افت بازدهي صندوقهاي سيماني در تيرماه
در حالي كه صندوقهاي بخشي صنعت سيمان در تيرماه ۱۴۰۵ با عملكردي منفي همراه شدند، بررسيها نشان ميدهد مجموعهاي از عوامل از جمله اصلاح قيمتي، افت مقطعي تقاضا در بورس كالا و شرايط خاص بازار در ابتداي بازگشايي، نقش مهمي در اين روند داشتهاند
صداي بورس| در حالي كه صندوقهاي بخشي صنعت سيمان در تيرماه ۱۴۰۵ با عملكردي منفي همراه شدند، بررسيها نشان ميدهد مجموعهاي از عوامل از جمله اصلاح قيمتي، افت مقطعي تقاضا در بورس كالا و شرايط خاص بازار در ابتداي بازگشايي، نقش مهمي در اين روند داشتهاند.بر اساس دادههاي موجود، تمامي صندوقهاي بخشي صنعت سيمان در تيرماه بازدهي منفي را ثبت كردهاند. در اين ميان، صندوق سيمانا با افت ۱۲.۵ درصدي بيشترين كاهش را تجربه كرده و پس از آن سيمانو با ۷.۶ درصد، سمان با ۳.۷ درصد و سيمانيا با ۳.۱ درصد كاهش قرار دارند. همچنين شاخص صنعت سيمان نيز در اين بازه زماني ۵.۸ درصد افت داشته كه نشاندهنده فشار عمومي بر اين صنعت در بازار سرمايه است.در همين رابطه، اردلان عزيززاده به تشريح دلايل اين افت پرداخته و اظهار كرد: در ابتداي بازگشايي بازار، به دليل بسته بودن بسياري از صنايع بزرگ مانند فولاد و پتروشيمي، بخش عمدهاي از نقدينگي به سمت صنايع كوچكتر از جمله سيمان هدايت شد. اين موضوع باعث رشد سريع و حتي بيش از انتظار قيمت سهام سيماني شد.وي افزود: اين رشد زودهنگام، زمينهساز اصلاح قيمتي در ادامه شد و طبيعي بود كه پس از آن، شاهد افت نسبي در بازدهي اين صنعت باشيم.اين كارشناس بازار سرمايه، عامل دوم را شرايط معاملات سيمان در بورس كالا دانست و توضيح داد: در ابتداي تابستان، به دليل اختلالات بانكي و تعطيليهاي مقطعي، تقاضا در بورس كالا با كاهش مواجه شد و همين موضوع باعث افت نسبي قيمت سيمان و كاهش جذابيت سهام اين گروه شد.با اين حال، به گفته عزيززاده، اين وضعيت در هفتههاي اخير تا حدي بهبود يافته است. او گفت: با بازگشت رونق به معاملات سيمان در بورس كالا، شرايط اين صنعت نيز در حال بهبود است و به نظر نميرسد روند نزولي تيرماه در مرداد نيز ادامهدار باشد.در خصوص چشمانداز پيشروي صنعت سيمان، وي با احتياط اظهارنظر كرد و گفت: نميتوان با قطعيت از جذابيت سرمايهگذاري كوتاهمدت صحبت كرد، اما بهطور كلي وضعيت سيمانيها در مردادماه نسبت به تيرماه بهتر خواهد بود.از منظر بنيادي نيز، بررسيها نشان ميدهد صنعت سيمان در بخش تأمين مواد اوليه با چالش جدي مواجه نيست؛ چراكه عمده نهادههاي توليد از منابع داخلي تأمين ميشود. با اين حال، افزايش هزينههاي توليد همگام با تورم، يكي از ريسكهاي پيشروي اين صنعت محسوب ميشود.در مقابل، شرايط عرضه و تقاضا در بازار سيمان ميتواند تا حدي اين فشار هزينهاي را جبران كند. كاهش عرضه در فصل تابستان در كنار تداوم تقاضاي مصرفي، موجب شده قيمت سيمان روندي صعودي به خود بگيرد؛ موضوعي كه ميتواند به بهبود درآمد شركتهاي سيماني كمك كند.با اين وجود، عزيززاده هشدار داد: اين احتمال وجود دارد كه در سال جاري، رشد هزينهها از افزايش نرخ فروش پيشي بگيرد و در نتيجه، حاشيه سود شركتهاي سيماني نسبت به سال گذشته با كاهش همراه شود؛ هرچند از منظر مبلغ فروش، همچنان شاهد رشد خواهيم بود.در نهايت، اين كارشناس بازار سرمايه با اشاره به مزيتهاي ساختاري صنعت سيمان تأكيد كرد: حضور سيمان در بورس كالا و كشف قيمت در فضاي رقابتي، ريسك اين صنعت را نسبت به بسياري از صنايع كاهش داده و همين موضوع باعث ميشود همچنان به عنوان يكي از گزينههاي مناسب براي سرمايهگذاري بلندمدت مطرح باشد.در مجموع، به نظر ميرسد افت بازدهي صندوقهاي سيماني در تيرماه بيش از آنكه ناشي از ضعف بنيادين باشد، نتيجه اصلاح پس از يك دوره رشد شتابزده و شرايط موقتي بازار بوده است؛ وضعيتي كه در صورت تداوم بهبود معاملات در بورس كالا، ميتواند در ماههاي پيشرو تعديل شود.
