بازار جهاني عليه بيتكوين
بازارهاي مالي جهان بار ديگر نشان دادند كه بيتكوين، برخلاف تصور طرفدارانش، هنوز از تحولات اقتصاد كلان و بازارهاي سهام جدا نشده است.
بازارهاي مالي جهان بار ديگر نشان دادند كه بيتكوين، برخلاف تصور طرفدارانش، هنوز از تحولات اقتصاد كلان و بازارهاي سهام جدا نشده است. همزمان با ريزش گسترده سهام شركتهاي فناوري در آسيا، بزرگترين ارز ديجيتال جهان نيز تحت فشار فروش قرار گرفت و با از دست دادن برخي حمايتهاي مهم، بار ديگر به محدوده ۶۰ هزار دلار نزديك شد. اكنون در حالي كه بيتكوين حوالي ۶۰ هزار دلار نوسان ميكند، تحليلگران درباره احتمال شكسته شدن اين سطح و سقوط تا محدوده ۵۴ هزار دلار هشدار ميدهند؛ سناريويي كه ميتواند بار ديگر بازار رمزارزها را وارد فاز تازهاي از بياعتمادي و نوسان كند.
بازار ارزهاي ديجيتال هفته را با فشار فروش آغاز كرد؛ فشاري كه اينبار نه از درون بازار كريپتو، بلكه از بورسهاي آسيايي نشأت گرفت. افت قابل توجه ارزش سهام شركتهاي فناوري در آسيا، سرمايهگذاران را به سمت كاهش ريسك و خروج از داراييهاي پرنوسان سوق داد؛ موضوعي كه خيلي زود در بازار بيتكوين نيز خود را نشان داد. بيتكوين كه طي هفتههاي اخير چندين بار براي عبور از مقاومتهاي مهم تلاش كرده بود، اينبار نتوانست موقعيت خود را حفظ كند و با افزايش فشار فروش به نزديكي كانال ۶۰ هزار دلار عقب نشست. اين اتفاق بار ديگر فرضيه همبستگي بالاي بيتكوين با بازارهاي مالي جهاني را تقويت كرد؛ همبستگياي كه در سالهاي اخير، بهويژه پس از ورود سرمايهگذاران نهادي به بازار رمزارزها، بيش از گذشته مورد توجه قرار گرفته است. همزمان شاخصهاي مهم بورس آسيا نيز روزهاي سختي را پشت سر گذاشتند. شاخص تركيبي كره جنوبي افتي دو رقمي را تجربه كرد و شاخص نيكي ژاپن نيز بخش قابل توجهي از ارزش خود را از دست داد. بسياري از تحليلگران معتقدند رشد سريع سهام شركتهاي فناوري طي ماههاي گذشته، ارزشگذاري اين شركتها را به سطوحي رسانده بود كه كوچكترين عامل منفي ميتوانست موجي از اصلاح قيمت را رقم بزند. همين اصلاح نيز باعث شد سرمايهگذاران براي كاهش ريسك، بخشي از سرمايه خود را از بازارهاي پرريسك از جمله ارزهاي ديجيتال خارج كنند.
بيتكوين روي لبه حمايت؛ مقصد بعدي ۵۴ هزار دلار؟
از نگاه تحليلگران تكنيكال، مهمترين اتفاق روزهاي اخير، ناكامي بيتكوين در تثبيت بالاي مقاومت ۶۵ هزار دلار بود. اين سطح در هفتههاي گذشته به يكي از مهمترين مقاومتهاي بازار تبديل شده بود، اما هر بار كه قيمت به آن نزديك شد، فشار عرضه افزايش يافت و اجازه ادامه روند صعودي را نداد. لِنرت اسنايدر، از معاملهگران شناختهشده بازار رمزارزها، معتقد است بيتكوين ابتدا نقدينگي موجود در محدوده ۶۵ هزار دلار را جذب كرد و سپس وارد فاز اصلاحي شد. به گفته او، محدوده ۶۰ هزار دلار ميتواند نخستين نقطه مناسب براي ورود خريداران باشد، اما هنوز نميتوان با اطمينان از پايان اصلاح قيمت سخن گفت و احتمال تشكيل كفهاي پايينتر همچنان وجود دارد. در مقابل، برخي تحليلگران ديدگاه محتاطانهتري دارند. آنها با استناد به الگوهاي تكنيكال معتقدند بيتكوين درون يك «پرچم نزولي» در حال نوسان است؛ الگويي كه در صورت شكسته شدن حمايتهاي فعلي، ميتواند افت قيمت تا محدوده ۵۴ هزار دلار را به دنبال داشته باشد. البته اين سناريو هنوز قطعي نيست. حفظ حمايت ۶۰ هزار دلاري ميتواند زمينه را براي بازگشت دوباره قيمت فراهم كند، اما اگر فشار فروش ادامه پيدا كند، معاملهگران كوتاهمدت ممكن است با سرعت بيشتري از بازار خارج شوند و همين موضوع، اصلاح قيمت را تشديد كند.
سكوت بازار آپشن؛ آرامش قبل از توفان؟
نكته قابل توجه در شرايط فعلي، رفتار متفاوت بازار مشتقات است. معمولاً زماني كه احتمال وقوع نوسانات بزرگ وجود دارد، بازار قراردادهاي آپشن واكنش محسوسي نشان ميدهد، اما اينبار چنين اتفاقي رخ نداده است. تحليل جديد موسسه QCP Capital نشان ميدهد نوسانات ضمني در بازار آپشن همچنان پايين باقي مانده و معاملهگران انتظار تغييرات شديد قيمت را در كوتاهمدت ندارند. به اعتقاد اين موسسه، نزديك به يك ماه نوسان محدود بيتكوين باعث شده بسياري از فعالان بازار نسبت به وقوع يك محرك قوي براي خروج قيمت از اين محدوده ترديد داشته باشند. كارشناسان QCP همچنين به سررسيد قراردادهاي فصلي آپشن در پايان هفته اشاره ميكنند؛ رخدادي كه معمولاً با جابهجايي موقعيتهاي معاملاتي و بازتوزيع سرمايه همراه است. از نظر تاريخي نيز پس از پايان سررسيدهاي بزرگ، نوسانات بازار براي مدتي كاهش پيدا ميكند، زيرا فروشندگان قراردادهاي آپشن موقعيتهاي خود را بازتنظيم ميكنند. با اين حال، بسياري از تحليلگران معتقدند دورههاي طولاني نوسان محدود معمولاً پيش از يك حركت بزرگ قيمتي شكل ميگيرد. به همين دليل، اگرچه بازار آپشن فعلاً واكنش خاصي نشان نداده، اما اين موضوع لزوماً به معناي پايان نوسانات نيست.
چشم بازار به اقتصاد جهاني
آنچه امروز بيش از هر عامل ديگري بر بازار بيتكوين سايه انداخته، شرايط اقتصاد جهاني است. سرمايهگذاران همچنان نسبت به مسير سياستهاي پولي بانكهاي مركزي، وضعيت تورم، نرخ بهره و چشمانداز رشد اقتصاد جهاني اطمينان ندارند. همين فضاي مبهم باعث شده داراييهاي پرريسك، از سهام فناوري گرفته تا ارزهاي ديجيتال، با احتياط بيشتري معامله شوند. در چنين فضايي، بيتكوين نيز بيش از گذشته به رفتار سرمايهگذاران نهادي وابسته شده است. برخلاف سالهاي ابتدايي فعاليت اين بازار، امروز بخش قابل توجهي از معاملات توسط صندوقهاي سرمايهگذاري و موسسات مالي انجام ميشود؛ سرمايهگذاراني كه تصميمهاي خود را نه فقط بر اساس تحولات بازار رمزارزها، بلكه با توجه به شرايط اقتصاد كلان اتخاذ ميكنند. مجموع اين عوامل باعث شده بيتكوين در يكي از حساسترين مقاطع معاملاتي خود قرار بگيرد. اگر حمايتهاي فعلي حفظ شود، بازار ميتواند بار ديگر براي بازپسگيري مقاومتهاي از دسترفته تلاش كند، اما در صورت ادامه فشار فروش و تشديد ريسكگريزي در بازارهاي جهاني، سناريوي سقوط تا محدوده ۵۴ هزار دلار ديگر چندان دور از ذهن نخواهد بود. به همين دليل، روزهاي پيش رو و بهويژه واكنش بازار به سررسيد قراردادهاي آپشن و تحولات بورسهاي جهاني، ميتواند مسير بعدي بزرگترين ارز ديجيتال جهان را مشخص كند. در مجموع، بازار بيتكوين اكنون در نقطهاي حساس قرار گرفته است. از يك سو، فشار ناشي از ريزش سهام فناوري، فضاي منفي بازارهاي جهاني و ضعف تكنيكال قيمت، احتمال ادامه اصلاح را افزايش داده و از سوي ديگر، حفظ محدوده ۶۰ هزار دلار ميتواند اميدها به بازگشت روند صعودي را زنده نگه دارد. در چنين شرايطي، رفتار معاملهگران در روزهاي آينده و واكنش بازار به سررسيد قراردادهاي آپشن، نقش تعيينكنندهاي در مشخص شدن مسير بعدي بزرگترين ارز ديجيتال جهان خواهد داشت. اگر حمايتهاي فعلي از دست برود، سناريوي حركت به سمت ۵۴ هزار دلار ديگر دور از ذهن نخواهد بود؛ اما اگر خريداران بتوانند بار ديگر كنترل بازار را در دست بگيرند، بيتكوين اين شانس را خواهد داشت كه از يكي از حساسترين آزمونهاي خود در سال جاري سربلند خارج شود.
