بيتكوين در انتظار فصل بعدي صعود
بيتكوين در آستانه پايان سال ميلادي، نه در مسير يك جهش تاريخي، بلكه درگير نوساني فرسايشي و بازاري محتاط است؛ جايي كه دادهها، تاريخچه قيمتي و ريسكهاي امنيتي همگي از به تعويق افتادن روياي ۱۰۰ هزار دلاري خبر ميدهند.
بيتكوين در آستانه پايان سال ميلادي، نه در مسير يك جهش تاريخي، بلكه درگير نوساني فرسايشي و بازاري محتاط است؛ جايي كه دادهها، تاريخچه قيمتي و ريسكهاي امنيتي همگي از به تعويق افتادن روياي ۱۰۰ هزار دلاري خبر ميدهند.
در حالي كه بازار رمزارزها به روزهاي پاياني سال ميلادي نزديك ميشود، بيتكوين بيش از هر زمان ديگري در مركز توجه معاملهگران، تحليلگران و سرمايهگذاران قرار گرفته است. ماهها گمانهزني درباره رسيدن قيمت اين دارايي ديجيتال به مرز رواني ۱۰۰ هزار دلار، انتظارات بالايي را در بازار ايجاد كرده بود؛ انتظاراتي كه اكنون زير فشار واقعيتهاي بازار، در حال بازنگري است. كاهش محسوس حجم معاملات، افت نقدينگي در تعطيلات پايان سال و ناكامي قيمت در عبور از سطوح مقاومتي كليدي، فضاي بازار را از هيجان صعودي به سمت احتياط و انتظار سوق داده است. رفتار قيمت بيتكوين در هفتههاي اخير، بيش از آنكه نشانهاي از آغاز يك موج صعودي تازه باشد، به دورهاي از مكث و تثبيت شباهت دارد. نوسان در محدودههاي مشخص، ضعف مومنتوم صعودي و افزايش ترديد ميان معاملهگران بزرگ، همگي بيانگر بازاري هستند كه فعلا ترجيح ميدهد انرژي خود را حفظ كند. در چنين شرايطي، تحليلها نيز از پيشبينيهاي احساسي فاصله گرفته و به بررسي دادههاي فني، عملكرد تاريخي و عوامل بيروني اثرگذار بر بازار متمركز شدهاند؛ عواملي كه ميتوانند مسير بيتكوين در ماههاي آينده را تعيين كنند. درواقع با نزديك شدن به روزهاي پاياني سال ميلادي، بيتكوين بيش از آنكه در مسير فتح قلههاي جديد حركت كند، وارد دورهاي از مكث و ترديد شده است. بازاري كه تا چند ماه قبل سرشار از پيشبينيهاي خوشبينانه درباره رسيدن قيمت به سطح ۱۰۰ هزار دلار بود، اكنون در محدودهاي فشرده نوسان ميكند و نشانههاي روشني از خستگي معاملهگران را بروز ميدهد. كاهش نقدينگي در تعطيلات پايان سال، افت حجم معاملات و تضعيف اعتماد عمومي، همگي دست به دست هم دادهاند تا فضاي بازار بيش از آنكه انفجاري باشد، محتاط و محافظهكارانه به نظر برسد. قيمت بيتكوين در هفتههاي اخير بارها تلاش كرده است از سطوح مقاومتي عبور كند، اما هر بار با فشار فروش روبرو شده و به محدودههاي پايينتر بازگشته است. اين رفتار تكرارشونده باعث شده بسياري از فعالان بازار، سناريوي صعود شتابدار تا پايان سال را كنار بگذارند و به جاي آن، به تداوم فاز تثبيت قيمت فكر كنند. در چنين شرايطي، تحليلها نيز از حالت هيجاني فاصله گرفته و بيشتر بر دادههاي آماري، ساختار تكنيكال و رفتار سرمايهگذاران بزرگ متمركز شدهاند. يكي از نشانههاي مهم اين تغيير نگرش، كاهش قابل توجه احتمال رسيدن بيتكوين به سطح ۱۰۰ هزار دلار در بازارهاي پيشبيني است. دادههاي پلتفرم پليماركت نشان ميدهد كه شانس تحقق اين سناريو تا پايان سال جاري ميلادي تنها حدود ۷ درصد برآورد ميشود؛ رقمي كه بهخوبي از افت انتظارات صعودي حكايت دارد. اين در حالي است كه در ماههاي گذشته، چنين پيشبينيهايي با استقبال گسترده معاملهگران همراه بود و قيمتهاي ششرقمي، دور از دسترس تلقي نميشد. از منظر تحليل تكنيكال، رفتار اخير قيمت نيز چندان اميدواركننده نيست. بيتكوين پس از يك تلاش ناموفق براي بازيابي سطوح بالاتر، در محدوده ۹۰ هزار دلار با فشار فروش روبرو شد و به زير ۸۸ هزار دلار سقوط كرد. اين ريزش باعث شد بسياري از حمايتهاي قبلي، اكنون نقش مقاومت را ايفا كنند و مسير صعود دشوارتر از قبل شود. تحليلگران معتقدند تا زماني كه قيمت نتواند به شكل پايدار بالاي محدوده ۹۵ هزار دلار تثبيت شود، صحبت از جهش بزرگ بيشتر به آرزو شبيه است تا يك سناريوي محتمل.
بازاري گرفتار در نوسان تكنيكال عليه هيجان
بررسي نمودارهاي كوتاهمدت، بهويژه در تايمفريم چهار ساعته، نشان ميدهد كه بيتكوين در يك محدوده معاملاتي مشخص گرفتار شده است. قيمت در بازهاي نسبتاً گسترده ميان نواحي عرضه و تقاضا در حال نوسان است و نشانهاي از خروج قدرتمند از اين محدوده ديده نميشود. هر بار كه قيمت به نزديكي محدوده ۹۴ تا ۹۵ هزار دلار ميرسد، فشار فروش افزايش مييابد و حركت صعودي متوقف ميشود. اين رفتار باعث تقويت سقف محدوده و كاهش شانس شكست آن شده است. در سوي مقابل، افت قيمتها نيز با واكنش خريداران در حوالي محدوده ۸۵ تا ۸۶ هزار دلار مواجه ميشود. اين ناحيه بارها نقش حمايت را ايفا كرده و مانع از ريزش عميقتر قيمت شده است. در نتيجه، بيتكوين در حال حاضر نزديك به نقطه تعادل اين محدوده، يعني حوالي ۸۷ هزار دلار معامله ميشود؛ جايي كه نه خريداران و نه فروشندگان، برتري قاطعي ندارند. شاخص قدرت نسبي (RSI) نيز تصويري مشابه ارائه ميدهد. قرار گرفتن اين شاخص زير سطح مياني ۵۰، نشانهاي از ضعف مومنتوم صعودي است و تأييد ميكند كه بازار فعلا تمايل چنداني به رشد پرقدرت ندارد. در چنين فضايي، برخي تحليلگران توصيه ميكنند به جاي تمركز بر پيشبيني جهت حركت، استراتژيهاي مبتني بر نوسانگيري در محدوده را در نظر گرفت. اين رويكرد، بيش از آنكه بر خوشبيني يا بدبيني افراطي تكيه داشته باشد، بر انضباط معاملاتي و مديريت ريسك استوار است. برخي تحليلها حتي محدودههاي پايينتر، مانند حوالي ۸۵ هزار دلار، را به عنوان مناطق مناسب براي ورود بلندمدت معرفي ميكنند؛ البته به شرطي كه ساختار كلي بازار حفظ شود. اين ديدگاه نشان ميدهد كه بخش قابل توجهي از فعالان حرفهاي بازار، به جاي تعقيب قيمت در سقفها، منتظر اصلاحها و دورههاي تجميع هستند.
عملكرد تاريخي و سايه ريسكهاي امنيتي بر بازار
علاوه بر تحليلهاي تكنيكال، بررسي عملكرد فصلي بيتكوين نيز به تضعيف سناريوي صعود كوتاهمدت دامن زده است. سهماهه چهارم سال جاري ميلادي، تاكنون يكي از ضعيفترين دورههاي تاريخي بيتكوين محسوب ميشود. افت بيش از ۲۲ درصدي قيمت در اين فصل، آن را به بدترين سهماهه چهارم از سال ۲۰۱۸ تاكنون تبديل كرده است. مقايسه اين دو دوره نشان ميدهد كه در هر دو مورد، بازار پس از يك رالي طولانيمدت وارد فصل پاياني سال شده و فضاي چنداني براي ادامه رشد نداشته است. بهطور سنتي، سهماهه چهارم بيشتر زماني براي بازتنظيم موقعيتها و تخليه هيجانات انباشتهشده است تا شروع يك موج صعودي جديد. از اين منظر، ضعف فعلي لزوما به معناي فروپاشي ساختاري بازار نيست، اما نشان ميدهد كه احتمال جهش بزرگ در روزهاي پاياني سال چندان بالا نيست. بسياري از تحليلگران بر اين باورند كه اگر قرار باشد بيتكوين به اهداف بلندپروازانهتري مانند ۱۰۰ هزار دلار دست پيدا كند، اين اتفاق بيشتر به اوايل سال ۲۰۲۶ موكول خواهد شد. در كنار اين عوامل، ريسكهاي بيروني نيز بر فضاي بازار سايه انداختهاند؛ بهويژه در حوزه امنيت و جرايم سايبري. گزارشهاي شركتهاي نظارت بر بلاكچين نشان ميدهد كه در سال ۲۰۲۵، ركورد جديدي در سرقت رمزارزها ثبت شده و مجموع داراييهاي به سرقت رفته به حدود ۲.۷ ميليارد دلار رسيده است. اين رقم نهتنها بالاتر از سالهاي قبل است، بلكه نگرانيهاي جدي درباره امنيت زيرساختهاي بازار كريپتو ايجاد كرده است. بزرگترين سرقت سال جاري، مربوط به نفوذ به صرافي بايبيت مستقر در دبي بود كه طي آن حدود ۱.۴ ميليارد دلار رمزارز به سرقت رفت. نهادهاي نظارتي و شركتهاي تحليل بلاكچين، هكرهاي وابسته به دولت كره شمالي را عامل اين حمله معرفي كردهاند؛ گروهي كه در سالهاي اخير، به پركارترين و موفقترين سارقان رمزارز شهرت يافتهاند. برآوردها نشان ميدهد اين گروه از سال ۲۰۱۷ تاكنون، حدود ۶ ميليارد دلار رمزارز سرقت كرده است. علاوه بر بايبيت، پروژهها و صرافيهاي ديگري نيز هدف حملات سايبري قرار گرفتهاند. هك صرافي غيرمتمركز سيتوس، نفوذ به پروتكل بالانسر و رخنه امنيتي در صرافي فمكس، تنها بخشي از فهرست بلندبالاي حملاتي هستند كه ميليونها دلار خسارت به بازار وارد كردهاند. تداوم اين روند، اعتماد بخشي از سرمايهگذاران را خدشهدار كرده و به احتياط بيشتر در ورود سرمايههاي جديد دامن زده است. مجموع اين عوامل، از ضعف تكنيكال و عملكرد فصلي گرفته تا ريسكهاي امنيتي، تصويري نسبتاً محتاطانه از آينده كوتاهمدت بيتكوين ترسيم ميكند. بازاري كه زماني با روياي قيمتهاي ششرقمي تغذيه ميشد، اكنون بيش از هر چيز به ثبات، تجميع و بازسازي اعتماد نياز دارد.
