اثر واقعي رشد دلارهنوز در سود شركتها مشاهده نشده
عليرضا خانمحمدي، كارشناس بازار سرمايه، در گفتوگو با پايگاه خبري بازار سرمايه ايران (سنا)، به ارزندگي و تغيير رويكرد مثبت در برخي صنايع بورس اشاره كرد و گفت: «بهنظر من، در مقطع كنوني برخي صنايع از نظر بنيادين در وضعيت مناسبي قرار دارند و اگر ريسكهاي سياسي را كنار بگذاريم، ميتوانند براي سال آينده براي سرمايهگذاران جذاب باشند.» اين كارشناس با اشاره به تحولات صنعت نيروگاهي توضيح داد: «تغيير رويكردي كه در صنعت نيروگاهي در حوزه فروش و بخش درآمدي رخ داده، اثر مثبتي بر عملكرد شركتهاي اين گروه گذاشته است. اين تغييرات باعث شده ساختار درآمدي شركتها شفافتر و پايدارتر شود.»
عليرضا خانمحمدي، كارشناس بازار سرمايه، در گفتوگو با پايگاه خبري بازار سرمايه ايران (سنا)، به ارزندگي و تغيير رويكرد مثبت در برخي صنايع بورس اشاره كرد و گفت: «بهنظر من، در مقطع كنوني برخي صنايع از نظر بنيادين در وضعيت مناسبي قرار دارند و اگر ريسكهاي سياسي را كنار بگذاريم، ميتوانند براي سال آينده براي سرمايهگذاران جذاب باشند.» اين كارشناس با اشاره به تحولات صنعت نيروگاهي توضيح داد: «تغيير رويكردي كه در صنعت نيروگاهي در حوزه فروش و بخش درآمدي رخ داده، اثر مثبتي بر عملكرد شركتهاي اين گروه گذاشته است. اين تغييرات باعث شده ساختار درآمدي شركتها شفافتر و پايدارتر شود.» خانمحمدي تاكيد كرد: «در صنايع فلزات اساسي و دارويي نيز حذف ارز ترجيحي و تغييرات بازار ارز اثرات مثبتي بر فروش شركتها داشته است. در صنعت دارو، اين موضوع علاوه بر فروش، در قالب افزايش نرخ محصولات نيز نمود پيدا كرده است.» او با اشاره به اينكه صنايع غذايي نيز از اين تغيير رويكرد منتفع شدهاند، توضيح داد: «صنايع غذايي كه ماهيتاً صنايع ريالي محسوب ميشوند، در شرايط تورمي توانستهاند افزايش نرخ بگيرند. سالها اين صنايع تحت تأثير قيمتگذاري دستوري بودهاند و امكان تعديل نرخ متناسب با تورم و بهاي تمامشده را نداشتهاند؛ به همين دليل يا با كاهش درآمد مواجه ميشدند يا حتي به زيان ميرسيدند.» اين كارشناس بازار سرمايه ادامه داد: «اما اكنون تغيير رويكرد سياستگذار و افزايش نرخهايي كه در حال وقوع است، ميتواند با توجه به تورم، سياستهاي پولي و تحولات بازار ارز، اين صنايع را در سال آينده به گزينههاي جذاب سرمايهگذاري تبديل كند. شواهد آن را هم در عملكرد فروش شركتها ميبينيم؛ بهطوريكه در ۱۰ ماه اخير، بسياري از شركتهاي غذايي و دارويي نسبت به مدت مشابه سال گذشته افزايش فروش داشتهاند.» خانمحمدي ضمن اشاره به يكي از نكاتي كه سرمايهگذاران بايد به آن توجه كنند، گفت: «نكتهاي كه نبايد ناديده گرفت اين است كه با وجود افزايش فروش، هنوز در بسياري از شركتها رشد معناداري در درآمد و سودآوري مشاهده نشده يا اين رشد متناسب با افزايش فروش نبوده است.» او دليل اين موضوع را تازهبودن تغييرات دانست و توضيح داد: «اين تحولات بهتازگي آغاز شده و هنوز اثر واقعي خود را در صورتهاي مالي شركتها نشان نداده است. براي مثال، بسياري از شركتهاي غذايي و دارويي مواد اوليه وارداتي با دلار ارزان دريافت ميكردند. با حذف اين دلار و افزايش بهاي تمامشده، لازم است اين تغييرات در نظام قيمتگذاري اعمال و هماهنگ شود تا در نهايت به رشد واقعي درآمد و سودآوري منجر شود.» اين كارشناس بازار سرمايه افزود: «حتي در صنعت فلزات اساسي نيز، با وجود رشد نرخ ارز، آثار واقعي آن هنوز بهطور كامل در درآمد و سود شركتها منعكس نشده است.» خانمحمدي تأكيد كرد: «چشماندازي كه براي سال آينده پيشروي اين ۵ صنعت وجود دارد، در صورت كنترل ريسكهاي سياسي، ميتواند چشماندازي جذاب باشد. اين صنايع با توجه به تغيير رويكردهاي سياستي و اقتصادي، قابليت تبديلشدن به گزينههاي مناسب سرمايهگذاري را دارند.» او گفت: «در عين حال، شركتهايي كه نتوانند خود را با شرايط جديد از جمله تغييرات ارزي، حذف رانت انرژي و كاهش يارانههاي پنهان وفق دهند، بهتدريج از چرخه رقابت بازار حذف خواهند شد و طبيعتاً مورد اقبال سرمايهگذاران قرار نخواهند گرفت.»
