چرا بعد از ۸۰ روز تعطيلي، بازار مشتقه به نقطه جنجال رسيد؟
نبض بورس| نگاه سليقهاي به قوانين بازار باعث شده كه بسياري از سرمايهگذاران پس از ۸۰ روز تعطيلي نسبت به شرايط اعتراض داشته باشند. يكي از شرايط قراردادهاي متشقه است كه به عقيده برخي از فعالان بازار سرمايه نسبت به قوانين آن ناعادلانه برخورد شده است.
نبض بورس| نگاه سليقهاي به قوانين بازار باعث شده كه بسياري از سرمايهگذاران پس از ۸۰ روز تعطيلي نسبت به شرايط اعتراض داشته باشند. يكي از شرايط قراردادهاي متشقه است كه به عقيده برخي از فعالان بازار سرمايه نسبت به قوانين آن ناعادلانه برخورد شده است. سلمان يزداني، كارشناس بازار سرمايه به خبرنگار نبض بورس گفت: بايد به صراحت بگويم كه بر اساس قانون فعلي بازار مشتقه، در صورتي كه نماد يا بازار به دليل شرايطي مانند جنگ براي مدتي بسته بماند، به محض بازگشايي، در روز اول تسويه نقدي و در روز دوم تسويه فيزيكي انجام ميشود. اين قانون هم در جنگ ۱۲ روزه و هم در اتفاق اخير به درستي اجرا شد. اين كارشناس بازار سرمايه اظهار كرد: برخي فعالان بازار، بهويژه دارندگان موقعيتهاي صعودي همانند خريداران كال يا فروشندگان پوت، انتظار داشتند سازمان بورس يا شركتهاي مربوطه با تمديد قراردادها اجازه دهند آنها موقعيتهاي خود را در زمان مناسبتري مديريت كنند يا با قيمتهاي پيش از تنش تسويه كنند، اما چنين اتفاقي نيفتاد.
وي توضيح داد: اتفاق دومي كه رخ داد، مسدود شدن امكان خريد و فروش فزاينده بود. به اين معنا كه كساني كه نمادشان در سهشنبه و چهارشنبه سررسيد ميشد، امكان اخذ موقعيت جديد نداشتند و تنها راهشان اعمال نماد بود. بنابراين، از ابتداي هفته جاري كه بازار با روند مثبت و پررونق آغاز شد، كساني كه ديدگاه صعودي داشتند و نتوانستند موقعيتهاي خود را به ماههاي بعد منتقل كنند، متضرر شدند.اين كارشناس بازار سرمايه تشريح كرد: اگر كلان نگاه كنيم، اين محدوديتها در نهايت به نفع كليت بازار بود. واقعيت اين است كه تا دو روز قبل از بازگشايي، كمتر از يك درصد فعالان بازار انتظار چنين شروع توفاني و مثبتي را داشتند و اكثر تحليلها، فضاي منفي را پيشبيني ميكردند. وي تاكيد كرد: بستن «فروش فزاينده» بسيار به مثبت شدن بازار كمك كرد؛ چرا كه اگر فروشندگان در روز اول وارد بازار ميشدند و فروشهاي سنگين، بهويژه در نمادهاي اهرمي انجام ميدادند، احتمال ايجاد يك دومينوي منفي و نزولي بسيار بالا بود. پس اگرچه خريداران كال زيان كردند، اما جلوي خسارت سنگينتري گرفته شد.يزداني در پيشنهادي براي عبور از اين چالشها گفت: خواهش من اين است كه سعي نكنيم قوانين را بر اساس سليقه شخصي و شرايط كوتاهمدت تغيير دهيم. تجربه نشان داده هر جا قوانين محدودكننده مثل تغيير در دامنه نوسان، حجم مبنا يا سقف موقعيتهاي باز بر اساس سليقه و به صورت كيسبهكيس تغيير كرده، در نهايت به ضرر همه بوده است.
