رونق تابستاني در رينگ طلاي بازار سرمايه
نخسين ماه تابستان ۱۴۰۵ براي ابزارهاي مبتني بر طلا در بازار سرمايه، دورهاي متفاوت از بازارهاي جهاني بود. در حالي كه بازار جهاني طلا تحت تاثير تقويت شاخص دلار، تداوم ابهام درباره مسير نرخ بهره امريكا و كاهش تقاضا براي داراييهاي امن، يك ماه گذشته را با افت ۰.۷ درصدي به پايان رساند و نقره نيز ۹.۴ درصد از ارزش خود را از دست داد، رشد نزديك به ۲۰ درصدي نرخ دلار در بازار آزاد داخلي، مسير بازار طلا را تغيير داد.
نخسين ماه تابستان ۱۴۰۵ براي ابزارهاي مبتني بر طلا در بازار سرمايه، دورهاي متفاوت از بازارهاي جهاني بود. در حالي كه بازار جهاني طلا تحت تاثير تقويت شاخص دلار، تداوم ابهام درباره مسير نرخ بهره امريكا و كاهش تقاضا براي داراييهاي امن، يك ماه گذشته را با افت ۰.۷ درصدي به پايان رساند و نقره نيز ۹.۴ درصد از ارزش خود را از دست داد، رشد نزديك به ۲۰ درصدي نرخ دلار در بازار آزاد داخلي، مسير بازار طلا را تغيير داد. نتيجه اين واگرايي، افزايش قيمت طلاي ۱۸ عيار، رشد گواهيهاي سپرده كالايي و ورود گسترده نقدينگي به صندوقهاي سرمايهگذاري طلا و نقره بود.در پايان تير ۱۴۰۵ بيش از ۶ هزار و ۵۰۰ ميليارد تومان پول حقيقي وارد صندوقهاي سرمايهگذاري طلا و بيش از ۳ هزار و ۵۰۰ ميليارد تومان نيز وارد صندوقهاي نقره شد. همزمان، ارزش خالص دارايي صندوقهاي طلا با رشد ۱۷ درصدي به حدود ۶۷۸ همت رسيد و ميانگين بازده اين صندوقها به ۱۷.۸ درصد افزايش يافت.
اين آمارها نشان ميدهد در تير امسال پس از بازگشت آرامش نسبي به بازارها، ابزارهاي مبتني بر طلا همچنان يكي از مهمترين مقاصد سرمايهگذاري براي پوشش ريسك و حفظ ارزش دارايي بودهاند.
نقره، ماهي دشوار را پشت سر گذاشت
بررسي روند معاملات بازار جهاني نشان ميدهد نقره در تير ۱۴۰۵ عملكردي ضعيفتر از طلا داشت. هر اونس نقره معاملات ماه را از سطح ۶۵.۲ دلار آغاز كرد و همزمان با تقويت شاخص دلار و كاهش تقاضا در بازارهاي كالايي، وارد مسير نزولي شد. قيمت اين فلز در ۲۶ تير به كف ماهانه ۵۵.۵۳ دلار رسيد كه پايينترين سطح آن در طول ماه بود.هرچند در روزهاي پاياني تير بخشي از افت قيمت جبران شد، اما نقره در نهايت ماه را در سطح ۵۸.۸۱ دلار به پايان رساند و بازدهي منفي ۹.۴ درصدي را ثبت كرد. افت نقره بيش از آنكه ناشي از كاهش تقاضاي سرمايهگذاري باشد، به نگرانيها درباره چشمانداز تقاضاي صنعتي بازميگردد. نقره علاوه بر نقش سرمايهگذاري، در صنايع مختلف از جمله تجهيزات الكترونيك، انرژيهاي تجديدپذير و خودروهاي برقي كاربرد گستردهاي دارد، از اين رو، هرگونه ابهام نسبت به رشد اقتصاد جهاني، فشار بيشتري بر قيمت اين فلز نسبت به طلا وارد ميكند.
طلاي ۱۸ عيار مسير متفاوتي را پيمود
طلاي ۱۸ عيار در تير امسال برخلاف روند نزولي قيمت هر اونس طلا در بازار جهاني، عملكردي صعودي داشت. هر گرم طلاي ۱۸ عيار معاملات ماه را با قيمت ۱۵ ميليون و ۹۳۵ هزار تومان آغاز كرد و در ادامه، همزمان با رشد نرخ ارز، تا ركورد ۱۹ ميليون و ۱۳۸ هزار تومان در ۲۷ تير پيش رفت. اين فلز در پايان ماه نيز در سطح ۱۹ ميليون تومان قرار گرفت و بازده ۱۷.۶ درصدي را ثبت كرد.
مقايسه روند طلاي جهاني و طلاي داخلي نشان ميدهد در تير امسال، رشد نرخ ارز اثر كاهش قيمت اونس جهاني را بهطور كامل خنثي كرد و زمينه ثبت بازده قابل توجه در بازار طلاي داخلي را فراهم آورد.
گواهيهاي سپرده در مدار رشد ماندند
همزمان با افزايش قيمت طلاي داخلي، بازار گواهيهاي سپرده كالايي نيز ماهي پررونق را پشت سر گذاشت. قيمت هر گواهي سپرده شمش طلا معاملات تير را از ۲ ميليون و ۱۱۶ هزار تومان آغاز كرد و پس از ثبت كف ماهانه ۲ ميليون و ۱۰۴ هزار تومان، وارد مسير صعودي شد. اين ابزار در ۲۷ تير به ركورد ۲ ميليون و ۵۰۹ هزار تومان رسيد و در پايان ماه نيز با قيمت ۲ ميليون و ۴۹۹ هزار تومان معامله شد. به اين ترتيب، بازده ماهانه گواهي سپرده شمش طلا به ۱۸.۹ درصد رسيد. ميانگين حجم معاملات روزانه اين ابزار در تير امسال ۶۹۹ هزار گواهي و ميانگين ارزش معاملات آن هزار و ۶۲۲ ميليارد تومان بود كه از تداوم نقدشوندگي بالا و استقبال سرمايهگذاران حكايت دارد. در بازار گواهي سپرده نقره نيز روندي متفاوت از بازار جهاني شكل گرفت. هر گواهي سپرده نقره معاملات ماه را از سطح ۳۷۴ هزار و ۹۰۰ تومان آغاز كرد و پس از ثبت كف قيمتي در ۹ تير، همزمان با رشد نرخ ارز وارد مسير صعودي شد. در پايان تير، قيمت هر گواهي سپرده نقره به ۴۱۶ هزار و ۱۴۳ تومان رسيد كه بالاترين سطح آن در طول ماه بود. ميانگين حجم معاملات روزانه اين ابزار نيز به ۹۴۴ هزار گواهي و ميانگين ارزش معاملات آن به ۳۶۰ ميليارد تومان رسيد، آماري كه از تداوم اقبال سرمايهگذاران به ابزارهاي مبتني بر فلزات گرانبها در بازار سرمايه حكايت دارد.
ورود ۶،۵ همت پول حقيقي به صندوقهاي طلا
صندوقهاي سرمايهگذاري طلا نيز تيرماه را با ورود گسترده نقدينگي به پايان رساندند. در مجموع، ۶ هزار و ۵۴۷ ميليارد تومان پول حقيقي وارد اين صندوقها شد و مجموع ورود پول از ابتداي سال به حدود ۵۲ همت رسيد. ميانگين ارزش معاملات روزانه صندوقهاي طلا در تير امسال ۸ هزار و ۲۳۴ ميليارد تومان و ميانگين حجم معاملات نيز بيش از يك ميليارد و ۱۰۷ ميليون واحد بود بررسي جريان نقدينگي نشان ميدهد بيشترين ورود پول حقيقي در ۲۷ تير و همزمان با اوج معاملات بازار رخ داد. در اين روز، بيش از ۲ هزار و ۳۶۰ ميليارد تومان سرمايه جديد وارد صندوقهاي طلا شد. در مقابل، بيشترين خروج پول در ۲۸ تير ثبت شد كه عمدتاً به شناسايي سود پس از رشد قابل توجه قيمتها بازميگشت.در بازار صندوقهاي نقره نيز روند ورود سرمايه بدون وقفه ادامه داشت. در تمام روزهاي معاملاتي تير، خالص ورود پول حقيقي مثبت بود و در مجموع ۳ هزار و ۵۶۱ ميليارد تومان سرمايه جديد وارد اين صندوقها شد. ميانگين ارزش معاملات روزانه صندوقهاي نقره به ۹۱۲ ميليارد تومان و ميانگين حجم معاملات نيز به حدود ۸۹۲ ميليون واحد رسيد. تداوم ورود سرمايه به صندوقهاي طلا و نقره نشان ميدهد اين ابزارها همچنان در ميان مهمترين گزينههاي سرمايهگذاري بازار سرمايه قرار دارند و نقش خود را به عنوان ابزاري براي پوشش ريسك و حفظ ارزش دارايي حفظ كردهاند.
بازدهي صندوقهاي طلا از ۱۷ درصد فراتر رفت
در پايان تير، ۳۲ صندوق طلاي بازار سرمايه سابقه معاملاتي كامل داشتند. بررسي عملكرد اين صندوقها نشان ميدهد ميانگين بازده آنها در طول يك ماه گذشته به ۱۷.۸ درصد رسيده است، اين بازده عمدتاً تحت تاثير رشد قيمت طلاي داخلي رقم خورد و صندوقهاي طلا را در زمره پربازدهترين ابزارهاي سرمايهگذاري بازار سرمايه قرار داد. در ميان صندوقها، رز ترنج با ثبت بازده ۱۹ درصدي بهترين عملكرد ماه را به نام خود ثبت كرد. همچنين ۱۵ صندوق عملكردي بالاتر از ميانگين بازار ثبت كردند و بازده ۱۷ صندوق پايينتر از ميانگين قرار گرفت. فاصله محدود بازده صندوقها نشان ميدهد تركيب دارايي آنها شباهت زيادي به يكديگر دارد و اختلاف عملكرد، بيش از هر چيز به نحوه مديريت پرتفوي، زمانبندي معاملات و سهم هر صندوق از گواهيهاي سپرده شمش و سكه بازميگردد.
ارزش صندوقهاي طلا به ۶۷۸ همت رسيد
رشد قيمت داراييهاي پايه، در كنار ورود مستمر سرمايههاي جديد، ارزش خالص دارايي (NAV) صندوقهاي طلاي بازار سرمايه را نيز افزايش داد. در پايان تيرماه، مجموع ارزش خالص دارايي اين صندوقها به بيش از ۶۷۸ هزار ميليارد تومان رسيد كه نسبت به پايان خرداد، حدود ۱۷ درصد رشد را نشان ميدهد. در ميان صندوقهاي طلا، عيار همچنان بزرگترين صندوق اين بازار است و با ارزش خالص دارايي ۲۴۲ هزار ميليارد توماني، ۳۶ درصد از كل ارزش بازار صندوقهاي طلا را در اختيار دارد. پس از آن، طلا با سهم ۱۴ درصدي و كهربا با سهم ۸ درصدي در رتبههاي دوم و سوم قرار گرفتهاند. همچنين صندوقهاي مثقال و گنج نيز به ترتيب ۶ و ۵ درصد از مجموع ارزش بازار صندوقهاي طلا را به خود اختصاص دادهاند. تمركز بخش قابل توجهي از ارزش بازار در چند صندوق بزرگ، نشاندهنده اقبال بيشتر سرمايهگذاران به صندوقهاي با سابقه، بزرگ و نقدشونده است.
افزايش سهم سكه در تركيب دارايي صندوقهاي طلا
بررسي تركيب دارايي صندوقهاي طلا نشان ميدهد استراتژي مديران اين صندوقها در تيرماه تغيير محسوسي نداشته است. بهطور ميانگين، ۹۰ درصد از دارايي صندوقها به گواهي سپرده شمش طلا اختصاص داشته و سهم گواهي سپرده سكه نيز حدود ۹ درصد بوده است. در ميان صندوقها، درنا، تابش و گنج تمام دارايي خود را به گواهي سپرده شمش اختصاص دادهاند. در مقابل، زر با سهم ۱۷ درصدي، بيشترين وزن گواهي سپرده سكه را در پرتفوي خود حفظ كرده و پس از آن كهربا با ۱۵ درصد و صندوقهاي طلا و عيار هر كدام با ۱۳ درصد قرار دارند. ميانگين دارايي نقد صندوقهاي طلا نيز تنها يك درصد است كه نشان ميدهد مديران صندوقها همچنان ترجيح دادهاند بخش عمده منابع تحت مديريت خود را در داراييهاي مبتني بر طلا سرمايهگذاري كنند. بررسي تركيب دارايي صندوقها نشان ميدهد مديران اين صندوقها، با وجود نوسانهاي بازار در تير امسال، همچنان شمش طلا را اصليترين دارايي پرتفوي خود ميدانند. سهم بالاي اين ابزار در سبد سرمايهگذاري صندوقها، در كنار وزن محدود گواهي سپرده سكه و وجه نقد، از تداوم رويكرد مبتني بر سرمايهگذاري بلندمدت در بازار طلا حكايت دارد.
