود كه ورود سرمايه‌گذار جديد به بازار رخ نداد.

بازار سرمايه اكنون در فرسايشي‌ترين حالت خود قرار دارد و مي‌توانيم اتفاقات و عواملي كه باعث ايجاد فضاي منفي و ركودي شده كه در آن نه دلار و  نه عوامل پارامتر‌هاي شركت‌ها واكنش نشان نمي‌دهد را بررسي كنيم.