شكاف ۸۶ همتي در سودآوري «شبندر»
نماد «شبندر» ۶ آبان‌ماه گزارش فعاليت ماهانه مهرماه را منتشر كرد و امروز ۹ آبان به منظور بررسي وضعيت شفافيت اطلاعاتي ناشر تعليق شد.براساس گزارش فعاليت مهر، درآمد فروش شبندر به حدود ۱۱۳٫۵ هزار ميليارد تومان رسيده؛ در حالي كه اين رقم در شهريور نزديك به ۱۷۷ هزار ميليارد تومان بود.
صداي بورس| نماد «شبندر» ۶ آبان‌ماه گزارش فعاليت ماهانه مهرماه را منتشر كرد و امروز ۹ آبان به منظور بررسي وضعيت شفافيت اطلاعاتي ناشر تعليق شد.براساس گزارش فعاليت مهر، درآمد فروش شبندر به حدود ۱۱۳٫۵ هزار ميليارد تومان رسيده؛ در حالي كه اين رقم در شهريور نزديك به ۱۷۷ هزار ميليارد تومان بود. كاهش ۳۵٫۹ درصدي درآمد زماني معنادارتر مي‌شود كه بدانيم مقدار فروش شركت تنها ۳٫۵ درصد كاهش داشته است. بنابراين افت درآمد را بيش از كاهش حجم فروش، بايد در تغيير نرخ‌هاي محاسباتي و تركيب محصولات جست‌وجو كرد.نكته قابل‌توجه ديگر مبلغ مواد اوليه است. شبندر در مهر حدود ۱۱۹٫۲ هزار ميليارد تومان مواد اوليه گزارش كرده كه تقريبا ۵٫۷ هزار ميليارد تومان بيشتر از درآمد فروش همان ماه است. همين اختلاف منشأ زيان‌ده شدن شركت است.
ابهام زماني جدي‌تر مي‌شود كه محاسبات مهر در شرايط عادي را كنار گزارش منتشرشده قرار دهيم. در «شرايط عادي (غيراضطرار) »، فروش مهر حدود ۱۸۶٫۶۵ هزار ميليارد تومان و مبلغ نفت خام و ميعانات گازي حدود ۱۷۳٫۱۹ هزار ميليارد تومان درج شده است.به اين ترتيب، درآمد فروش در محاسبات شرايط عادي حدود ۷۳٫۱۴ هزار ميليارد تومان بيشتر از رقم گزارش منتشرشده مهر است. البته اين فاصله نه زيان قطعي است و نه مستقيماً پولي كه شركت از دست داده؛ بلكه نشان مي‌دهد تغيير مبناي قيمت‌گذاري تا چه اندازه مي‌تواند تصوير درآمد پالايشگاه را دگرگون كند.
ريشه اين تفاوت به مصوبه جديد هيات وزيران و دستورالعمل اجراي آن بازمي‌گردد. طبق مقررات شرايط اضطرار، براي برخي فرآورده‌هاي اصلي، آخرين قيمت‌هاي اعلامي پيش از ۹ اسفند ۱۴۰۴ مبناي محاسبه قرار مي‌گيرد. در عين حال تغيير فرمول علاوه بر درآمد فروش، مبلغ خوراك را نيز تحت تأثير قرار مي‌دهد.اثر بزرگ‌تر اين ابهام در برآورد عملكرد سالانه شركت ديده مي‌شود. شبندر در گزارش تفسيري شش‌ماهه، دو سناريوي متفاوت از سودآوري سال ۱۴۰۵ ارايه كرده است.شركت در نيمه نخست سال حدود ۱۲۳٫۳ هزار ميليارد تومان سود خالص شناسايي كرده است. بنابراين اگر سناريوي اضطرار تحقق يابد، سود نيمه دوم در مقايسه با نيمه نخست حدود ۷۰ درصد كاهش خواهد يافت. مساله فقط شبندر نيست. نمادهاي شپنا، شتران و شراز نيز پيش‌تر با تعليق مواجه و سوم آبان بازگشايي شدند. شتران در مهر با وجود افزايش مقدار فروش، كاهش محسوس درآمد ريالي را ثبت كرد؛ نشانه‌اي از اينكه تغيير نرخ‌ها براي ديگر پالايشگاه‌ها نيز اهميت دارد. البته آثار نهايي به تركيب خوراك و فرآورده‌هاي هر شركت وابسته است.اكنون پرسش اصلي از شبندر و نهاد ناظر اين است: كدام نرخ‌ها همچنان قطعي نشده‌اند، اثر واقعي قيمت‌گذاري اضطراري بر سود شركت چقدر است و سهامداران بايد براساس كدام برآورد تصميم بگيرند؟ تا زماني كه پاسخ روشني منتشر نشود، مساله اصلي ابهام درباره ميزان سودي است كه سهامداران مي‌توانند روي آن حساب كنند.
