بورس در مواجهه با سود بانكي؟!
از نظر من رييس بانك مركزي (فارغ از اينكه چه كسي بر راس آن تكيه زده باشد) فقط و فقط بايد به سمت كاهش نرخ سود بانكي حركت كند تا اين مسابقه ديوانهوار پرداخت سود موهوم و تورم را كاهش دهد.
از نظر من رييس بانك مركزي (فارغ از اينكه چه كسي بر راس آن تكيه زده باشد) فقط و فقط بايد به سمت كاهش نرخ سود بانكي حركت كند تا اين مسابقه ديوانهوار پرداخت سود موهوم و تورم را كاهش دهد.
عدهاي نگران حركت پولِ سرگردان از بانك به ساير بازارها هستند اما اولا بورس ارزان گزينه بسيار جذابي براي جذب نقدينگي سرگردان است و دولت هم ميتواند به جاي استقراض با نرخ ۳۰ درصد، سهام شركتهايش را در يك بازار جذاب بفروشد و ساير شركتها هم با افزايش سرمايه و عرضه اوليه نقدينگي را به سمت توليد هدايت كنند.
جهش نرخ ارز و طلا عليرغم نرخ سود بالاي بانكي نشان از ناكارآمدي سود بالاي بانكي در كنترل نقدينگي دارد ضمن اينكه با نرخ سود بالا اگرچه پول براي يك يا دو سال در سپردههاي بانكي رسوب ميكند اما همين سپردهها با خلق پول و سود موهوم باعث افزايش نقدينگي در سالهاي بعد ميشود و در نتيجه شاهد ناترازي و كسري بودجه و به ناچار شروع يك رالي تورمي ديگر هستيم.
نرخ سود بانكي حالا در نظر عموم، شاخص اندازهگيري تورم است و وقتي نرخ را ۳۰ درصد تعيين ميكنيم بازار روي تورم بالاتر از نرخ سود بانكي محاسباتش را انجام ميدهد.
پرداخت سود ۲۰ تا 30درصد و بالاتر موجب فربهتر شدن نقدينگي در كشور و كاهش ميل سرمايهگذاري و ايجاد شغل در كشور خواهد شد و توليد و اقتصاد كشور را به ركودي چند ساله فروخواهد برد و موجب بيكاري گسترده و بيسابقهاي در كشور خواهد شد كه تاكنون نظيرش را نيز نداشتهايم.
سود سپرده از ماليات هم معاف است و بنابراين عايدي دولت هم از اين بخش (در مقايسه با گردش نقدينگي در بورس و ماليات خريد و فروش سهام كه به دولت ميرسيد) كاهش شديدي مييايد. ميل به سرمايهگذاري همين حالا هم به دليل تحريمها كاهش چشمگيري داشته است و توليد كالا و خدمات (به خصوص خدمات) آسيب جدي ديدهاند.
در صورت افزايش نرخ سود بانكي بخش عمدهاي از نقدينگي موجود وارد سيستم بانكي خواهد شد و سرمايهگذاري واقعي كاهش چشمگيري خواهد داشت و احتمالا بعد از اين افزايش نرخ، دولت به صورت گستردهاي به انتشار اوراق قرضه خواهد پرداخت كه اثرات تورمي آن چند سال بعد در دولت بعدي نمايان خواهد شد. دولت اگر همانطور كه رييسجمهور عنوان كرد به دنبال خصوصيسازي و حمايت از بازار سرمايه است بهتر است نرخ سود بانكي را تغيير ندهد.
واقعا كدام كشور با افزايش نرخ سود بانكي به پيشرفت رسيده است؟ يك مُسكن موقتي كه باعث عود بيماري اقتصاد كشور در چند سال بعد ميشود.
اگر به دنبال خصوصيسازي هستيد نياز به يك بازار ثانويه جذاب داريد. اگر به دنبال انتشار اوراق هستيد در بازار ثانويه ميتوانيد اين تامين مالي را انجام دهيد.
اگر قصد فروش صندوق etf و دريافت ماليات معاملات بورس را داريد بايد اين بازار را حمايت كنيد.
بورس در مقايسه با ساير بازارها، ارزانترين، كاراترين و ضدتورميترين و شفافترين بازار ممكن است. به دوران رونق بورس در چند ماه گذشته نگاه كنيد. قيمتهاي كالا و خدمات را در آن موقع و الان مقايسه كنيد.
بورس عامل تورم نيست و اتفاقا يكي از راهكارهاي خروج از ركود تورمي براي دولتها همين بورس است.
اگر نتوانيد نقدينگي را دوباره به بورس بازگردانيد يكي از بيسابقهترين تورمهاي ۵۰ سال اخير را تجربهخواهيم كرد كه به از بين رفتن كامل ارزش پول ملي منجر خواهد شد.
