ريسكهاي تعطيلي بورس
كارشناس اقتصادي با اشاره به تعطيلي طولانيمدت بازار سهام ايران گفت: «عدم دسترسي سرمايهگذاران به نقدينگي پرتفوهاي خود در دوره بحران، ريسك اعتباري و مالي آنها را تشديد ميكند و بر اساس تئوريهاي اقتصادي، اين مشكل نقدشوندگي سهام به ساير بخشهاي اقتصادي نيز سرايت خواهد كرد و بحران اقتصادي ايران را تشديد ميكند.»
اقتصاد آنلاين| محمد ماهيدشتي، كارشناس اقتصادي با اشاره به تعطيلي طولانيمدت بازار سهام ايران گفت: «عدم دسترسي سرمايهگذاران به نقدينگي پرتفوهاي خود در دوره بحران، ريسك اعتباري و مالي آنها را تشديد ميكند و بر اساس تئوريهاي اقتصادي، اين مشكل نقدشوندگي سهام به ساير بخشهاي اقتصادي نيز سرايت خواهد كرد و بحران اقتصادي ايران را تشديد ميكند.» اين كارشناس اقتصادي افزود: با فرض آنكه بحران اخير منجر به كاهش قيمت سهام شود، منطق مالي حكم ميكند كه «سهام ارزان، اما نقد، بسيار بهتر از سهام مسدود، اما گران» است؛ زيرا سرمايهگذاران در يك بازار آزاد رفتار خود را بهينه ميكنند، اما در صورت تعطيلي بازار مجبور ميشوند كه به بازار سياه و معاملات توافقي پناه ببرند و در اين صورت ريسك آنها فراتر از خود بحران خواهد شد. وي با در نظر گرفتن پيامدهاي اين تصميم شوراي عالي بورس، تأكيد كرد كه عدم دسترسي سرمايهگذاران به سرمايه خود در زمان بحرانها، بهطور كامل اعتماد آنان را از ميان ميبرد و اين بياعتمادي در آينده نيز از بازگشت سرمايهها به اين بازار جلوگيري ميكند. او گفت هرچه دوره تعطيلي طولانيتر شود، عمق مشكلات مالي و اعتباري افزايش مييابد و شوراي عالي بورس بايد از نظر حرفهاي مسووليت اين تصميم خود را به عهده بگيرد. ماهيدشتي با اشاره به لزوم بازگشايي فوري بازار خاطرنشان كرد: اكنون بهترين اقدام اين است كه بازار بدون دامنه نوسان و همراه با افشاي اطلاعات گروه الف بازگشايي شود و اجازه داده شود قيمتها به صورت طبيعي اصلاح شوند. وي تأكيد كرد قيمت هيچ سهمي به صفر نميرسد و اگر قيمتها افت قابلتوجهي پيدا كنند، نهايتاً در يك سطحي جذابيت خريد افزايش مييابد و تعادل جديد شكل خواهد گرفت.
اين اقتصاددان همچنين يادآور شد معاملهگران پيش از بحران نيز احتمال وقوع آن را صفر نميدانستند و بخش قابل توجهي از ريسكهاي مربوطه را در قيمتگذاري روزهاي منتهي به بحران لحاظ كرده بودند. به گفته او، بازار دقيقاً به دليل پيشبيني همين بحران در حال از دست دادن ارزش دلاري خود بود و اكنون نيز در زمان كف قيمتي قرار دارد. وي ادامه داد: در اين زمان اگر بازار بدون دامنه باز شود، پس از پيدا كردن كف قيمتي، روند بهبود خود را آغاز ميكند؛ زيرا اولاً نرخ ارز در حال افزايش نيست و نشان ميدهد كه ريسك ژئوپوليتيك بيش از اين نخواهد بود. دوماً سقوط چشمگير نرخ سود بينبانكي موجب ميشود كه ارزندگي سهام افزايش يابد. سوماً بازار سهام ماهيتاً آيندهنگر است و اخبار احتمالي پايان بحران پيش از وقوع حقيقي آن در قيمتها منعكس خواهند شد. ماهيدشتي افزود اگر نگرانيهايي درباره شركتهاي آسيبديده از بحران اخير وجود دارد، بازار تنها قيمت همان شركتها را تعديل ميكند و اين مساله محدود خواهد بود.
