بورس همچنان اسير اخبار سياسي
بازار سهام در آخرين روز كاري هفته با رشد نسبي شاخصها به كار خود پايان داد؛ اين روند نشان ميدهد كه بازار در روزهاي اخير حركتي كاملا نوساني داشته و تحت تاثير اخبار متناقض بوده است. در طول هفته، شاخصهاي بورسي بارها تغيير مسير دادند و سرمايهگذاران با احتياط و ترديد تصميمگيري كردند.
بازار سهام در آخرين روز كاري هفته با رشد نسبي شاخصها به كار خود پايان داد؛ اين روند نشان ميدهد كه بازار در روزهاي اخير حركتي كاملا نوساني داشته و تحت تاثير اخبار متناقض بوده است. در طول هفته، شاخصهاي بورسي بارها تغيير مسير دادند و سرمايهگذاران با احتياط و ترديد تصميمگيري كردند. خصوصا در روز دوشنبه، همزمان با افزايش انتشار اخبار مثبت، بازار توانست از فضاي منفي فاصله بگيرد و تا حدي مسير خود را اصلاح كند. اين وضعيت در روز چهارشنبه نيز تكرار شد و نشانههايي از بازگشت موقت تقاضا در برخي نمادها ديده شد.
يكي از مهمترين عوامل اثرگذار بر اين نوسانات، اخبار مربوط به تداوم مذاكرات ميان ايران و امريكا است؛ اخباري كه توانست بار ديگر اميدهايي را نسبت به كاهش فشارهاي خارجي، بهبود روابط بينالمللي و حتي تسهيل مبادلات مالي و تجاري زنده كند. همين انتظارات باعث شد بخشي از سرمايهگذاران با نگاه كوتاهمدت، رويكردي محتاطانه اما اميدوارانه نسبت به بازار در پيش بگيرند و از شدت عرضهها در برخي روزها كاسته شود.
با اين حال، در سوي مقابل، افزايش تحركات امنيتي و حضور پررنگ ناوها و تجهيزات نظامي امريكا در منطقه سيگنالهايي متضاد به فعالان بازار ارسال كرد. اين اخبار كه بيشتر جنبه ريسكهاي ژئوپليتيك را پررنگ ميكند، باعث شد فضاي بياعتمادي همچنان بر بازار سايه بيندازد و بخشي از سرمايهگذاران از ورود جدي به بازار خودداري كنند. همين تضاد ميان اخبار مثبت ديپلماتيك و نشانههاي منفي امنيتي، عامل اصلي شكلگيري رفتار رفتوبرگشتي شاخصها در طول هفته بود.
در مجموع ميتوان گفت بازار سهام در شرايط فعلي بيش از هر زمان ديگري خبرمحور و حساس به تحولات سياسي و بينالمللي شده است. تا زماني كه ابهامات موجود در حوزه سياست خارجي و ريسكهاي ژئوپليتيك كاهش نيابد و چشمانداز روشني پيش روي سرمايهگذاران قرار نگيرد، انتظار ميرود روند نوساني بازار ادامهدار باشد و تصميمگيريها همچنان با احتياط و محافظهكاري همراه شود.
در آخرين روز كاري هفته يعني چهارشنبه 6 اسفند ماه معاملات بازار سهام پس از روز سرخ پوشي و نوسان رخت سبز بر تن كردند و توانستند يك روز مثبت را در كارنامه خود به ثبت برسانندالبته بررسي دقيقتر متغيرهاي معاملاتي نشان ميدهد كه اين رشد، همچنان با احتياط و ترديد از سوي سرمايهگذاران همراه بوده است.
بر اساس آمارهاي رسمي، شاخص كل بورس تهران در پايان معاملات روز چهارشنبه با افزايش ۶۱ هزار و ۶۶۱ واحدي، معادل ۱.۶۹ درصد رشد كرد و در سطح ۳ ميليون و ۷۱۳ هزار و ۹۵۰ واحد ايستاد. شاخص كل هموزن نيز كه تصوير دقيقتري از وضعيت كلي سهام كوچك و متوسط ارائه ميدهد، با رشد ۸ هزار و ۲۵۳ واحدي معادل ۰.۸۷ درصد، به عدد ۹۵۲ هزار و ۶۸۳ واحد رسيد.
اين ارقام نشان ميدهد كه فضاي مثبت معاملات، تنها محدود به نمادهاي شاخصساز نبوده و بخش گستردهاي از بازار را دربر گرفته است. با وجود رشد مناسب شاخصها، يكي از نكات قابل توجه معاملات، پايين ماندن ارزش معاملات خرد بود. ارزش معاملات سهام، حق تقدم و صندوقهاي سهامي در مجموع به ۷ هزار و ۱۲۲ ميليارد تومان رسيد؛ رقمي كه همچنان فاصله محسوسي با سطوح مطلوب و روزهاي پررونق بازار دارد. حجم معاملات نيز ۱۶.۸ ميليارد برگه سهم را ثبت كرد كه نشاندهنده تحرك نسبي، اما نه چندان پرقدرت بازار است.
در همين حال، ورود ۲۰۶ ميليارد تومان پول حقيقي به بازار سهام، از جمله متغيرهايي بود كه توجه فعالان بازار را به خود جلب كرد. هرچند اين عدد در ظاهر نشانهاي مثبت تلقي ميشود، اما مقايسه آن با روزهاي مشابه كه رشد شاخصها در سطوح كنوني اتفاق افتاده، نشان ميدهد كه اشتياق سرمايهگذاران حقيقي براي ورود گسترده به بازار هنوز بهطور كامل احيا نشده است. اين موضوع ميتواند بيانگر تداوم ترديدها نسبت به پايداري روند صعودي بازار باشد.
بررسي قدرت خريداران و فروشندگان نيز حاكي از برتري نسبي سمت تقاضا در معاملات روز اخير است. نسبت قدرت خريد حقيقيها به فروشندگان عدد ۱.۱۳ را نشان ميدهد كه نشاندهنده برتري خريداران است.
سرانه خريد حقيقيها به طور ميانگين ۵۵.۲ ميليون تومان و سرانه فروش ۴۹ ميليون تومان ثبت شد؛ آماري كه اگرچه اختلاف چشمگيري ندارد، اما همچنان كفه ترازو را به نفع خريداران سنگينتر ميكند.مجموع نمادهاي معاملهشده، ۵۹۲ نماد با رشد قيمت و ۲۲۶ نماد با افت قيمت به كار خود پايان دادند. اين نسبت، نشاندهنده غالب بودن تقاضا در كليت بازار است. افزون بر اين، ارزش سفارشهاي خريد به ۱ هزار و ۲۶۶.۲ ميليارد تومان رسيد، در حالي كه ارزش سفارشهاي فروش ۷۸۵.۶ ميليارد تومان ثبت شد؛ اختلافي كه برتري محسوس تقاضا را تأييد ميكند.تشكيل ۱۵۰ صف خريد در مقابل ۶۶ صف فروش نيز از ديگر نشانههاي تمايل بازار به تثبيت قيمتها در سطوح بالاتر است؛ هرچند تجربه هفتههاي اخير نشان داده كه پايداري اين صفها، بهشدت تحت تأثير اخبار و ريسكهاي بيروني قرار دارد.
همزمان با رشد شاخص كل بورس، صندوقهاي درآمد ثابت با خروج ۵۱۲ ميليارد تومان منابع مواجه شدند. اين اتفاق ميتواند از دو منظر مورد تحليل قرار گيرد؛ از يك سو، احتمال افزايش ريسكپذيري بخشي از سرمايهگذاران و انتقال منابع به بازار سهام را تقويت ميكند و از سوي ديگر، ممكن است نشانهاي از جابهجايي پول به سمت بازارهاي موازي باشد. در هر صورت، خروج پول از صندوقهاي كمريسك در روزهاي مثبت بورس، پيامي قابل تأمل براي تحليلگران بازار محسوب ميشود.
با وجود ثبت يك روز مثبت، فضاي كلي بازار سهام همچنان آميخته با ابهام است. ريسكهاي سيستماتيك، چه در حوزه اقتصاد كلان و چه در سطح متغيرهاي سياسي، همچنان سايه خود را بر معاملات بازار انداختهاند و در مقاطع مختلف، موجب افزايش فشار فروش ميشوند. در مقابل، افتهاي سنگين هفتههاي گذشته باعث شده بسياري از نمادها به سطوح قيمتي جذاب و ارزندهاي برسند؛ عاملي كه هر بار با فعال شدن تقاضا، بخشي از افتها را جبران ميكند.
در روزهاي اخير بارها ديده شده كه بازار تحت تأثير اخبار منفي يا افزايش ريسكها، وارد فاز اصلاحي شده و پس از آن، با اتكا به ارزندگي سهام، بخشي از كاهش قيمتها را بازپس گرفته است. همين رفتوبرگشتهاي مداوم ميان روندهاي مثبت و منفي، موجب شده شاخص كل بورس در حال حاضر مسير مشخص و پايداري نداشته باشد و بازار در يك وضعيت نوساني و بدون جهت روشن حركت كند.
بهطور ميتوان ميتوان گفت بازار سرمايه در شرايطي دوگانه قرار دارد؛ از يك سو نگرانيهاي كلان و ريسكهاي سيستماتيك مانع شكلگيري يك روند صعودي پايدار شده و از سوي ديگر، جذابيت قيمتي بسياري از سهام، اجازه ريزشهاي سنگين و مداوم را نميدهد. تا زماني كه يكي از اين دو نيرو بر ديگري غلبه نكند، به نظر ميرسد بورس همچنان در مسير نوسان و احتياط به حركت خود ادامه بدهد.
حال منتظر ادامه مذاكرات در روز پنجشنبه ماند و براساس آن ميتوان گفت كه هفتهها و روزهاي آتي بازار چه شرايطي را تجربه ميكند و ايا ميتواند روزهاي بهتري داشته باشد يا خير؟ اگر خبرهاي مثبتي از مذاكرات منتشر شود بازار سرمايه نيز شرايط بهتري را تجربه اما اگر خبرهاي منتشر شده منفي باشد شرايط بازار نيز منفي ميشود و در نهايت بازار اصلاحي ميشود.
