ميانگين ارزش معاملات كه سه هزار و 700 الي 800 ميليارد تومان بود و اكنون به بيش از چهار ميليارد تومان رسيده عدد بسيار خوبي است؛ اما براي پايدار بودن اين شرايط صعودي نياز به افزايش ارزش معاملات تا محدوده پنج هزار ميليارد تومان است. البته افزايش ارزش معاملات نيز بايد چند روزي ادامه‌دار باشد تا اين عدد تثبيت شود. به‌طور كلي عوامل زيادي باعث شده است تا بازار سرمايه به اين مرحله برسد و در زمان كنوني فكر نمي‌كنم با يك يا دو عامل بتوانيم شرايط را به آن چيزي كه مد نظر داريم برگردانيم. نرخ بهره بين‌بانكي بسيار بالا، ثبات قيمت ارز، سطح ريسك‌ها و تنش‌ها كماكان نيز بالا هست. تا حدودي شرايط بي‌اعتمادي در بازار سرمايه از سال‌هاي گذشته باقي مانده و به نظر مي‌رسد كه مردم با خبردرماني و رنج كشيدن در بازار و شاخص‌سازي ديگر پاي بازار سرمايه نمي‌آيند. سهامداران قاعدتاً به اتفاقات خيلي بهتر و قوي‌تر براي خريد كردن در بازار سرمايه نياز دارند. سهامداران قاعدتاً به اين‌صورت به بازار سرمايه نگاه مي‌كنند كه يك عامل باعث نشده است كه بازار به اين سمت‌وسو حركت كند، پس با حل آن يك عامل باعث نمي‌شود كه بازار بخواهد اتفاقات خيلي ويژه و خوبي براي آن رخ دهد. در شرايط كنوني اعتماد از دست رفته‌اي كه مردم دارند، تا مادامي كه يك مقداري وضع و اوضاع سرمايه ما خوب بشود و اين روند ادامه‌دار شود احتمالاً شرايط بازار، شرايط خوبي خواهد شد. زماني كه شرايط بازار بهتر شود بار ديگر بازار سرمايه ما جان خواهد گرفت و رشد خواهد كرد اما از نكاتي مانند قضيه ۱۷ ارديبهشت ماه و اين عدم تقارن اطلاعاتي واقعاً نمي‌شود ساده گذشت. اين مسائل مردم را اذيت مي‌كند و يك مقداري اين موضوعات بايد حل شود تا بازار سرمايه بتواند جان دوباره‌اي بگيرد. نرخ ارز تا مادامي كه در كانال زير ۵۵ هزار تومان باشد اتفاقي براي بازار سرمايه رخ نخواهد داد. به اين معناست كه تا نرخ ۵۵ هزار تومان نيز براي بازار سرمايه ما اتفاق خيلي ويژه نمي‌افتد اما قاعدتاً از سال ۹۷ به بعد بازار سرمايه به قيمت دلار بسيار حساس‌تر شده و هر چه به سمت جلو حركت مي‌كنيم احتمالاً حساس‌تر خواهد شد. واكنش‌هاي خيلي بهتري دارد و ثبات نرخ ارز باعث مي‌شود اين بازار درجا بزند يا حتي دچار ريزش شود به علت اينكه ما يك خاصيت بيش واكنشي داريم در رابطه با نرخ ارز، يعني مثلا نرخ ارز اگر ۱۰ درصد رشد داشته باشد، بازار سرمايه نيز ۲۰ درصد رشد مي‌كند و اگر ۱۰ درصد ريزش داشته باشد بازار سرمايه ۲۰ درصد مي‌ريزد و اگر نرخ ارز ثابت باشد، بازاري كه وجود خواهد داشت يك بازار متعادل به سمت منفي مي‌شود.
شرايط بازار بهتر مي‌شود؟
ميانگين ارزش معاملات كه سه هزار و 700 الي 800 ميليارد تومان بود و اكنون به بيش از چهار ميليارد تومان رسيده عدد بسيار خوبي است؛ اما براي پايدار بودن اين شرايط صعودي نياز به افزايش ارزش معاملات تا محدوده پنج هزار ميليارد تومان است.
ارسال نظر
