اجراي مدل جديد مديريت ريسك از پايان مهر ۱۴۰۵ در بورس
مدير عمليات بازار ابزارهاي نوين مالي بورس تهران از توسعه مدل جديد مديريت ريسك از طريق سقف بازار در بازار قراردادهاي اختيارمعامله خبر داد و گفت: با اجراي اين مدل، تلاش ميشود ضمن مديريت دقيقتر ريسك بازار، تعداد دفعات اعمال محدوديتهاي معاملاتي كاهش يابد و سرمايهگذاران بتوانند با آزادي عمل بيشتري استراتژيهاي معاملاتي خود را اجرا كنند.
مدير عمليات بازار ابزارهاي نوين مالي بورس تهران از توسعه مدل جديد مديريت ريسك از طريق سقف بازار در بازار قراردادهاي اختيارمعامله خبر داد و گفت: با اجراي اين مدل، تلاش ميشود ضمن مديريت دقيقتر ريسك بازار، تعداد دفعات اعمال محدوديتهاي معاملاتي كاهش يابد و سرمايهگذاران بتوانند با آزادي عمل بيشتري استراتژيهاي معاملاتي خود را اجرا كنند. وحيد مطهرينيا با اشاره به مدل فعلي مديريت ريسك در بازار اختيارمعامله افزود: در حال حاضر براي كنترل ريسك بازار، تعداد موقعيتهاي باز در هر سررسيد دارايي پايه بررسي ميشود و زماني كه ميزان ريسك از حد مشخصي عبور كند، دوره محدوديت معاملاتي فعال ميشود.
او توضيح داد: زماني كه تعداد موقعيتهاي معاملاتي باز در يك سررسيد افزايش پيدا ميكند، براي كنترل ريسك، محدوديتهايي در ارسال سفارشهاي جديد اعمال ميشود. اين روش اگرچه به مديريت ريسك كمك ميكند، اما اثرات جانبي آن كاهش نقدشوندگي بازار و محدود شدن امكان تكميل استراتژيهاي معاملاتي سرمايهگذاران است. مطهرينيا با اشاره به اينكه مدل جديد از ابتداي سال ميلادي ۲۰۲۶ در يكي از بورسهاي مشتقه اجرايي شده است، گفت: در مدل جديد، به جاي اينكه صرفاً تعداد موقعيتهاي باز مبناي ارزيابي ريسك قرار گيرد، از يك روش دقيقتر براي اندازهگيري ريسك استفاده خواهد شد. اين تغيير به بورس تهران كمك ميكند ريسك واقعي بازار را بهتر شناسايي كند و در نتيجه، محدوديتهاي معاملاتي را تنها در مواقع ضروري اعمال كند. مدير عمليات بازار ابزارهاي نوين مالي اضافه كرد: يكي از تغييرات اصلي در مدل جديد، استفاده از ضريب دلتا براي اندازهگيري ريسك قراردادهاي اختيارمعامله است. همه قراردادهاي اختيارمعامله از نظر ميزان ريسك يكسان نيستند و ضريب دلتا كمك ميكند تفاوت ميزان ريسك قراردادها با قيمتهاي اعمال مختلف در محاسبات در نظر گرفته شود.
او افزود: در اين مدل، موقعيتهاي معاملاتي هر كد معاملاتي نيز با يكديگر خالص ميشوند؛ يعني موقعيتهايي كه بخشي از ريسك يكديگر را پوشش ميدهند، در محاسبه نهايي لحاظ خواهند شد. در نهايت، ميزان خالص ريسك تمام كدهاي معاملاتي به عنوان معيار اصلي براي مديريت ريسك بازار در نظر گرفته ميشود. مطهرينيا گفت: استفاده از اين مدل باعث خواهد شد تعداد دفعاتي كه محدوديت معاملاتي فعال ميشود، كاهش پيدا كند. همچنين حتي در زمان فعال بودن محدوديت نيز، علاوه بر سفارشهايي كه موجب كاهش تعداد موقعيتها ميشوند، برخي سفارشهاي فزاينده كه در جهت پوشش موقعيتهاي قبلي سرمايهگذاران و كاهش ريسك بازار باشند، امكان ارسال خواهند داشت. او در تشريح مزيت اين تغيير براي سرمايهگذاران گفت: هدف اين است كه محدوديتهاي معاملاتي به شكلي دقيقتر و هدفمندتر اعمال شوند؛ به اين معنا كه در شرايطي كه ريسك بازار قابل كنترل است، سرمايهگذاران كمتر با محدوديت مواجه شده و به نقدشوندگي بازار كمك ميشود. مدير عمليات بازار ابزارهاي نوين مالي بورس تهران به زمان اجراي مدل جديد اشاره و تاكيد كرد: در حال حاضر فرايند توسعه نظري مدل و تست آن روي دادههاي تاريخي، تكميل شده و فرايند پيادهسازي فني آن در حال انجام است. پيشبيني ميشود اجراي مدل جديد از اواخر مهر امكانپذير باشد. تاريخ دقيق اجرا و جزييات مدل از طريق اطلاعيههاي بورس تهران در اختيار فعالان بازار مشتقه قرار خواهد گرفت.
