كدام نمادهاي فلزي و معدني سودساز هستند؟
گزارش‌هاي ميان‌دوره‌اي شركت‌هاي فعال در گروه فلزات اساسي و استخراج كانه‌هاي فلزي در روزهاي پاياني هفته مورد بررسي قرار گرفت؛ گزارش‌هايي كه با وجود تفاوت در عملكرد شركت‌هاي مختلف، تصويري متفاوت از وضعيت سودآوري حلقه‌هاي گوناگون زنجيره فولاد و ساير صنايع فلزي ارايه مي‌كنند.
گزارش‌هاي ميان‌دوره‌اي شركت‌هاي فعال در گروه فلزات اساسي و استخراج كانه‌هاي فلزي در روزهاي پاياني هفته مورد بررسي قرار گرفت؛ گزارش‌هايي كه با وجود تفاوت در عملكرد شركت‌هاي مختلف، تصويري متفاوت از وضعيت سودآوري حلقه‌هاي گوناگون زنجيره فولاد و ساير صنايع فلزي ارايه مي‌كنند. بررسي عملكرد اين شركت‌ها نشان مي‌دهد كه در شرايط فعلي، نمي‌توان تمام نمادهاي يك صنعت را در يك گروه قرار داد و براي ارزيابي چشم‌انداز سودسازي، توجه به جايگاه هر شركت در زنجيره توليد و تغييرات نرخ مواد اوليه و محصولات اهميت ويژه‌اي دارد.
براساس گزارش بورس 24؛ در اين ميان، شركت‌هاي توليدكننده آهن اسفنجي عملكرد مطلوب‌تري از خود به نمايش گذاشته‌اند، در حالي كه افزايش بهاي تمام‌شده توليد، فشار قابل‌توجهي بر حاشيه سود برخي شمش‌سازها وارد كرده است. در بخش توليدكنندگان ورق نيز وضعيت مناسب‌تري مشاهده مي‌شود، اما شركت‌هاي توليدكننده ميلگرد با شرايط چندان مطلوبي روبرو نيستند. از سوي ديگر، شركت‌هاي سنگ‌آهني و زغالي و همچنين فعالان حوزه فلزات رنگين نيز هركدام شرايط متفاوتي دارند كه بررسي جداگانه آنها مي‌تواند تصوير روشن‌تري از وضعيت سودسازي اين گروه‌ها ارايه كند.
آهن اسفنجي پيشتازي فغدير، فسبزوار و فجهان
در زنجيره فولاد، شركت‌هاي فعال در توليد آهن اسفنجي بهترين عملكرد را در ميان گزارش‌هاي ميان‌دوره‌اي منتشرشده به ثبت رسانده‌اند. بر همين اساس، نمادهايي مانند فغدير و فسبزوار و تا حدودي فجهان در زمره شركت‌هايي قرار مي‌گيرند كه وضعيت مطلوب‌تري در اين مقطع دارند. عملكرد اين شركت‌ها نشان مي‌دهد كه حلقه توليد آهن اسفنجي در شرايط فعلي توانسته است گزارش‌هاي مناسبي ارايه كند و از منظر سودسازي، در موقعيت قابل‌توجهي قرار گيرد. در ارزيابي انجام‌شده از وضعيت اين گروه، فغدير و فسبزوار به عنوان دو نماد برجسته معرفي مي‌شوند و فجهان نيز تا حدودي در همين دسته قرار مي‌گيرد. نكته مهم درباره اين شركت‌ها، تنها عملكرد مطلوب آنها در گزارش‌هاي فصلي نيست؛ بلكه انتظار مي‌رود گزارش‌هاي ماهانه پيش‌رو نيز وضعيت مناسبي داشته باشند. بر اين اساس، شركت‌هاي يادشده در ميان نمادهاي زنجيره فولاد، از جمله گزينه‌هايي هستند كه عملكرد آنها در ماه‌هاي آينده نيز مورد توجه قرار خواهد گرفت. البته بررسي وضعيت شركت‌هاي فعال در زنجيره فولاد بايد با در نظر گرفتن تفاوت عملكرد حلقه‌هاي مختلف توليد انجام شود. شرايط توليدكنندگان آهن اسفنجي لزوماً به معناي برخورداري تمام شركت‌هاي فولادي از وضعيت مشابه نيست؛ موضوعي كه در گزارش‌هاي شمش‌سازها و توليدكنندگان محصولات نهايي نيز به‌خوبي قابل مشاهده است.
شمش‌سازها زير فشار افزايش هزينه‌هاي توليد
در گروه شمش‌سازها، نشانه‌هاي فشار بر حاشيه سود شركت‌ها در گزارش‌هاي ميان‌دوره‌اي آشكار بود. افزايش بهاي تمام‌شده، به‌ويژه در پي رشد نرخ آهن اسفنجي و همچنين افزايش هزينه‌هاي انرژي، شرايط سودآوري اين شركت‌ها را تحت تأثير قرار داده است.
در اين ميان، عملكرد نمادها يكسان نبود. هرمز توانست گزارش مناسبي ارايه كند، اما ارفع و فسازان با فشار قابل‌توجهي مواجه شدند. اين تفاوت عملكرد نشان مي‌دهد كه با وجود فعاليت شركت‌ها در يك بخش از زنجيره فولاد، شرايط سودسازي آنها مي‌تواند متفاوت باشد. افزايش هزينه مواد اوليه و انرژي از جمله عواملي است كه در بررسي عملكرد شمش‌سازها بايد مورد توجه قرار گيرد. زماني كه بهاي تمام‌شده با سرعت بيشتري افزايش پيدا مي‌كند، حاشيه سود شركت‌ها تحت فشار قرار مي‌گيرد و اين موضوع مي‌تواند در نتايج مالي آنها منعكس شود. با اين حال، ارزيابي وضعيت اين گروه تنها به گزارش‌هاي ميان‌دوره‌اي محدود نمي‌شود. روند صعودي نرخ شمش و اسلب از جمله نكاتي است كه مي‌تواند در بررسي چشم‌انداز آتي اين شركت‌ها اهميت داشته باشد. انتظار مي‌رود با انتشار گزارش‌هاي ماهانه جديد، تقاضا در اين گروه نيز بار ديگر تقويت شود. بنابراين، در كنار فشار هزينه‌اي مشاهده‌شده در گزارش‌هاي اخير، تحولات مربوط به نرخ فروش محصولات و وضعيت تقاضا نيز از متغيرهايي هستند كه بايد در ارزيابي عملكرد آتي شمش‌سازها مورد توجه قرار گيرند. در شرايط فعلي، عملكرد مطلوب هرمز در مقايسه با فشار واردشده بر ارفع و فسازان، تفاوت وضعيت شركت‌هاي اين بخش را برجسته مي‌كند.
توليدكنندگان ورق فولاد مباركه و فوكا در موقعيت بهتر
در بخش توليدكنندگان ورق فولادي، گزارش‌هاي فولاد مباركه و فوكا مطلوب ارزيابي شده است. بر اساس اين ارزيابي، هر دو نماد مي‌توانند در ميان‌مدت از فضاي مناسبي برخوردار باشند و عملكرد آنها در ادامه مسير مورد توجه قرار گيرد. در اين گروه، علاوه بر فولاد مباركه، فوكا نيز در زمره شركت‌هايي قرار گرفته است كه گزارش مناسبي ارايه كرده‌اند. با اين حال، تفاوت‌هايي ميان اين دو نماد وجود دارد كه در ارزيابي آنها اهميت پيدا مي‌كند. بر اساس بررسي انجام‌شده، فوكا از ابهام كمتري برخوردار است و از نظر تحرك قيمتي نيز مي‌تواند چابك‌تر عمل كند. اين ويژگي‌ها سبب شده است كه در كنار ارزيابي مثبت از عملكرد هر دو شركت، فوكا از منظر ابهام كمتر و چابكي حركت نيز مورد توجه قرار گيرد. در مجموع، وضعيت توليدكنندگان ورق در مقايسه با برخي ديگر از بخش‌هاي زنجيره فولاد مناسب‌تر ارزيابي شده است. گزارش‌هاي مطلوب فولاد مباركه و فوكا، در كنار چشم‌انداز مثبت ميان‌مدت اين دو نماد، آنها را در كانون توجه بررسي‌هاي اين گروه قرار مي‌دهد.
توليدكنندگان ميلگرد گزارش‌هاي ضعيف و فشار بر سودآوري
در نقطه مقابل توليدكنندگان ورق و آهن اسفنجي، شركت‌هاي فعال در توليد ميلگرد شرايط چندان مطلوبي نداشته‌اند. ارزيابي گزارش‌هاي اين گروه نشان مي‌دهد كه عملكرد شركت‌ها نتوانسته است انتظارات را برآورده كند و برخي از آنها همچنان با مشكلات جدي در زمينه سودآوري مواجه هستند. ذوب يكي از نمادهايي است كه همچنان در مسير زيان‌دهي قرار دارد. تداوم اين وضعيت نشان مي‌دهد كه مشكلات سودسازي اين شركت برطرف نشده و عملكرد آن همچنان با چالش همراه است. در مورد فرود نيز وضعيت عملكرد فصلي متفاوت بوده است. اين شركت فصل بهار را با عملكردي بسيار مطلوب پشت سر گذاشت، اما در تابستان شرايط تغيير كرد و شركت با ثبت زيان، عملكرد ضعيف‌تري از خود به نمايش گذاشت. فاصله ميان عملكرد بهار و تابستان فرود، يكي از نكات قابل‌توجه در بررسي گزارش‌هاي اين گروه است. از سوي ديگر، عملكرد كوير نيز نتوانست انتظارات را برآورده كند. به اين ترتيب، سه نماد ذوب، فرود و كوير هركدام با نوعي از ضعف عملكرد يا چالش سودآوري مواجه بوده‌اند. مجموع اين شرايط باعث شده است كه در ارزيابي فعلي، فاصله گرفتن از اين دسته از نمادها مورد تأكيد قرار گيرد. عملكرد ضعيف شركت‌هاي توليدكننده ميلگرد در گزارش‌هاي ميان‌دوره‌اي، در مقايسه با وضعيت مطلوب‌تر برخي حلقه‌هاي ديگر زنجيره فولاد، اهميت بررسي جداگانه شركت‌ها را بيش از پيش نشان مي‌دهد.
سنگ‌آهني‌ها انتظار براي نمايان شدن اثر رشد نرخ‌ها
شركت‌هاي توليدكننده كنسانتره و گندله سنگ‌آهن در ابتداي زنجيره فولاد قرار دارند و عملكرد آنها نيز بخشي از تصوير كلي وضعيت صنعت فولاد را شكل مي‌دهد. بررسي گزارش‌هاي ميان‌دوره‌اي اين شركت‌ها نشان مي‌دهد كه عملكرد آنها در مجموع در محدوده عادي و نرمال قرار داشته است. با اين حال، براي ارزيابي دقيق‌تر وضعيت سودآوري شركت‌هاي اين گروه بايد به زمان آغاز تغييرات نرخ‌ها توجه كرد. رشد نرخ‌ها از شهريورماه آغاز شده و به همين دليل، انتظار مي‌رود آثار اصلي اين تغييرات در گزارش‌هاي سه‌ماهه سوم بيشتر نمايان شود. بر اين اساس، گزارش‌هاي فعلي لزوماً تمام آثار ناشي از تغييرات نرخ را منعكس نمي‌كنند و براي مشاهده تحولات اصلي سود و زيان، بايد گزارش‌هاي دوره‌هاي بعدي نيز مورد بررسي قرار گيرد. در واقع، زمان‌بندي تغيير نرخ‌ها يكي از نكات مهم در تحليل وضعيت شركت‌هاي توليدكننده كنسانتره و گندله است. در اين گروه، همچنان نگهداري يك سهم قوي در سبد مورد تأكيد قرار مي‌گيرد. كگل، واحيا و كنور از جمله نمادهايي هستند كه براي حضور در سبد سهام پيشنهاد شده‌اند. اين پيشنهاد با توجه به جايگاه شركت‌هاي سنگ‌آهني در ابتداي زنجيره توليد و همچنين انتظار براي نمايان شدن آثار رشد نرخ‌ها در گزارش‌هاي آتي مطرح شده است. بنابراين، اگرچه گزارش‌هاي ميان‌دوره‌اي اين گروه در مجموع نرمال ارزيابي شده‌اند، تحولات نرخ‌ها از شهريورماه و اثر احتمالي آنها بر گزارش‌هاي سه‌ماهه سوم، از جمله موضوعاتي است كه در بررسي‌هاي آينده بايد دنبال شود.
شركت‌هاي زغال‌سنگي كپرور، كطبس و كزغال زير ذره‌بين
در كنار شركت‌هاي فعال در زنجيره فولاد و سنگ‌آهن، نمادهاي زغال‌سنگي نيز گزارش‌هاي قابل‌توجهي ارايه كرده‌اند. در اين بخش، هر سه نماد كپرور، كطبس و كزغال مورد توجه قرار گرفته‌اند و عملكرد آنها در مجموع جالب ارزيابي شده است. با وجود ارزيابي مثبت از هر سه شركت، شرايط آنها كاملاً يكسان نيست. كزغال در مقايسه با دو نماد ديگر، يعني كپرور و كطبس، عملكرد ضعيف‌تري داشته است. بر همين اساس، انتظار مي‌رود كزغال در ادامه مسير با مقداري وقفه در حركت مواجه شود. اين تفاوت عملكرد نشان مي‌دهد كه حتي در گروهي كه وضعيت كلي آن مطلوب ارزيابي مي‌شود، بررسي جزييات عملكرد هر نماد اهميت دارد. در اين ميان، كپرور و كطبس در مقايسه با كزغال وضعيت بهتري داشته‌اند و اين موضوع در ارزيابي جداگانه شركت‌هاي زغال‌سنگي مورد توجه قرار مي‌گيرد.
فلزات رنگين فهرست نمادهاي جذاب و پرپتانسيل
در گروه فلزات رنگين نيز مجموعه‌اي از نمادها به عنوان گزينه‌هاي جذاب و پرپتانسيل مورد توجه قرار گرفته‌اند. در اين بخش، كيميا، فزرين، فتوسا، فگستر، فايرا، كاما، فاسمين، كروي و فسوژ از جمله نمادهايي هستند كه در ارزيابي انجام‌شده، شرايط قابل‌توجهي دارند. قرار گرفتن اين نمادها در فهرست گزينه‌هاي جذاب گروه فلزات رنگين، نشان‌دهنده توجه به مجموعه‌اي از شركت‌هاي فعال در اين بخش از بازار سرمايه است. با اين حال، همانند ساير گروه‌هاي صنعتي، ارزيابي هر شركت بايد با در نظر گرفتن شرايط اختصاصي آن انجام شود و نمي‌توان عملكرد تمام نمادها را يكسان فرض كرد. در مجموع، بررسي گزارش‌هاي ميان‌دوره‌اي گروه فلزات اساسي و استخراج كانه‌هاي فلزي نشان مي‌دهد كه شرايط سودسازي شركت‌ها در حلقه‌هاي مختلف زنجيره توليد متفاوت است. فغدير و فسبزوار و تا حدودي فجهان در بخش آهن اسفنجي عملكرد مطلوبي داشته‌اند؛ هرمز در ميان شمش‌سازها گزارش مناسبي ارايه كرده و فولاد مباركه و فوكا نيز در گروه توليدكنندگان ورق مورد توجه قرار گرفته‌اند. در مقابل، ذوب، فرود و كوير با گزارش‌هايي ضعيف‌تر روبرو بوده‌اند.
