چرا حمايت ۱۲،۵ همتي هم بورس را نجات نداد؟
نويد سالك، كارشناس بازار سرمايه، درباره حمايت ۱۲.۵ هزار ميليارد توماني صندوقهاي تثبيت و توسعه از بازار سهام گفت: تا زماني كه سرمايهگذاران نسبت به تداوم تنشهاي نظامي، آسيبپذيري برخي صنايع، اختلال در تأمين مواد اوليه يا انرژي و افزايش ريسكهاي عملياتي نگراني داشته باشند، حمايتهاي مالي اثر قابل توجهي بر بازار نخواهد داشت و بيشتر تأثيري مقطعي و كوتاهمدت بر جاي ميگذارد.
صداي بورس| نويد سالك، كارشناس بازار سرمايه، درباره حمايت ۱۲.۵ هزار ميليارد توماني صندوقهاي تثبيت و توسعه از بازار سهام گفت: تا زماني كه سرمايهگذاران نسبت به تداوم تنشهاي نظامي، آسيبپذيري برخي صنايع، اختلال در تأمين مواد اوليه يا انرژي و افزايش ريسكهاي عملياتي نگراني داشته باشند، حمايتهاي مالي اثر قابل توجهي بر بازار نخواهد داشت و بيشتر تأثيري مقطعي و كوتاهمدت بر جاي ميگذارد.وي افزود: سياستگذار اقتصادي بايد زمانبندي مناسبي براي استفاده از ابزارهاي حمايتي داشته باشد. اگر اين حمايتها در دورهاي انجام شود كه ريسكهاي سياسي و نظامي در حال كاهش باشد، ميتواند به عنوان يك كاتاليزور براي بهبود بازار عمل كند؛ اما در شرايطي كه ابهامها پابرجاست يا احتمال تشديد تنشها وجود دارد، اين حمايتها به سرعت اثر خود را از دست ميدهند.كارشناس بازار سرمايه با اشاره به راهكارهاي بازگشت تعادل به بورس گفت: پس از بازگشايي بازار، نهاد ناظر مجموعهاي از مشوقها از جمله اختيار فروش تبعي، امكان وثيقهگذاري سهام براي دريافت تسهيلات و برخي ابزارهاي حمايتي ديگر را مطرح كرد، اما بخشي از اين سياستها يا بهطور كامل اجرا نشد يا با تأخير همراه بود. اجراي كامل و صحيح اين وعدهها ميتواند تا حد زيادي اعتماد سهامداران را احيا كند.سالك ادامه داد: فعالان بازار نيز نسبت به ماههاي گذشته رفتار منطقيتري پيدا كردهاند و امروز ميان صنايع و شركتهاي مختلف تفكيك قائل ميشوند. به همين دليل، حتي در روزهايي كه ريسكهاي سياسي افزايش يافته، برخي صنايع و نمادهايي كه احتمال آسيبپذيري كمتري دارند، همچنان عملكرد مناسبتري از خود نشان دادهاند.وي تأكيد كرد: در شرايط فعلي نميتوان انتظار داشت همه صنايع وضعيت يكساني داشته باشند، زيرا بخشي از بازار بهطور طبيعي بيش از ساير بخشها در معرض ريسكهاي ناشي از تنشهاي نظامي قرار دارد و اين موضوع بر تصميمات سرمايهگذاران اثرگذار است.كارشناس بازار سرمايه درباره افزايش نرخ دلار گفت: از منظر بنيادي، رشد نرخ ارز همواره به نفع شركتهاي صادراتمحور بوده و موجب افزايش حاشيه سود آنها ميشود. بنابراين در بلندمدت اين موضوع اثر مثبتي بر عملكرد شركتهاي صادراتي و بازار سرمايه خواهد داشت.وي افزود: با اين حال، در شرايط كنوني اثر مثبت افزايش نرخ دلار تحتالشعاع ريسكهاي سياسي و نظامي قرار گرفته است و بازار هنوز نتوانسته اين عامل بنيادي را بهطور كامل در قيمت سهام منعكس كند. هرچه از شدت تنشها كاسته شود، آثار واقعي رشد نرخ ارز نيز در معاملات بازار و بهويژه در نمادهاي صادراتي نمايانتر خواهد شد.
