پيشنهاد ارايه مشوقهاي مالياتي براي سرمايهگذاري بلندمدت در صندوقها
امير نديري، كارشناس بازار سرمايه با تأكيد بر اينكه ورود مستقيم سرمايهگذاران غيرحرفهاي به بازار سهام معمولاً با ريسك بالايي همراه است، اعلام كرد: «بازار سرمايه نيازمند تحليل، مديريت ريسك و شناخت رفتارهاي سيكلي بازار است و به همين دليل سرمايهگذاري غيرمستقيم از طريق صندوقهاي سرمايهگذاري، سبدگرداني اختصاصي و ساير ابزارهاي مبتني بر مديريت حرفهاي دارايي، منطقيترين گزينه براي اين گروه از سرمايهگذاران محسوب ميشود.»
امير نديري، كارشناس بازار سرمايه با تأكيد بر اينكه ورود مستقيم سرمايهگذاران غيرحرفهاي به بازار سهام معمولاً با ريسك بالايي همراه است، اعلام كرد: «بازار سرمايه نيازمند تحليل، مديريت ريسك و شناخت رفتارهاي سيكلي بازار است و به همين دليل سرمايهگذاري غيرمستقيم از طريق صندوقهاي سرمايهگذاري، سبدگرداني اختصاصي و ساير ابزارهاي مبتني بر مديريت حرفهاي دارايي، منطقيترين گزينه براي اين گروه از سرمايهگذاران محسوب ميشود.»
او افزود: «در اين روش، سرمايه افراد توسط تيمهاي متخصص مديريت ميشود و علاوه بر تنوعبخشي به پرتفوي، ريسك ناشي از تصميمگيريهاي هيجاني نيز كاهش مييابد. همچنين سرمايهگذاران غيرحرفهاي بهتر است با افق زماني ميانمدت و بلندمدت وارد بازار شوند و از تمركز سرمايه روي يك صنعت يا سهم خاص پرهيز كنند تا ريسكهاي سيستماتيك و غيرسيستماتيك تا حد امكان كنترل شود.»
مدير صندوق اهرمي نارنج با اشاره به تفاوت نيازهاي سرمايهگذاران بر اساس درجه ريسكپذيري آنها گفت: «سرمايهگذاران بسيار ريسكپذير معمولاً به دنبال كسب بازده بالاتر از متوسط بازار هستند؛ از اينرو ابزارهايي مانند سهام رشدي، صندوقهاي سهامي، صندوقهاي اهرمي و در برخي موارد بازار مشتقه ميتواند براي اين گروه جذاب باشد. البته اين ابزارها در كنار ظرفيت بازده بيشتر، نوسانات و ريسك قابلتوجهي نيز دارند و استفاده از آنها نيازمند مديريت سرمايه دقيق است.»
نديري ادامه داد: «سرمايهگذاران با سطح ريسكپذيري متوسط معمولاً به دنبال ايجاد تعادل ميان بازده و حفظ سرمايه هستند؛ بنابراين صندوقهاي مختلط، پرتفويهاي متنوع و سرمايهگذاري در صنايع بنيادي ميتواند گزينه مناسبتري براي اين دسته باشد. در مقابل، سرمايهگذاران كمريسك بيشتر بر حفظ اصل سرمايه و ايجاد جريان درآمدي باثبات تمركز دارند و به همين دليل صندوقهاي درآمد ثابت، اوراق بدهي و ابزارهاي با درآمد مشخص، انتخابهاي مناسبتري براي آنها به شمار ميرود.» او توسعه سرمايهگذاري غيرمستقيم را نيازمند افزايش اعتماد عمومي و ارتقاي كارايي ابزارهاي مالي دانست و تاكيد كرد: «شفافيت عملكرد صندوقها، استانداردسازي گزارشدهي و گسترش آموزش مالي ميتواند نقش مهمي در افزايش استقبال سرمايهگذاران از اين ابزارها ايفا كند.» مدير صندوق اهرمي نارنج همچنين بر ضرورت ارايه مشوقهاي مالياتي براي سرمايهگذاري بلندمدت در صندوقها تأكيد كرد و گفت: «تسهيل فرآيند سرمايهگذاري از طريق زيرساختهاي ديجيتال نيز ميتواند جريان نقدينگي را بيش از پيش به سمت ابزارهاي حرفهاي مديريت دارايي هدايت كند.»
نديري در بخش ديگري از سخنان خود، افزايش نقدشوندگي صندوقها بهويژه صندوقهاي اهرمي را از موضوعات مهم بازار سرمايه اعلام كرد و افزود: «در شرايط فعلي، محدوديتهاي دامنه نوسان در برخي مواقع موجب كاهش كارايي معاملات و ايجاد فاصله ميان خالص ارزش داراييها (NAV) و قيمت معاملاتي ميشود.»
او تاكيد كرد: «بازنگري در دامنه نوسان، بهويژه براي صندوقهاي اهرمي كه ماهيت پرريسكتر و نوسانيتري دارند، ميتواند به بهبود نقدشوندگي، كشف قيمت كارآمدتر و افزايش جذابيت اين ابزارها براي سرمايهگذاران حرفهاي كمك كند.»
