بازگشت بیتکوین از کف ۲۱ ماهه / آیا سطح ۵۷ هزار دلار کف واقعی بازار است؟
بیتکوین پس از سقوط به پایینترین سطح در ۲۱ ماه گذشته تا حدودی بازیابی شد، اما دادههای مربوط به معاملات اهرمی نشان میدهد بازار هنوز با احتیاط زیادی روبهرو است.
بیتکوین (BTC) روز چهارشنبه تا سطح ۶۰٬۲۰۰ دلار رشد کرد و طی ۲۴ ساعت حدود ۲.۷ درصد افزایش یافت. این در حالی است که در ابتدای همان روز قیمت به ۵۷٬۷۳۷ دلار سقوط کرده بود؛ پایینترین سطح در ۲۱ ماه گذشته. همزمان با این حرکت، سایر ارزهای بزرگ نیز رشد کردند؛ اتریوم (ETH) حدود ۳ درصد و سولانا (SOL) حدود ۴.۸۵ درصد افزایش قیمت ثبت کردند.
با وجود این بازگشت قیمتی، فضای بازار همچنان بسیار محتاطانه است. شاخص ترس و طمع کریپتو در حال حاضر حدود ۱۱ از ۱۰۰ را نشان میدهد که در محدوده «ترس شدید» قرار دارد. علاوه بر این، بیتکوین هنوز نسبت به ابتدای سال حدود یکسوم ارزش خود را از دست داده است.
خریداران کف فعال شدهاند، اما ترس از فروشهای آینده باقی است
احتیاط سرمایهگذاران در دادههای مختلف بازار قابل مشاهده است. در هفتههای اخیر، ETFهای اسپات بیتکوین در آمریکا با خروج سرمایه بیشتری نسبت به ورود سرمایه مواجه شدهاند. تنها در ماه ژوئن حدود ۴.۵ میلیارد دلار از این صندوقها خارج شده که بزرگترین خروج سرمایه از زمان راهاندازی آنها محسوب میشود.
با این حال، دادههای آنچین تصویر متفاوتی ارائه میدهد. در دو هفته گذشته هولدرهای بلندمدت حدود ۲۷۰ هزار بیتکوین به داراییهای خود اضافه کردهاند. این موضوع معمولاً نشانهای است از اینکه برخی سرمایهگذاران بزرگ کاهش قیمت اخیر را فرصت خرید میدانند، نه دلیلی برای فروش.
نرخ فاندینگ و ریسک معاملات اهرمی
در چند روز اخیر، یکی از شاخصهای مهم بازار یعنی نرخ فاندینگ نیز مورد توجه قرار گرفته است. این شاخص برای سه روز متوالی مثبت باقی مانده؛ به این معنا که معاملهگران همچنان روی افزایش قیمت شرطبندی کردهاند، حتی زمانی که بیتکوین به کفهای جدید سقوط کرده بود.
زمانی که اهرم معاملاتی در یک سمت بازار بیش از حد افزایش یابد در حالی که قیمت ضعیف است، احتمال نوسانات شدید بیشتر میشود. دلیل آن این است که در صورت حرکت بازار در جهت مخالف، معاملهگران بیشتری ممکن است مجبور به بستن اجباری موقعیتهای خود شوند.
محدودههای کلیدی برای لیکوییدیشنها
بررسی دادههای سه صرافی بزرگ در هفته گذشته نشان میدهد بیشترین تمرکز موقعیتهای اهرمی در محدوده ۵۷ هزار تا ۶۰٬۵۰۰ دلار قرار دارد؛ محدودهای که بیتکوین از اواخر ژوئن تاکنون در آن معامله شده است. در مقابل، حجم موقعیتهای اهرمی بالای ۶۱ تا ۶۲ هزار دلار و همچنین زیر ۵۵ تا ۵۶ هزار دلار بهطور محسوسی کمتر است.
در عمل، این موضوع به این معناست که:
عبور قاطع قیمت از ۶۱ هزار دلار میتواند باعث موج لیکوییدیشن شورتها و حرکت سریعتر قیمت به سمت بالا شود.
سقوط به زیر ۵۶ هزار دلار نیز ممکن است باعث لیکویید شدن لانگها و تشدید افت قیمت شود.
چشمانداز کوتاهمدت بازار
در حال حاضر چشمانداز ۲۴ ساعت آینده نسبتاً خنثی ارزیابی میشود. برای اینکه بازار واقعاً وارد فاز صعودی شود، لازم است افزایش موقعیتهای اهرمی همزمان با رشد قیمت بیتکوین مشاهده شود؛ ترکیبی که هنوز در دادههای بازار دیده نشده است.
منبع: تجارت نیوز
