تاثير سياستهاي ارزي بر بورس
تاثير سياستهاي ارزي بر نمادهاي مختلف بورس يكسان نيست و گويا با افزايش فروش در نتيجه رشد نرخ ارز، سود خالص آنها تغيير نميكند؛ از اين رو بورس براي همه سهامداران يكسان نيست.در يك اصلاحات اقتصادي قرار گرفتيم كه نشان ميدهد كه در سال بعد نه سياست ارزي آن چيزي است كه امروز شاهد آن هستيم و نه نرخ بهره به اين شكل خواهد بود و همين موضوع است كه همه انگيزه سهامداران براي ماندن در بازار شده است؛ جريان پول نيز بر همين مبنا ورود خواهد كرد و حركت به سمت بالا رخ ميدهد.
تاثير سياستهاي ارزي بر نمادهاي مختلف بورس يكسان نيست و گويا با افزايش فروش در نتيجه رشد نرخ ارز، سود خالص آنها تغيير نميكند؛ از اين رو بورس براي همه سهامداران يكسان نيست.در يك اصلاحات اقتصادي قرار گرفتيم كه نشان ميدهد كه در سال بعد نه سياست ارزي آن چيزي است كه امروز شاهد آن هستيم و نه نرخ بهره به اين شكل خواهد بود و همين موضوع است كه همه انگيزه سهامداران براي ماندن در بازار شده است؛ جريان پول نيز بر همين مبنا ورود خواهد كرد و حركت به سمت بالا رخ ميدهد.
اما موضوع اين جاست كه سهمي رشد ميكند كه اول از همه يك روال منطقي در سودسازي در سال ۱۴۰۴ داشته باشد و چشمانداز خوبي از جريان سود را در ۱۴۰۵ بدهد و پي بهاي را اصلاح كند و اعداد فوروارد قوي و منطقي ايجاد كند.
علي رضايي معتقد است كه شدت و سرعت افزايش نرخ ارز موثر است شايد نكته منفي ماجرا اين باشد كه احتمالاً ما شاهد افت مقداري فروش در برخي از شركتها خواهيم بود و البته كار دولت براي كمك به مردم را سخت خواهد كرد. بنابراين هر چه به سمت آزادتر شدن و روشنتر شدن قيمتها پيش برويم شرايط متغيري خواهد بود. از اين رو در برخي سهمها نيز با بزرگ شدن كيك فروش عدد سود خالص ميتواند بزرگ و آثار مثبتي در سود هر سهم و در نهايت قيمت داشته باشد.
علي رضايي كارشناس بورس در گفتوگو با بازار گفت: تغيير ريل سياستگذاري ارزي نشان ميدهد كه دولت تصميم به اصلاح گرفته و حالا معتقد است چرا اين اختلاف ارز نصيب مصرفكننده نهايي نشود. بخش مهمي از بازار هم از اين موضوع تاثير ميگيرند. حذف ارز ۲۸ و ۵۰۰ صرفاً به سود بازار نيست، ممكن است جايي با رشد بهاي تمام شده مواجه باشيم اما تجربه قبلي نشان ميدهد كه اين رشد اگر با سياست افزايش قيمتها همراه و همگام باشد احتمالاً آثار منفي آن كنترل خواهد شد البته به شرط حمايت از قدرت خريد مصرفكنندگان.
وي افزود: شدت و سرعت افزايش نرخ ارز، موثر است. شايد نكته منفي ماجرا اين باشد كه احتمالاً ما شاهد افت مقداري فروش در برخي از شركتها خواهيم بود و البته كار دولت براي كمك به مردم را سخت خواهد كرد. بنابراين هر چه به سمت آزادتر شدن و روشنتر شدن قيمتها پيش برويم شرايط متغيري خواهد بود. از اين رو در برخي سهمها نيز با بزرگ شدن كيك فروش عدد سود خالص ميتواند بزرگ و آثار مثبتي در سود هر سهم و در نهايت قيمت داشته باشد. نكته ديگر اين است كه به نظر ميرسد اينكه اين نرخ چه عددي تعيين شود ثابت بماند يا حركت كند متناسب با تورم پيش برود تعديل شود يا نشود و مواردي از اين دست مهمترين عواملي است كه ميتواند در سود شركتها تغيير ايجاد كند.
اين كارشناس تصريح كرد: سياست ناكارآمد ارز ترجيحي فقط و فقط منجر به فربه شدن جريانهاي مافيايي و رانت خور بوده و چيزي عايد مردم و سفرههاي مردم نشده و معتقديم هرچه اين عدد به سمت عدد واقعي نزديكتر و جريان پرداخت دولت بيشتر باشد منفعت آن براي عموم مردم بيشتر است. از سوي ديگر بازار سرمايه و بخشهاي عمدهاي آن از اين موضوع نفع ميبرند و به نظر واقعيتر شدن ارتباط بازار با اين ارز و منطقي شدن آن به سود بازار سرمايه نيز خواهد بود.
وي ادامه داد: بخشي از اين سياستهاي جبراني بايد با پرداختهاي نقدي سر و شكل واقعيتري به خود بگيرد. از طرف ديگر رشد دلار رويداد مثبتي براي بازار سرمايه خواهد بود و صنايع مختلفي مانند غذايي، زراعي و دارويي و برخي صنايع ديگر از اين موضوع منفعت خواهند برد. يك بار ديگر اين موضوع را تاكيد ميكنيم اگر صنعتي بيتعارف با رانت ارز سرپا مانده همان بهتر كه بعد از اين ماجرا زمين بخورد چرا كه دير يا زود اين اتفاق رخ ميدهد.
اخير سهامداران هم هاج و واج مشغول تماشا هستند، بازار هر چه دويد همچنان ارزش بازار زير ۱۰۰ ميليارد دلار باقي ماند و دقيقا انگار روي تردميلي در حال حركت است. به هر حال بازار با مشكلات زيادي روبهروست و فعلا با هر هيجاني دچار موج نزولي شده است. در روند نزولي برخي فروشندهها با ديدن نرخها از فروش خود پشيمان ميشوند.
تغيير سياست ارزي پالس خوبي
براي صنايع
تغيير سياست ارزي پالس خوبي براي توليد و اقتصاد صادر كرده اما وقتي كشور در كشاكش برخي اتفاقات و رويدادها قرار گرفته مسير بورس كمي با چالش و عرضه همراه شده است. البته همهچيز همچنان در وزن كشي بين عوامل مختلف پيش ميرود. از يك سو بودجه و از سوي ديگر فشار فروش و عرضه هفته گذشته موضوع روند صعودي را به تاخير انداخته است. محمود مرادي كارشناس بازار سرمايه گفت: به فضايي رسيديم كه ديگر چشمبسته حركت كردن سهامداران دشوار است. بايد با استراتژيهاي متفاوت و شرايط شفافتري در بازار حركت و هدفگذاريهاي كوتاهمدت و بلندمدت را تنظيم كرد. بازار از نظر بنيادي ترسي ندارد. اين شرايط خاص و ويژه ارز و اين تحولات، اتفاقات عجيب را در بورس رقم زده است. درواقع يك نگراني گوشه ذهن بسياري وجود دارد و آن هم تصميمات عجيب براي بودجه است. چشمانداز رويدادهاي بودجه و اصلاحات اقتصادي و سياستهاي ارزي محرك قوي براي بازار هستند و اگر قرار باشد به هر دليلي اعم از رانتخوري و لجبازي اين جريان زير سوال برود و به حاشيه رانده شود به نظر مسير بازار هم سختتر خواهد شد و آن خوشبيني ديگر رنگ ميبازد.
وي افزود: اصلاحات اقتصادي در ايران ناگزير است و چيزي نميتواند جلوي اين ماجرا را بگيرد. اين اصلاحات از ارز آغاز شده و با بنزين پيش ميرود و به نظر ادامه خواهد داشت. اين به معني رشد همهجانبه و همه جوره و همه گير سهام نيست و بايد در اين بازي نيز با دقت گام برداشت. برخي شركتها گزارش ماهانه را منتشر ميكنند و وقتي چشمانداز سودآوري را كنار قيمت ميگذاريم به خصوص قيمتي كه طي اين مدت در اكثر اوقات ۴۰ تا ۵۰ درصد رشد كرده به اين نتيجه ميرسيم كه با اين نرخ بهره و اين شرايط قيمت هم خيلي جاي عجيب و غريبي از
ارزندگي نيست. از اينجا به بعد، بورس برگ برنده جديدي ميخواهد. طيفي از نمادها در اين شرايط هستند كه نسبت به ساير نمادها سودآوري چنداني ندارند؛ از اين رو فروش اين دست نمادها چه سهم بزرگ باشد چه كوچك، چه سهم پرطرفدار بازار باشد يا آنكه آن گوشه افتاده منطقيترين گزينه است. البته بازار به واسطه ارزش جايگزيني سراغ اين نمادها ميرود كه انتظار دارد تغييراتي را در سودآوري سال آينده آنها ببيند و به نوعي جريان ارز بايد بتواند سود سالهاي بعد آنها را متحول كند.
به نظر ميرسد اگر تغيير ريل سياستهاي ارزي وجود نداشت امروز عين آب خوردن بازار را بسياري از حقوقيها تا كف ميبردند.
