دلايل استقبال سرمايهگذاران از گواهيهاي سپرده كالايي
مهدي آزاد، مدير مشتقات مالي كارگزاري مفيد در تحليل ساختار جديد بازار كالا گفت: بزرگترين مانع ورود سرمايهگذاران به بازارهاي فيزيكي، چالش «اجبار به تحويل كالا» بود. در حالت سنتي، سرمايهگذار به دليل ريسكهاي مربوط به نگهداري، حملونقل، احتمال سرقت و خرابي كالا، تمايلي به ورود نداشت؛ اما اكنون با عرضه گواهيهاي سپرده جديد، اين ريسكها بهطور كامل از ميان برداشته شده و شاهد جذب سرمايهگذاران مختلف به اين بازار هستيم.او موضوع استانداردسازي كالا را عامل ديگر در استقبال سرمايهگذاران از اين ابزار خواند و افزود: ضمانت اجرايي اين سازوكار توسط بورس كالاست و سرمايهگذاران با خيال آسوده وارد اين بازار ميشوند.
كالاخبر| مهدي آزاد، مدير مشتقات مالي كارگزاري مفيد در تحليل ساختار جديد بازار كالا گفت: بزرگترين مانع ورود سرمايهگذاران به بازارهاي فيزيكي، چالش «اجبار به تحويل كالا» بود. در حالت سنتي، سرمايهگذار به دليل ريسكهاي مربوط به نگهداري، حملونقل، احتمال سرقت و خرابي كالا، تمايلي به ورود نداشت؛ اما اكنون با عرضه گواهيهاي سپرده جديد، اين ريسكها بهطور كامل از ميان برداشته شده و شاهد جذب سرمايهگذاران مختلف به اين بازار هستيم.او موضوع استانداردسازي كالا را عامل ديگر در استقبال سرمايهگذاران از اين ابزار خواند و افزود: ضمانت اجرايي اين سازوكار توسط بورس كالاست و سرمايهگذاران با خيال آسوده وارد اين بازار ميشوند. همچنين قوانين و مقررات مناسبي كه تدوين شده، امكان معاملات بهصورت آنلاين و همچنين وجود شفافيت قيمت از ديگر مزاياي اين ابزارهاست. آنلاين بودن معاملات يكي از علل استقبال از اين معاملات است و همين امر به اين بازار اعتبار و وزن داده است.آزاد تاكيد كرد: گواهي سپرده كالايي براي دارندگان دارايي پايه نيز از اين جهت جذاب است كه ميتواند تامين مالي انجام دهد. به عبارت ديگر، تامين مالي در اين بازار براي توليدكننده راحتتر شده است.مدير مشتقات مالي كارگزاري مفيد تاكيد كرد: با اين سازوكار، بازيگران تخصصي بازار از جمله تجار، توليدكنندگان و مصرفكنندگان در كنار سرمايهگذاران تحليلگر كه با استفاده از ابزارهاي تكنيكال و فاندامنتال وارد عمل ميشوند، اكنون فضاي امني براي فعاليت دارند. در واقع، گواهي سپرده نقص مهمي را كه در بازار فيزيكي وجود داشت، برطرف كرده است.او گفت: وجود داراييهاي پايه جديد نظير قير، مس و ... باعث ميشود فشار تقاضا از روي بازار سنتي طلا و نقره برداشته شود. سرمايهگذار به دنبال بيشترين سود است و وقتي ببيند در بازار كالاي جديد، بازده در مقاطع خاصي حتي بيشتر از طلا و نقره بوده است به سمت آن بازار حركت ميكند. اين موضوع باعث تخصصيتر شدن چرخه سرمايه در اقتصاد ميشود.آزاد افزود: بهواسطه تخصصي بودن داراييهاي پايه جديد، افراد متخصص وارد اين بازار شدند و اين موضوع به شكلگيري بازار و حركت آن و بازده مطلوب آنها انجاميده است. من به آينده اين داراييها و همينطور داراييهاي جديدي كه قرار است اضافه شود خوشبين هستم و حركت به اين سمت ميتواند ارزش معاملات آن را از بازار فيزيكي نيز فراتر ببرد.آزاد در پاسخ به اين پرسش كه چه كالاهايي پتانسيل ورود به بازار گواهي سپرده بورس كالا را دارند، توضيح داد: هر دارايي پايهاي كه داراي بازار فيزيكي روان و قابليت استانداردسازي باشد و امكان تعريف انبار براي آن وجود داشته باشد، ميتواند وارد بازار گواهي سپرده و مشتقات شود. بورس كالا در حال حركت به سمت الگوهاي جهاني است كه در آن تمركز بر «ابزار» و «اجبار نداشتن به تحويل» است.او درباره نقش ابزارهاي جديد نظير صندوقهاي تخصصي (مانند صندوقهاي قير، مس، فرآوردههاي نفتي يا چندكالايي) گفت: راهاندازي ابزارهاي جديد حول يك دارايي پايه مثل صندوقها باعث تكميل زنجيره ابزارهاي مالي و ايجاد ثبات در بازار ميشود. وقتي يك دارايي پايه همزمان داراي ابزارهاي آتي، آپشن، گواهي سپرده و صندوق باشد، عمق بازار افزايش يافته و سرمايهگذاران ميتوانند با استراتژيهاي متنوع، مديريت بهتري بر ورود و خروج خود داشته باشند.مدير مشتقات مالي كارگزاري مفيد گفت: يكي از عوامل اصلي توسعه بازار گواهي سپرده، پذيرش آن به عنوان وثيقه در نظام مالي و بانكي است. پيگيري بورس كالا براي اتصال گواهيهاي سپرده به «سامانه جامع وثايق» ميتواند نقطه عطفي باشد. با نهايي شدن اين اتفاق و با پذيرش گواهيها به عنوان وثيقه بانكي، اقبال به اين بازار بهشدت افزايش خواهد يافت و ارزش معاملات آن پتانسيل عبور از بازار فيزيكي را خواهد داشت.
