بازگشت پرحاشيه فولاد

نماد فولاد روز شنبه براي نخستين‌بار پس از توقف معاملاتي ۵ ماهه ناشي از جنگ ايران و امريكا به بازار سهام بازگشت و در حالي معاملات خود را با فشار فروش آغاز كرد كه بررسي عملكرد عملياتي فولاد مباركه اصفهان و معاملات اين شركت در بورس كالا، از تداوم فعاليت و فروش محصولات حكايت دارد.

نماد فولاد در نخستين روز بازگشايي با قيمت ۲ هزار و ۳۰۵ ريال و افت ۹.۰۶ درصدي معاملات خود را آغاز كرد و در ادامه، آخرين معامله روز اين نماد در محدوده ۲ هزار و ۳۰۶ ريال ثبت شد كه افت ۷.۴۱ درصدي را نشان مي‌داد. قيمت پاياني اين نماد اما در سطح ۲ هزار و ۳۳۲ ريال قرار گرفته و به علاوه حجم معاملات نيز به حدود ۸.۷۵۱ ميليارد برگه سهم رسيد همچنين ارزش معاملات نماد فولاد در حدود ۲۰.۴ همت ثبت شد.

اين رفتار قيمتي نشان مي‌دهد بازار سهام در نخستين روز بازگشايي، ريسك‌هاي ناشي از جنگ و ابهامات پيرامون چشم‌انداز صنايع بزرگ را با شدت در قيمت فولاد لحاظ كرده است، با اين حال داده‌هاي عملياتي شركت فولاد مباركه تصوير متفاوتي از وضعيت توليد و فروش ارايه مي‌كند.

در بخش توليد، طي يك ماه اخير، مجموع عرضه محصولات اين شركت به ۴۳۰ هزار و ۱۲۰ تن رسيد كه در مقابل آن ۴۳۲ هزار و ۳۰ تن تقاضا ثبت شده و در نهايت ۴۲۳ هزار و ۸۸۰ تن محصول معامله شد و ارزش معاملات به حدود ۳۸۶.۴ هزار ميليارد ريال رسيد. در اين ميان، ورق گرم HR با ۲۴۰ هزار و ۲۰ تن عرضه، ۲۴۰ هزار و ۴۶۰ تن تقاضا و ۲۳۹ هزار و ۵۸۰ تن معامله، بزرگ‌ترين بخش معاملات را به خود اختصاص داد. ارزش معاملات اين محصول به ۲۰۳.۶ هزار ميليارد ريال رسيد. همچنين در ورق گرم خودرو ۴۰ هزار و ۲۶۰ تن تقاضا در برابر ۴۰ هزار و ۴۰ تن عرضه ثبت شد و ورق سرد B نيز تقاضا با ۱۶ هزار و ۴۵۰ تن از عرضه ۱۵ هزار تني فراتر رفت، همچنين ورق گالوانيزه G نيز شكاف تقاضا چشمگير بود به‌طوري‌كه براي ۵ هزار تن عرضه، ۹ هزار و ۶۵۰ تن تقاضا ثبت شد.

به اين ترتيب، در حالي كه فولاد بازگشت خود به بورس را با افت بيش از ۷ درصدي آغاز كرده، آمار بورس كالا نشان مي‌دهد بازار فيزيكي محصولات مباركه همچنان از تقاضاي قابل توجه و حجم بالاي معاملات برخوردار بوده است. در اين راستا مريم محبي، كارشناس بازار سرمايه، در گفت‌وگو با صداي بورس، با اشاره به بازگشايي نماد فولاد پس از توقف طولاني‌ مدت بازار سرمايه، درباره علت فشار فروش و افت قيمت اين نماد در نخستين روز معاملات اظهار داشت: بازگشايي نماد فولاد يكي از مهم‌ترين اتفاقات بازار سرمايه بوده و طبيعي است كه به دليل جايگاه اين نماد در بازار، رفتار معامله‌گران نسبت به آن با حساسيت زيادي دنبال شود.

وي افزود: فولاد يكي از نمادهاي اصلي بازار سرمايه بوده و بازگشايي آن مي‌تواند بر فضاي كلي بازار نيز اثرگذار باشد و فشار فروش و افت قيمت در شروع معاملات را بايد در مجموعه‌اي از عوامل از جمله شرايط كلي بازار، انتظارات سهامداران ريسك‌هاي ايجاد شده و نحوه ارزيابي وضعيت شركت پس از اين دوره بررسي كرد. محبي در پاسخ به اين پرسش كه چرا برخلاف انتظار برخي سهامداران، نماد فولاد در نخستين روز بازگشايي با فشار فروش و افت قابل توجه مواجه شد، گفت: بخشي از اين موضوع به انتظاراتي بازمي‌گردد كه در دوره توقف نماد شكل گرفته بود و زماني كه يك نماد بزرگ براي مدتي متوقف مي‌ماند انتظارات و تحليل‌هاي مختلفي درباره قيمت و شرايط آتي آن ايجاد مي‌شود و در زمان بازگشايي، بخشي از سهامداران تلاش مي‌كنند بر اساس همين انتظارات نسبت به خريد يا فروش اقدام كنند.

وي ادامه داد: بنابراين نمي‌توان صرفا با مشاهده منفي بودن معاملات روز نخست، درباره آينده فولاد قضاوت كرد، چرا كه روز بازگشايي بيشتر بايد به‌ عنوان مرحله تخليه بخشي از هيجانات و كشف مجدد قيمت سهم در نظر گرفته شود. اين كارشناس بازار سرمايه درباره اينكه چه زماني مي‌توان انتظار داشت ورق معاملات به نفع فولاد برگردد، عنوان كرد: بازگشت تقاضا به فولاد بيش از هر چيز به بازگشت اعتماد و كاهش ابهامات پيرامون بازار و خود شركت بستگي دارد، اگر اطلاعات جديد و مثبتي از وضعيت عملياتي و مالي شركت منتشر شود و چشم‌انداز سودآوري آن براي بازار شفاف‌تر شود، مي‌تواند به تدريج زمينه افزايش تقاضا براي سهم را فراهم كند. محبي تصريح كرد: انتشار افشاي اطلاعات با اهميت و شفاف شدن جزييات عملكرد شركت مي‌تواند يكي از مهم‌ترين محرك‌هاي فولاد در ادامه مسير باشد، البته بايد توجه داشت كه بازار سرمايه معمولا اطلاعات را بررسي مي‌كند و واكنش قيمت تنها به يك خبر مثبت وابسته نيست، بلكه مجموعه‌اي از عوامل بنيادي و انتظارات آتي در تعيين مسير سهم نقش دارند.

وي در ادامه با اشاره به برخي موارد مطرح‌شده در افشاي اطلاعات شركت، درباره هزينه‌هاي مرتبط با مسووليت اجتماعي فولاد مباركه گفت: موضوع مسووليت اجتماعي شركت‌ها، به‌ويژه براي بنگاه‌هاي بزرگ، موضوع قابل توجهي است و بايد در چارچوب سياست‌هاي شركت و شرايط مالي آن بررسي شود، از يك سو شركت‌هاي بزرگ صنعتي در قبال جامعه و محيط پيراموني خود مسووليت‌هايي دارند، اما از سوي ديگر سهامداران نيز انتظار دارند منابع شركت با بالاترين بهره‌وري و در راستاي منافع اقتصادي بنگاه مصرف شود. كارشناس بازار سرمايه افزود: بنابراين درباره هزينه‌هاي مسووليت اجتماعي بايد ميان مسووليت اجتماعي، منافع بلندمدت شركت و حقوق سهامداران توازن برقرار شود. صرفا بالا يا پايين بودن يك رقم نمي‌تواند معيار مناسبي براي قضاوت درباره عملكرد شركت باشد و لازم است جزييات هزينه‌ها و اثر آنها بر عملكرد شركت مورد بررسي قرار گيرد.

محبي در پاسخ به اين پرسش كه آيا افت فولاد مي‌تواند به معناي تداوم روند نزولي سهم باشد، گفت: هنوز براي چنين قضاوتي زود است، معاملات روزهاي ابتدايي پس از بازگشايي اهميت زيادي دارد و بايد ديد در ادامه، سمت تقاضا چگونه شكل مي‌گيرد، حجم معاملات چه روندي پيدا مي‌كند و بازار چه واكنشي به اطلاعات بنيادي شركت نشان خواهد داد. محبي در پايان تاكيد كرد: سهامداران براي تصميم‌گيري درباره فولاد بايد علاوه بر قيمت سهم، وضعيت توليد و فروش شركت، نرخ‌هاي فروش، هزينه‌هاي انرژي، شرايط صادرات، نرخ ارز، سودآوري و گزارش‌هاي مالي آينده را نيز در نظر بگيرند. در نهايت، مسير آتي فولاد بيشتر از آنكه به واكنش سريع بازار وابسته باشد، به كيفيت اطلاعات منتشرشده عملكرد عملياتي شركت و بازگشت اعتماد به كليت بازار سرمايه بستگي خواهد داشت.