سبزپوشي بورس در سايه احتياط
آخرين روز معاملاتي هفته با سبزپوشي شاخصهاي بورس به پايان رسيد، اما تداوم صفهاي فروش و خروج نقدينگي از بازار نشان داد كه بخش قابل توجهي از سهامداران ترجيح دادهاند پيش از آغاز تعطيلات چندروزه، سرمايه خود را نقد كنند.
آخرين روز معاملاتي هفته با سبزپوشي شاخصهاي بورس به پايان رسيد، اما تداوم صفهاي فروش و خروج نقدينگي از بازار نشان داد كه بخش قابل توجهي از سهامداران ترجيح دادهاند پيش از آغاز تعطيلات چندروزه، سرمايه خود را نقد كنند.
معاملات آخرين روز كاري هفته اگرچه با رشد شاخصهاي اصلي بازار سرمايه همراه بود، اما اين رشد نتوانست بر فضاي احتياطي حاكم بر معاملات غلبه كند. در بسياري از نمادها همچنان صفهاي فروش پايدار بوده و روند خروج نقدينگي از بازار ادامه پيدا كرد؛ موضوعي كه نشان ميدهد معاملهگران بيش از آنكه به رشد شاخصها توجه كنند، مديريت ريسك و حفظ نقدينگي خود را اولويت قرار دادهاند.
بررسي جريان معاملات نشان ميدهد ورود پول به بازار طي روز چهارشنبه با سرعت بسيار كمي انجام شد، اما در مقابل، خروج نقدينگي با سرعت بسيار بالايي ادامه يافت. اين رفتار نشان ميدهد كه بسياري از سهامداران با وجود سبزپوش شدن نماگرهاي بازار، تمايلي به نگهداري سهام خود در تعطيلات ندارند و ترجيح ميدهند كه سهام خود را نقد نگه دارند.
كارشناسان عقيده دارند يكي از مهمترين دلايل اين روند در بازار، تعطيلات پيشروي بازار سرمايه است. تجربه سالهاي گذشته نيز نشان داده است كه در آستانه تعطيلات چندروزه، بخشي از سرمايهگذاران براي جلوگيري از مواجهه با ريسكهاي احتمالي، سهام خود را نقد ميكنند و به نوعي در صفوف فروش قرار ميگيرند.
اينبار نيز تعطيلي پايان هفته در كنار تعطيلات سه روز ابتدايي هفته آينده، انگيزه سهامداران براي خروج از بازار را افزايش داد و موجب شد فشار عرضه در بسياري از نمادها تداوم داشته باشد. بر اساس اعلام سازمان بورس و اوراق بهادار و در پي مصوبه شوراي عالي بورس، بازار سرمايه در روزهاي شنبه ۱۳ تير، يكشنبه ۱۴ تير و دوشنبه ۱۵ تير ۱۴۰۵ تعطيل خواهد بود. اين تصميم در راستاي مصوبه هيات دولت و بهمنظور اداي احترام و فراهم كردن امكان حضور گسترده مردم در آيين وداع و تشييع پيكر مطهر رهبر شهيد انقلاب اسلامي ايران اتخاذ شده است.
اعلام اين تعطيلي سهروزه موجب شد بسياري از فعالان بازار در آخرين روز معاملاتي هفته از خريدهاي جديد خودداري كنند و در مقابل، با عرضه سهام، نقدينگي خود را افزايش دهند. اين رويكرد باعث شد با وجود رشد شاخص كل، فضاي كلي معاملات همچنان تحت تاثير فشار فروش باقي بماند.
در مجموع، معاملات روز چهارشنبه نشان داد كه رفتار معاملهگران بيش از هر عامل ديگري تحت تاثير تعطيلات پيشرو قرار گرفته است. اكنون بايد تحليل روند بازار و حتي پيش بيني آن منتظر ماند و ديد كه حتي هفته آينده و پس از بازگشايي آن معاملات چه شرايطي خواهد داشت و چه شرايط سياسي و اقتصادي پيش روي بازار سرمايه خواهد بود. آن زمان جريان نقدينگي مسير خود را تعيين خواهد كرد و اگر شرايط اينچنين باشد احتمالا نقدينگي دوباره با سرعت قابل قبولي وارد بورس شود.
بازار از دريچه معاملات
بورس تهران در آخرين روز معاملاتي هفته، چهرهاي آرام البته پرتقاضا از خود به نمايش گذاشت؛ بازاري كه از همان دقايق ابتدايي معاملات در محدوده مثبت قرار داشت و هرچه زمان گذشت بر قدرت خريداران افزوده شد. در شرايطي كه بسياري از فعالان بازار انتظار داشتند نزديك شدن به تعطيلات چند روزه موجب افزايش عرضهها و احتياط معاملهگران شود، روند معاملات خلاف اين پيشبيني را نشان داد و جريان نقدينگي بار ديگر به سمت سهام حركت كرد. به عقيده بسياري از تحليلگران تعطيلات باعث شد كه برخي سرمايهگذاران در صفوف فروش قرار بگيرند.
در پايان معاملات روز چهارشنبه 10 تير 1405، شاخص كل بورس تهران با رشد 59 هزار و 629 واحدي معادل 1.16 درصد، در سطح 5 ميليون و 187 هزار واحد ايستاد تا يكي از روزهاي مثبت بازار در هفتههاي اخير ثبت شود. شاخص هموزن نيز كه نمايانگر وضعيت عمومي نمادهاي كوچك و متوسط بازار است، با افزايش 19 هزار و 661 واحدي معادل 1.47 درصد به سطح يك ميليون و 361 هزار واحد رسيد.
عملكرد بهتر شاخص هموزن نسبت به شاخص كل، بار ديگر توجه معاملهگران را به سمت نمادهاي كوچكتر و متوسط بازار جلب كرد. در هفتههاي اخير نيز اين گروهها بارها توانستهاند بازدهي بالاتري نسبت به بسياري از سهمهاي بزرگ بازار ثبت كنند و به نظر ميرسد بخشي از نقدينگي تازهوارد ترجيح داده است به سمت اين نمادها حركت كند.
روند معاملات در ساعات ابتدايي بازار نسبتا متعادل دنبال ميشد، اما رفتهرفته بر شدت تقاضا افزوده شد و بسياري از نمادهايي كه در محدوده مثبت معامله ميشدند، با افزايش حجم سفارشهاي خريد به صف خريد رسيدند. همين موضوع باعث شد فضاي عمومي بازار نسبت به ابتداي معاملات خوشبينانهتر شود و اكثر گروههاي بورسي در مدار صعود قرار گيرند.
آمارهاي معاملاتي نيز برتري كامل خريداران را تاييد ميكند. در پايان بازار، 691 نماد با افزايش قيمت به كار خود پايان دادند و تنها 124 نماد در محدوده منفي بسته شدند. علاوه بر اين، تعداد نمادهاي داراي صف خريد به 425 نماد رسيد؛ در حالي كه فقط 36 نماد در صف فروش باقي ماندند. اين اختلاف قابل توجه ميان صفهاي خريد و فروش، نشاندهنده غلبه تقاضا بر عرضه در كليت بازار بود.
در بخش ارزش سفارشها نيز كفه ترازو بهوضوح به نفع خريداران سنگيني ميكرد. ارزش سفارشهاي خريد در پايان معاملات به 11 هزار و 118 ميليارد تومان رسيد، در حالي كه ارزش سفارشهاي فروش تنها 682 ميليارد تومان بود. اين فاصله قابل توجه، از حضور فعال سرمايهگذاران در سمت خريد و تداوم خوشبيني نسبت به روند آتي بازار حكايت دارد.
روند معاملات روز چهارشنبه نشان داد كه نگراني چنداني در ميان فعالان بازار وجود ندارد. نهتنها فشار فروش قابل توجهي در بازار مشاهده نشد، بلكه در نيمه دوم معاملات، قدرت خريداران افزايش يافت و بسياري از نمادها به صف خريد رسيدند. اين رفتار ميتواند نشانهاي از تداوم خوشبيني نسبت به وضعيت بازار پس از پايان تعطيلات باشد؛ موضوعي كه احتمالا تحت تاثير انتظارات مثبت نسبت به شرايط اقتصادي، تحولات سياسي يا چشمانداز سودآوري شركتها قرار دارد.
در همين حال، ارزش معاملات خرد سهام، حق تقدم و صندوقهاي سهامي به بيش از 24 هزار و 148 ميليارد تومان رسيد. اگرچه اين رقم در مقايسه با روزهاي اوج رونق بازار بيش از 50 درصد كاهش يافته، اما همچنان نشاندهنده سطح قابل قبولي از تحرك نقدينگي در بورس است. كارشناسان معتقدند حفظ ارزش معاملات در سطوح بالا ميتواند يكي از مهمترين عوامل تداوم روند صعودي بازار باشد، زيرا رشد شاخصها بدون همراهي نقدينگي پايدار، معمولا دوام چنداني ندارد.
از سوي ديگر، آمار ورود و خروج پول حقيقي نيز به نفع بازار سهام ثبت شد. در معاملات روز اخير، حدود يك هزار و 786 ميليارد تومان پول حقيقي وارد بازار شد كه ادامهدار بودن جريان ورود نقدينگي به بورس را تاييد ميكند. ورود سرمايه حقيقي معمولا به عنوان يكي از نشانههاي مثبت در ارزيابي روند بازار تلقي ميشود، زيرا نشان ميدهد سرمايهگذاران خرد همچنان تمايل دارند منابع مالي خود را وارد بازار سهام كنند.
البته در كنار اقبال به بازار سهام، صندوقهاي درآمد ثابت نيز با ورود 931 ميليارد تومان سرمايه همراه شدند. اين موضوع نشان ميدهد بخشي از سرمايهگذاران همچنان رويكردي محتاطانه در پيش گرفتهاند و ترجيح ميدهند بخشي از دارايي خود را در ابزارهاي كمريسك نگهداري كنند. تركيب ورود پول به سهام و صندوقهاي درآمد ثابت، بيانگر آن است كه بازار هنوز به مرحله هيجان كامل نرسيده و بخشي از معاملهگران با احتياط عمل ميكنند.
بهطور كلي، بورس تهران چهارشنبه را در شرايطي به پايان رساند كه اكثر نماگرهاي بازار سبزپوش بودند، جريان نقدينگي به نفع خريداران حركت ميكرد و تعداد بالاي نمادهاي مثبت و صفهاي خريد، تصويري اميدواركننده از وضعيت معاملات ارايه ميداد. حال بايد ديد پس از پايان تعطيلات، اين روند مثبت ميتواند ادامه پيدا كند يا بازار وارد فاز جديدي از نوسانات خواهد شد.
