عقب‌نشيني موقت شاخص‌هاي بورس

روز گذشته نيز شاخص‌هاي بازار سرمايه در پيروي از معاملات روزقبل آن رخت سرخ بر تن كردند و با كاهش قيمت مواجه شدند. بسياري از كارشناسان اين روند بازار را طبيعي مي‌دانند و عقيده دارند كه پس از روزهاي مثبت و سبز، شاخص‌هاي بازار سرمايه نياز به استراحت دارند و اين سرخ پوشي دو روزه بخشي از استراحت بازار است.

بورس تهران پس از 80 روز تعطيلي بازگشايي شد و برخلاف پيش‌بيني‌ها از آن روز تا چند روز اخير يكپارچه سبزپوش بود و شاهد ركوردشكني در بازار بوديم. در اين مدت ركورد ورود نقدينگي و شاخص كل در تاريخ بورس شكست و قيمت سهام نيز رشد بسيار خوبي داشت، اين موضوع درحالي است كه همچنان بخشي از بازار به واسطه خسارت‌هاي ناشي از جنگ رمضان متوقف است.

برخي از فعالان بازار اين رشد مثبت و يكپارچه را با رشد سال 99 مقايسه مي‌كردند اما بررسي‌ها نشان مي‌دهد كه روند رشد بازار با سال 99 كاملا متفاوت است. در آن زمان سهام ميانگين رشد 300 الي 400 درصدي را تجربه كردند و اين موضوع درحالي بود كه از نظر ارزندگي برخي از سهام ارزندگي لازم را نداشت؛ اما در حال حاضر سهامي كه ارزندگي كافي را دارند آرام آرام از كف قيمتي خود درحال رشد هستند و به صورت ميانگين اين رشد در محدوده 30 الي 40 درصدي قرار دارد. به بيان ساده اكنون شاهد رشد انفجاري و غيرمنطقي نيستيم و بازار به صورت منطقي درحال رشد و صعود است.

اين روند سرخ نيست كه طي روزهاي گذشته تجربه شده، جزيي از روند معاملات بازار به حساب مي‌آيد و به نوعي براي تعديل قيمت‌ها ضرروي است و مي‌تواند در ميان مدت رشد قيمت‌ها را قوت بخشد.

    بازار از دريچه معاملات

در پايان دادوستدهاي روز دوشنبه، شاخص كل بورس تهران با افت ۵۳ هزار و ۳۹۷ واحدي معادل ۱.۰۴ درصدي را تجربه در تراز ۵ ميليون و ۷۲ هزار واحد ايستاد. شاخص هم‌وزن نيز كه نمايانگر وضعيت عمومي‌تر نمادهاي بازار است، شرايط مشابهي را تجربه كرد و با افت ۱۶ هزار و ۸۷۱ واحدي، معادل ۱.۲۶ درصد كاهش، به محدوده يك ميليون و ۳۲۵ هزار واحد رسيد؛ موضوعي كه نشان مي‌دهد فشار فروش در بخش قابل توجهي از نمادهاي بازار جريان داشته است.

با وجود فضاي منفي معاملات، آمارهاي پاياني بازار از كاهش نسبي هيجان فروش در دقايق پاياني حكايت دارد. بر اساس داده‌هاي معاملاتي، تعداد نمادهاي داراي صف فروش در پايان بازار به ۲۶۴ نماد رسيد؛ در حالي كه ۱۷۷ نماد نيز با صف خريد معاملات خود را به پايان رساندند. اين تركيب آماري نشان مي‌دهد هرچند همچنان كفه عرضه در بازار سنگين‌تر بوده، اما در مقايسه با ساعات ابتدايي معاملات از شدت فشار فروش كاسته شده است.

يكي ديگر از نشانه‌هاي تعديل فضاي معاملاتي در پايان بازار، كاهش فاصله ميان ارزش سفارش‌هاي خريد و فروش بود. در پايان معاملات، ارزش سفارش‌هاي خريد در بازار به حدود ۶ هزار و ۲۳۴ ميليارد تومان رسيد، در حالي كه ارزش سفارش‌هاي فروش در سطح ۶ هزار و ۵۷۰ ميليارد تومان قرار گرفت. نزديك شدن اين دو عدد نشان‌دهنده آن است كه تقاضا در ساعات پاياني تا حدودي تقويت شده و بخشي از عرضه‌ها جذب بازار شده است.

در جريان معاملات روز اخير نيز حجم قابل توجهي از دادوستدها در بازار سرمايه به ثبت رسيد. مجموع ارزش معاملات در بخش سهام، حق‌تقدم و صندوق‌هاي سهامي از مرز ۴۵ هزار و ۹۰۷ ميليارد تومان عبور كرد كه همچنان از سطح بالاي گردش نقدينگي در بازار حكايت دارد. با اين حال بررسي جريان پول در بازار تصوير متفاوتي را نشان مي‌دهد.

بر اساس آمارها، در معاملات روز اخير حدود ۷ هزار و ۳۳۴ ميليارد تومان خروج پول حقيقي از بازار سهام ثبت شد؛ موضوعي كه بيانگر تداوم احتياط سرمايه‌گذاران خرد در معاملات است. در مقابل، بخشي از اين نقدينگي به سمت ابزارهاي كم‌ريسك‌تر حركت كرد؛ به‌طوري‌كه صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري با درآمد ثابت در همين روز بيش از يك هزار و ۶۰۳ ميليارد تومان ورود پول را تجربه كردند.

مجموع اين تحولات نشان مي‌دهد اگرچه بازار سهام روزي منفي را پشت سر گذاشت، اما كاهش فاصله ميان تقاضا و عرضه در دقايق پاياني مي‌تواند نشانه‌اي از تلاش بازار براي رسيدن به تعادل در معاملات روزهاي آينده باشد؛ تعادلي كه به گفته برخي تحليلگران، تا حد زيادي به بازگشت اعتماد سرمايه‌گذاران و تقويت جريان نقدينگي در بازار بستگي خواهد داشت.

برخي از كارشناسان عقيده دارند كه به واسطه تعطيلات هفته جاري و از سوي ديگر شرايط مذاكرات، همچنين افزايش نرخ در بازار پول اين هفته روند بازار سهام مثبت نخواهد بود؛ اما از هفته آتي مجدد شاهد تغيير وضعيت در بازار سرمايه خواهيم بود و مجددا سبزپوشي بورس آغاز مي‌شود.