بازار داغ صندوقهاي نقره
صندوقهاي سرمايهگذاري مبتني بر سپردههاي كالايي ابزاري مالي هستند كه به سرمايهگذاران امكان ميدهند بدون نياز به خريد فيزيكي دارايي، در سبدي از كالاها سرمايهگذاري كنند.
بورس نيوز| صندوقهاي سرمايهگذاري مبتني بر سپردههاي كالايي ابزاري مالي هستند كه به سرمايهگذاران امكان ميدهند بدون نياز به خريد فيزيكي دارايي، در سبدي از كالاها سرمايهگذاري كنند. اين صندوقها دارايي خود را عمدتا در اوراق مبتني بر كالا كه در بورس كالاي ايران يا بازارهاي مرتبط معامله ميشوند، مستقر ميكنند؛ شناختهشدهترين اين موارد، صندوقهاي مبتني بر سكه يا شمش طلا هستند كه مستقيما بازدهي را از نوسانات قيمت اين فلز گرانبها دريافت ميكنند. به غير از شمش طلا و سكه، صندوقهاي كالايي ديگري مانند زعفران، نقره و انرژي وجود دارند كه براي سرمايهگذاري و چينش متنوع پرتفوي مناسب هستند .
نقره فراتر از زيبايي در جواهرات، به دليل خواص منحصربهفردش نظير بالاترين رسانايي الكتريكي و حرارتي در ميان فلزات، به يك ماده حياتي در صنايع مختلف تبديل شده است؛ بهطوري كه بيش از نيمي از تقاضاي جهاني آن ريشه در كاربردهاي صنعتي دارد، بهويژه در حوزه انرژيهاي تجديدپذير كه پيشبيني ميشود تقاضاي آن در پنلهاي خورشيدي تا سال ۲۰۳۰ دو برابر شود، و همچنين در صنعت الكترونيك براي ساخت مدارها و باتريها، و در خودروهاي الكتريكي كه هر دستگاه حدود ۲۵ تا ۵۰ گرم نقره مصرف ميكند؛ علاوه بر اين، خواص ضدميكروبي نقره، كاربرد آن را در تجهيزات و بانداژهاي پزشكي نيز ضروري ساخته است.
طي يك سال اخير، نرخ اونس جهاني نقره ۱۵۵ درصد افزايش يافته و از محدوده ۲۹.۹ دلار در ۱۵ دي ماه ۱۴۰۳ به ۷۶.۶ دلار در ۱۵ دي ماه ۱۴۰۴ رسيده است؛ در حالي كه نرخ اونس طلا در همين مدت، ۶۹ درصد رشد داشته است. در واقع، اونس طلا رشد قيمت قابل ملاحظهاي را به ثبت رسانده است، اما اونس نقره كولاك به پا كرد و از طلا سبقت گرفت! در نظر داشته باشيد كه قيمت نقره در بازار داخلي، ۳۶۲ درصد افزايش يافته و از ۹۵ هزار تومان در يك سال گذشته به ۴۳۸ هزار تومان در ۱۵ دي ماه ۱۴۰۴ رسيده است. در حال حاضر، طلاي آبشده ۱.۸ درصد حباب مثبت دارد؛ اين در حالي است كه هر گرم نقره ۲۲.۶ درصد حباب مثبت دارد كه تقاضا و رفتارهاي هيجاني سرمايهگذاران نقره را نشان ميدهد.
يك راز در عملكرد قيمت و عرضه و تقاضاي داراييها (مشهود و نامشهود) وجود دارد و آن هم كشش قيمت است. زماني كه يك دارايي، ارزانتر باشد، ميتواند روند صعودي قيمت را تسريع ببخشد و به اصطلاح، كشش زيادي براي رشد قيمت وجود خواهد داشت. نقره به دليل اينكه ارزانتر از طلا بوده و به دليل تقاضاي ناشي از قدرت خريد مردم و سرمايهگذاران، پتانسيل رشد بيشتري در قيمت مشاهده ميشود، بازده بيشتري را به ثبت ميرساند؛ به همين دليل، سرمايهگذاري بر روي نقره فيزيكي يا صندوقهاي كالايي مبتني بر نقره ميتواند جذاب باشد.
مهمترين مزيت اين صندوقها، نقدشوندگي بالا است، زيرا واحدهاي آنها در طول ساعات بازار بورس قابل خريد و فروش هستند و اين امر فرآيند خروج سرمايه را بسيار تسهيل ميكند. همچنين، اين روش سرمايهگذاري ريسكهاي نگهداري و اصالت سنجي كالاي فيزيكي (مانند نگهداري طلا يا محصولات كشاورزي) را حذف كرده و تحت نظارت كامل سازمان بورس انجام ميشود كه شفافيت و امنيت بيشتري را براي سرمايهگذار خُرد فراهم ميآورد. در مقابل، از نقاط ضعف صندوقهاي كالايي ميتوان به نامشهود بودن دارايي و هزينه مديريتي آنها اشاره كرد؛ زيرا مالكيت مستقيمي بر كالا وجود ندارد.
سرمايهگذاران بورس، زمان زيادي را منتظر پذيرش صندوقهاي مبتني بر فلز نقره بودند كه بالاخره اين اتفاق افتاد و سه صندوق سرمايهگذاري مبتني بر نقره وارد بازار شد. صندوق نقرابي، اولين صندوق سرمايهگذاري مبتني بر نقره در ايران، توسط شركت سبدگردان توسعه فيروزه تاسيس شده است. صندوق سيمين، توسط سبدگردان هامرز و صندوق سيلور توسط سبدگردان بازده ايجاد شده و در روز يكشنبه ۱۴ دي ماه ۱۴۰۴، رسما معاملات آنها در بازار سرمايه آغاز شد.
به سرمايهگذاران توصيه ميشود در خريد واحدهاي صندوق نقره، احتياط كنند؛ چراكه قيمت نقره از طريق صندوقها با حباب بزرگي همراه است! در واقع، هر گرم نقره در بازار فيزيكي ۲۲.۶ درصد حباب مثبت دارد؛ گواهي آن در بورس كالا ۲ درصد به حباب اضافه ميكند كه با ميانگين ۱۸.۵ درصد حباب دو صندوق سيمين و سيلور، سرمايهگذاري بر روي صندقهاي مبتني برفلز نقره، ۴۳.۱ درصد حباب مثبت را به همراه دارد. قسمت عجيب ماجرا اين است كه روز يكشنبه ۱۴ دي ماه ۱۴۰۴، معاملات صندوقهاي نقره زماني آغاز شد كه ۵۰ تا ۱۰۰ درصد سرمايه جذب شده پول نقد بود و گواهي نقره در پرتفوي اين صندوقها وجود نداشت، اما ارزش معاملات آنها به بيش از ۶۰۰ ميليارد تومان رسيده بود و قيمت ۱۰ درصد افزايش پيدا كرد!
با توجه به بازار داغ داراييهاي ريسكگريز و شرايط اقتصادي كشور، سرمايهگذاري بر روي صندوقهاي كالايي خيلي خوب است، اما بايد حباب و ريسكهاي خريد را مورد توجه ويژهاي قرار داد. اگر چشمانداز نقره را همچنان مثبت متصور هستيد و اعتقاد داريد صندوقهاي ETF نقره ميتوانند رشد قيمت قابل ملاحظهاي را تجربه كنند، ميتوانيد به صورت پلهاي (استراتژي DCA) سرمايهگذاري بر روي اين صندوقها را آغاز نماييد. بهطور كلي، طلا و نقره به دليل ريسكگريزي، ارزش زياد و كاربرد فراوان، هميشه مورد توجه و جذاب هستند كه ميتوان به صورت مرحلهاي و با ميانگين زدن بر روي نقاط خريد، به چينش پرتفوي تنوع بخشيد، اما در صورت كاهش قيمت اشباع شده و حباب.
