بورس سقوط كرد
شاخصهاي بازار سرمايه در تلاش هستند تا قلههاي جديدي را فتح كنند و روند صعودي خود را ادامه دهند، اما شرايط فعلي بازارها نه تنها چالشهاي اقتصادي، بلكه چالشهاي فني و ساختاري را نيز در پي دارد.
شاخصهاي بازار سرمايه در تلاش هستند تا قلههاي جديدي را فتح كنند و روند صعودي خود را ادامه دهند، اما شرايط فعلي بازارها نه تنها چالشهاي اقتصادي، بلكه چالشهاي فني و ساختاري را نيز در پي دارد. در اين بين، قطعي در روزهاي اخير، يك سيگنال منفي شديد براي فعاليت بازارهاي مالي ايجاد كرده است. اين قطعيت، به صورت غيرمستقيم باعث شده تا بازارهاي موازي نيز در وضعيت نيمه جان يا بيجاني قرار گيرند.
مساله اينجاست كه در آخرين روز كاري هفته نيز شاخصهاي بازار سرمايه رخت سرخ بر تن كردند و شاهد خروج نقدينگي در بازار سهام بوديم. بسياري از تحليلگران علت اين موضوع را ناشي از اخبار منفي ميدانند و عقيده دارند كه رخنه اخبار منفي باعث شده كه شاخصهاي بازار سرخ پوش باشند و نقدينگي نيز از بازار خارج شود.
در اين روز شاخص كل و شاخص هم وزن يكپارچه روند اصلاحي داشتند و شاخص كل با كاهش 104 هزار و 933 واحدي معدل 2.43 درصدي در تراز 4 ميليون و 376 هزار واحدي ايستاد. همچنين شاخص كل هم وزن نيز با كاهش 20 هزار 679 واحدي معادل 1.87 واحدي به عدد يك ميليون و 84 واحدي رسيد.
اين شرايط، فعاليت بورس را تحت تأثير قرار داده و بازار به صورت قابل توجهي نوساني كرده است. در روزهاي اخير، شاخص كل بورس در محدوده چهار ميليون واحد قرار گرفت و اگرچه برخي كارشناسان همچنان پتانسيل رشد را در اين شاخص ميبينند، اما تجربه اين شرايط، احتمال سرخپوشيهاي ادامهدار را افزايش داده است. در اصل، بورس در حالي كه در مسير رشد است، در برابر شوكهاي خارجي و داخلي مانند نوسانات نرخ دلار، قطعي اينترنت و بيفعالي بازارهاي موازي، در وضعيت دفاعي قرار گرفته است.شكاف بين بازارهاي رسمي و موازي، بيش از پيش آشكار شده است. بازارهاي موازي كه قبلاً به عنوان مكاني براي جذب سرمايههاي نقدي و جايگزيني براي بورس عمل ميكردند، اكنون در وضعيت فعاليت كم يا بيفعاليتي قرار دارند. اين موضوع نه تنها از نظر اقتصادي، بلكه از نظر رواني نيز تأثيرگذار است، چراكه سرمايهگذاران با كاهش اعتماد ممكن است قدم به سوي خروج از بازار سرمايه بردارند.
با توجه به اينكه نرخ دلار در شرايط فعلي در محدوده 146 هزار تومان و بالاتر قرار دارد، اين موضوع ميتواند يك سيگنال مثبت براي بورس تلقي شود و ميتواند در ميان مدت باعث شود كه نقدينگي مجدد به سمت وسوي بورس روانه شود.
در سه ماه گذشته، بازار سهام در برابر هر افزايش عرضه، با واكنش قوي خريداران مواجه شد. اين خريداران به سرعت وارد بازار شده و روند صعودي را تقويت كردند. شيب تند روند فعلي نشاندهنده حمايت قوي از سوي سرمايهگذاران است. با وجود اينكه ممكن است نوسانات كوتاهمدت رخ دهد، خريداران تمايلي به اصلاح عميق قيمتها ندارند. اين شرايط نشان ميدهد كه سرمايهگذاران از فرصتهاي كوتاهمدت براي خريد سهام با قيمتهاي مناسب استفاده ميكنند. كارشناسان اين روند را نشانهاي از اعتماد به بازار ميدانند و پيشبيني ميكنند كه روند صعودي ادامه خواهد يافت.
چشمانداز مثبت بورس
حسين دروديان؛ كارشناس اقتصادي با بيان اينكه بهطور كلي تغيير نوع سياست دولت به ويژه در موضوع ارز سبب شده است كه چشمانداز بورس مثبت باشد، اظهار كرد: از جمله اين تغيير سياستهاي دولت ميتوان به افزايش قيمت ارز اشاره كرد كه در چند ماه اخير روند صعوديتري را در پيش گرفت. عامل دوم اين است كه دولت قصد دارد قيمت ارز را تك نرخي كند و سعي دارد قيمتهاي رسمي ارز را با فاصله از قيمت بازار آزاد قرار ندهد.
اين كارشناس اقتصادي با تأكيد بر اينكه با در پيش گرفتن اين سياستها توسط دولت، درآمد بسياري از شركتهاي دولتي افزايش پيدا ميكند، ادامه داد: همچنين دولت بر اساس اين طرح تصميم دارد اختلاف قيمتي خود را در يكسري كالاها كاهش دهد و به حمايتهاي مستقيم نقدي تبديل كند. اگر اين سياستهاي دولت تداوم يابد و تدابيري همچون حمايتهاي مستقيم نقدي دولت از مردم ادامه پيدا كند، قطعأ بورس به ثبات خواهد رسيد و چشمانداز مثبتي پيشرو خواهيم داشت. وي تصريح كرد: بايد در نظر داشت اين چشمانداز مثبت به معناي پايين آمدن قيمتها نيست؛ بلكه روند صعودي آن كنترل شده تا در نهايت به ثبات برسد. سياستهاي دولت تاكنون سياستهايي بوده كه به نوعي اختلال قيمتي در بازار ارز، كالا و خدمات ايجاد ميكرد لذا زمزمه تغيير اين رويكرد به دليل رشد بورس بوده، هر چند كه افزايش قيمت ارز نيز در رشد بورس تأثيرگذار است.
اين كارشناس اقتصادي با تأكيد بر اينكه همواره نرخ ارز روند صعودي دارد، خاطرنشان كرد: علت اصلي عدم رشد واقعي و به اندازه بورس اين است كه ارز رسمي با ارز بازار آزاد به صورت برابر افزايش پيدا نميكرده، اما اكنون به دليل اينكه قيمت ارز رسمي همتراز و برابر با ارز در بازار آزاد حركت ميكند، پيشبيني ميشود كه اين قيمتهاي بالاتر ارز موجب درآمدهاي بيشتر شركتهاي بورس شود.
دروديان تأكيد كرد: بنابراين تغيير سياستهاي دولت و افزايش نرخ ارز رسمي همتراز با نرخ ارز در بازار آزاد موجب ثبات قيمتها و چشمانداز مثبت بورس در آينده ميشود. در اين مسير ثبات نسبي نرخ ارز و استمرار حمايتها بسيار مهم است و باعث همراهي اجتماعي نيز ميشود. بايد در نظر داشت كه تلاش صادقانه در اين مسير زمينههاي رانت و فساد را نيز كاهش ميدهد.
بازار از دريچه معاملات
در آخرين روز كاري هفته شاخص كل با كاهش 104 هزار و 933 واحدي معدل 2.43 درصدي در تراز 4 ميليون و 376 هزار واحدي ايستاد. همچنين شاخص كل هم وزن نيز با كاهش 20 هزار 679 واحدي معادل 1.87 واحدي به عدد يك ميليون و 84 واحدي رسيد.شاخص كل فرابورس نيز 712 واحد كاهش يافت و به عدد 33 هزار و 510 واحدي رسيد. اين كاهش در روزي كه حجم معاملات 38.7 ميليارد سهم و ارزش معاملات 20,818 ميليارد تومان ثبت شد، نشاندهنده تغييرات قابل توجه در وضعيت بازار است. در بخش نمادها، 147 نماد مثبت و 681 نماد منفي در بخش سهام، حق تقدم و صندوقهاي سهامي ثبت شدند. اين عدد نشاندهنده تبديل شدن اكثريت بازار به رنگ قرمز است و نشان ميدهد كه بيشتر سرمايهگذاران در حال فروش سهام خود هستند. در ادامه، تعداد صفهاي فروش 287 عدد و صفهاي خريد 49 عدد ثبت شد، كه نشاندهنده عدم تعادل شديد در بازار و تداوم روند نزولي است. در اين روز، سرانه خريد 58.5 ميليون تومان و سرانه فروش 98.5 ميليون تومان بود، كه نشاندهنده قدرت فروش بالاتر در بازار است. اين وضعيت منجر به خروج پول 6,117 ميليارد تومان از بازار سهام، حق تقدم و صندوقهاي سهامي شد. اين مقدار يكي از بزرگترين خروج پولها در سال 1404 محسوب ميشود و نشان ميدهد حقيقيها پس از رشد پرشتاب چند ماه گذشته، آماده خروج از بازار بودهاند و به سرعت از بازار خارج شدهاند.
