رالي ادامهدار شاخصهاي بورس
صعود پيدرپي شاخصهاي بازار سرمايه ادامه دارد و هر روز شاهد ركوردشكنيهاي جديد در بازار هستيم، مهمترين دليل رشد بازار اخبار مثبت سياسي درخصوص توافق و مذاكرات است كه طي چند روز گذشته توانسته رخت سبز بر تن بازار سرمايه كند.
صعود پيدرپي شاخصهاي بازار سرمايه ادامه دارد و هر روز شاهد ركوردشكنيهاي جديد در بازار هستيم، مهمترين دليل رشد بازار اخبار مثبت سياسي درخصوص توافق و مذاكرات است كه طي چند روز گذشته توانسته رخت سبز بر تن بازار سرمايه كند. كارشناسان عقيده دارند كه شاخص ۵ ميليون واحد مهمترين هدف پيشروي بورس در ادامه روند صعودي به حساب ميآيد و در صورت ادامهدار بودن شرايط فعلي و خوشبينيهاي سياسي، شاخص كل ميتواند، اين مرز رواني به راحتي طي روزهاي آينده را نيز پشت سر بگذارد. بسياري از فعالان بازار سهام اين سطح را نخستين ايستگاه مهم شاخص در مسير صعودي ميدانند و با توجه به سرعت رشد اخير بازار، عبور از اين كانال چندان دور از ذهن به نظر نميرسد؛ البته اگر فضاي سياسي كشور مثبت باشد، رشد شاخصهاي بازار سهام نيز سريتر خواهد بود و شاخص زودتر از حدتصور به نقاط صعودي خود خواهد رسيد. به عقيده كارشناسان دستيابي به توافق ميتواند به كاهش ريسكهاي سيستماتيك، تقويت انتظارات فعالان اقتصادي و افزايش ورود نقدينگي به بازار سهام منجر شود. در چنين شرايطي، عبور شاخص از محدوده ۵ ميليون واحد ميتواند زمينه حركت به سمت اهداف بالاتر، از جمله كانال ۶ تا ۶.۵ ميليون واحد را فراهم سازد؛ اما همچنان شرط اصلي پايبرجاست؛ يعني تصميمات سياسي و اقتصادي در يك مسير با ثبات حركت كند. بهطور كلي ميتوان گفت كه بورس همچنان حساس به اخبار است و مسير صعودي آن با چالشهاي خاص خود همراه خواهد بود.هرگونه خبر منفي در حوزه سياست خارجي، مذاكرات يا تصميمات اقتصادي ميتواند سرعت رشد بازار را كاهش داده و زمينه اصلاح شاخص را فراهم كند. بهويژه آنكه تفاهمنامه احتمالي ميان تهران و واشنگتن توافقي جامع تلقي نميشود و بيشتر چارچوبي براي مديريت بحران و توقف درگيريهاست؛ موفقيت آن نيز به دوره ۶۰ روزه پس از امضا وابسته خواهد بود. اين دوره ميتواند به سمت توافقي پايدار حركت كند يا بار ديگر زمينه بازگشت تنشها را فراهم آورد. تجربه نشان داده است كه همزمان با جنگ روايتها، بازارها نيز دچار نوسان ميشوند و حتي در صورت امضاي آتشبس، شكنندگي آن ميتواند همچنان يكي از ريسكهاي پيشروي بازار سرمايه باشد.
بازار دريچه معاملات
بازار سرمايه در معاملات روز يكشنبه يكي از پرقدرتترين روزهاي خود در ماههاي اخير را پشت سر گذاشت؛ روزي كه شاخص كل با جهشي قابل توجه به نزديكي كانال ۴.۸ ميليون واحد رسيد و در كنار آن ورود قابل توجه نقدينگي حقيقي نيز بار ديگر توجه فعالان بازار را به سمت بورس جلب كرد. آمار معاملات نشان ميدهد جريان تقاضا در اكثر نمادها و صنايع بازار حضور داشته و فضاي معاملاتي همچنان تحت تأثير خوشبيني سرمايهگذاران قرار دارد.
در پايان معاملات دومين روز كاري هفته، شاخص كل بورس با افزايش ۱۲۲ هزار و ۵۹۹ واحدي معادل ۲.۶۱ درصد رشد كرد و در سطح ۴ ميليون و ۸۱۸ هزار و ۸۳۰ واحد ايستاد. شاخص هموزن نيز كه نمايانگر وضعيت كليتر شركتهاي كوچك و متوسط بازار است، با رشد ۳۳ هزار و ۵۸۹ واحدي معادل ۲.۶۵ درصد به ارتفاع يك ميليون و ۲۹۹ هزار و ۷۸۰ واحد رسيد. رشد همزمان اين دو شاخص نشان ميدهد كه موج تقاضا تنها محدود به نمادهاي بزرگ و شاخصساز نبوده و بخش گستردهاي از صنايع و شركتهاي بازار با افزايش قيمت همراه شدهاند. چنين وضعيتي معمولاً نشاندهنده توزيع متوازن تقاضا در بازار و افزايش مشاركت سرمايهگذاران در معاملات است. يكي از مهمترين رويدادهاي معاملات روز اخير به بازگشايي دو نماد مهم در صنعت پتروشيمي مربوط ميشد. سهام شركت پتروشيمي بوعلي پس از توقف طولانيمدت سرانجام در معاملات روز اخير بازگشايي شد و در همان ابتداي بازگشت به تابلو معاملات با رشد حدود ۱۲ درصدي همراه شد. همزمان با اين نماد، پتروشيمي شيراز نيز بازگشايي شد و عملكردي حتي پررنگتر را به ثبت رساند. سهام اين شركت با رشد چشمگير ۴۳ درصدي مورد استقبال معاملهگران قرار گرفت و به يكي از نمادهاي مورد توجه بازار تبديل شد. اين دو شركت از جمله نمادهايي بودند كه در پي جنگ رمضان براي مدتي متوقف شده بودند واكنون با بازگشايي دوباره اين نمادها، بخشي از ابهامات پيشروي سرمايهگذاران برطرف شده و معاملات آنها بار ديگر به جريان افتاد و به نوعي سرمايهگذاري در اين گروه درحال جان گرفتن است. بررسي آمار معاملات نشان ميدهد كه كفه تقاضا به شكل محسوسي سنگينتر از عرضه بوده است. در پايان معاملات، ۷۹۶ نماد در محدوده مثبت قيمتي قرار داشتند و تنها ۱۰ نماد با كاهش قيمت معاملات خود را به پايان رساندند.از سوي ديگر، ۷۹۲ نماد در صف خريد قرار گرفتند، در حالي كه تنها ۳ نماد با صف فروش مواجه بودند. چنين نسبتي از صفهاي خريد به صفهاي فروش يكي از قويترين وضعيتهاي معاملاتي در ماههاي اخير به شمار ميرود و نشاندهنده سطح بالاي خوشبيني سرمايهگذاران نسبت به آينده بازار است.
در بسياري از گروههاي صنعتي نيز فشار تقاضا به حدي بالا بود كه بخش زيادي از نمادها با صفهاي خريد سنگين معاملات خود را به پايان رساندند. اين وضعيت معمولاً زماني رخ ميدهد كه سرمايهگذاران انتظار ادامه روند صعودي بازار را داشته باشند و براي خريد سهام پيشدستي كنند.
در كنار رشد شاخصها و برتري نمادهاي مثبت، يكي ديگر از نشانههاي مهم معاملات روز اخير به جريان نقدينگي در بازار مربوط ميشود. دادههاي معاملاتي نشان ميدهد كه سرمايهگذاران حقيقي در اين روز نيز حضور پررنگي در سمت خريد داشتند و حجم قابل توجهي از سرمايه وارد بازار سهام شد.در مجموع بيش از ۷ هزار و ۸۴۴ ميليارد تومان پول حقيقي به سهام، حق تقدمها و صندوقهاي سهامي وارد شد. اين رقم يكي از بزرگترين ورودهاي پول حقيقي در ماههاي اخير محسوب ميشود و بيانگر افزايش تمايل سرمايهگذاران خرد براي حضور در بازار سهام است.
در نقطه مقابل، صندوقهاي درآمد ثابت با خروج نقدينگي مواجه شدند. بر اساس آمار منتشر شده، حدود ۳ هزار و ۶۵۶ ميليارد تومان سرمايه از اين صندوقها خارج شده است. اين جابهجايي سرمايه معمولاً زماني رخ ميدهد كه بخشي از سرمايهگذاران ترجيح ميدهند منابع خود را از بازارهاي كمريسكتر به سمت بازارهاي پرريسكتر اما با بازدهي بالقوه بالاتر منتقل كنند.چنين رفتاري اغلب نشانه افزايش ريسكپذيري در ميان سرمايهگذاران و تقويت انتظارات صعودي در بازار سهام است. آمار سرانه معاملات نيز از برتري محسوس خريداران در جريان معاملات روز شنبه حكايت دارد. سرانه خريد هر كد حقيقي بهطور ميانگين به ۱۱۸.۱ ميليون تومان رسيد، در حالي كه سرانه فروش در سطح ۵۴ ميليون تومان قرار داشت.اين اختلاف قابل توجه موجب شد نسبت قدرت خريد به فروش حقيقيها به عدد ۲.۱۹ برسد. چنين نسبتي نشان ميدهد خريداران حقيقي با قدرتي بيش از دو برابر فروشندگان در بازار حضور داشتهاند و اين موضوع يكي از نشانههاي مهم تقويت تقاضا در معاملات روز گذشته محسوب ميشود.در شرايطي كه قدرت خريد حقيقيها از فروشندگان پيشي ميگيرد، معمولاً بازار با فشار تقاضاي بيشتري مواجه ميشود و احتمال تداوم روند صعودي افزايش مييابد. از ديگر نكات قابل توجه معاملات روز شنبه، حفظ سطح بالاي ارزش معاملات خرد بود. ارزش معاملات خرد سهام، حق تقدم و صندوقهاي سهامي در پايان بازار به ۱۷ هزار و ۸۳۷ ميليارد تومان رسيد؛ رقمي كه نشان ميدهد گردش نقدينگي در بازار همچنان در سطح قابل توجهي قرار دارد. حجم معاملات نيز از ۷۳.۲ ميليارد برگه سهم عبور كرد كه بيانگر فعاليت گسترده معاملهگران در بازار است. بالا بودن همزمان ارزش و حجم معاملات معمولاً نشانهاي از پويايي بازار و حضور فعال سرمايهگذاران در معاملات به شمار ميرود.در پايان معاملات نيز ارزش سفارشهاي خريد ثبتشده در سامانه معاملات به بيش از ۳۵ هزار و ۱۹۸ ميليارد تومان رسيد، در حالي كه ارزش سفارشهاي فروش تنها حدود ۱۰۸ ميليارد تومان بود. اين فاصله چشمگير ميان تقاضا و عرضه نشان ميدهد بخش بزرگي از سرمايهگذاران همچنان نسبت به ادامه روند صعودي بازار خوشبين هستند و تمايل بالايي براي خريد سهام دارند. با توجه به مجموعه اين عوامل، به نظر ميرسد بورس در شرايطي قرار گرفته كه همچنان از جريان قوي نقدينگي و فضاي مثبت معاملاتي برخوردار است. ادامه اين روند تا حد زيادي به تداوم ورود پول، ثبات متغيرهاي كلان اقتصادي و همچنين تحولات سياسي پيشرو وابسته خواهد بود؛ عواملي كه ميتوانند مسير حركت بازار در هفتههاي آينده را مشخص كنند.
