بيت‌كوين دوباره جان گرفت
بيت‌كوين پس از ۱۸ روز كابوس مداوم در منطقه «ترس شديد»، بالاخره از قفس وحشت بيرون آمد و شاخص ترس و طمع براي اولين‌بار از ۱۰ نوامبر به امتياز ۲۸ رسيد.
بيت‌كوين پس از ۱۸ روز كابوس مداوم در منطقه «ترس شديد»، بالاخره از قفس وحشت بيرون آمد و شاخص ترس و طمع براي اولين‌بار از ۱۰ نوامبر به امتياز ۲۸ رسيد. اما شادي زودگذر بود؛ قيمت كه تا ۹۲ هزار دلار اوج گرفته بود، حالا در مرز حساس ۹۰ هزار دلار متوقف شده و تحليلگران هشدار مي‌دهند: يا طي روزهاي آينده از مقاومت ۹۳ هزار دلار عبور مي‌كند و روند صعودي را نجات مي‌دهد، يا دوباره به سمت كف ۸۳تا۸۵ هزار دلاري سقوط خواهد كرد. بازار در لبه تيغ ايستاده است. بازار ارزهاي ديجيتال پس از دوره‌اي طولاني از فشار رواني، نشانه‌هاي اوليه‌اي از بهبود احساسات را تجربه كرد. شاخص ترس و طمع (Fear & Greed Index)، كه به عنوان يكي از كليدي‌ترين ابزارهاي سنجش جو بازار شناخته مي‌شود، روز گذشته براي نخستين‌بار از دهم نوامبر از منطقه «ترس شديد» (Extreme Fear) خارج شد و امتياز ۲۸ را به ثبت رساند. اين شاخص، كه بر اساس عواملي مانند نوسان قيمت، حجم معاملات، جست‌وجوهاي گوگل و فعاليت‌هاي شبكه‌هاي اجتماعي محاسبه مي‌شود، در مقياس صفر تا ۱۰۰ عمل مي‌كند. امتيازهاي زير ۲۵ نشان‌دهنده ترس غالب و بالاي ۷۵ بيانگر طمع بيش از حد است. ماندگاري ۱۸ روزه در ناحيه زير ۲۰، طولاني‌ترين دوره ترس شديد در چرخه صعودي كنوني بازار به شمار مي‌رود و نگراني‌هاي گسترده‌اي را در ميان سرمايه‌گذاران برانگيخته بود.
نوامبر، ماهي متفاوت براي بيت‌كوين
نوامبر به‌طور سنتي بهترين ماه عملكرد بيت‌كوين در سال بوده است. آمار تاريخي نشان مي‌دهد ميانگين بازدهي اين ماه در دهه گذشته بيش از ۵۰ درصد بوده، اما سال جاري با چالش‌هاي متفاوتي روبرو شده است. افت قيمت از قله ۱۰۹ هزار دلاري به زير ۹۰ هزار دلار در اواسط ماه، همراه با ابهامات سياست‌هاي پولي بانك‌هاي مركزي و ترس از ركود اقتصادي جهاني، موجب شد سرمايه‌گذاران با حداكثر احتياط عمل كنند. متيو هايلند، تحليلگر برجسته بازار، در پانزدهم نوامبر اين وضعيت را «شديدترين سطح ترس در چرخه فعلي» توصيف كرد. در ادامه، برخي كارشناسان تأكيد كردند كه سطح بدبيني موجود با واقعيت‌هاي بنيادي بازار همخواني ندارد و بيش از حد اغراق‌آميز است. با اين وجود، خروج شاخص از منطقه قرمز، هرچند موقت، نويدبخش گام نخست براي بازسازي اعتماد است.
نوسان قيمت در بازه محدود و توقف در ۹۰ هزار دلار
هم‌زمان با بهبود شاخص احساسي، قيمت بيت‌كوين مسيري پرنوسان را طي كرد. پس از جهش اخير تا محدوده ۹۲ هزار دلار، قيمت اكنون در سطح ۹۰ هزار دلار متوقف شده است. طبق داده‌هاي پلتفرم تريدينگ‌ويو، بيت‌كوين در روزهاي اخير در بازه باريك ۹۰,۳۰۰ تا ۹۲,۰۰۰ دلار نوسان داشته و پس از ريزش عميق تا كف چندماهه ۸۰ هزار دلار، هنوز نتوانسته روند صعودي قدرتمندي ايجاد كند. اين توقف در سطح ۹۰ هزار دلار، كه به عنوان يك حمايت كليدي شناخته مي‌شود، تحليلگران را به هشدار واداشته است. عبور از مقاومت ۹۳ هزار دلار، به ويژه سطح بازگشايي سالانه در ۹۳,۳۰۰ دلار، به عنوان نشانه اصلي تغيير روند تلقي مي‌شود. بدون اين موضوع، خطر بازگشت به سطوح پايين‌تر وجود دارد. مديران شركت سويزبلاك، يكي از نهادهاي تحليلي معتبر، تأكيد كرده‌اند كه حفظ محدوده دفاعي ۸۳ تا ۸۵ هزار دلار براي تشكيل كف قيمتي پايدار ضروري است. به گفته اين شركت، تنها در صورتي كه بيت‌كوين بتواند محدوده ۹۴ تا ۹۵ هزار دلار را بازپس گيرد، روند بازار به حالت صعودي بازخواهد گشت. اين سطوح، كه بر اساس ميانگين‌هاي متحرك و سطوح فيبوناچي محاسبه شده‌اند، نقش تعيين‌كننده‌اي در تعيين جهت ميان‌مدت بازار ايفا مي‌كنند. نوسانات اخير، كه حجم معاملات را به بيش از ۶۰ ميليارد دلار در ۲۴ ساعت رسانده، نشان‌دهنده عدم قطعيت سرمايه‌گذاران است.
بهبود احساسات اجتماعي، اما با احتياط
پلتفرم سنتيمنت (Sentiment)، كه احساسات كاربران در شبكه‌هاي اجتماعي را رصد مي‌كند، گزارش داده كه با جهش موقت قيمت به ۹۲ هزار دلار، نسبت پيام‌هاي مثبت به منفي به‌طور قابل‌توجهي افزايش يافته و وزن احساسا وارد محدوده مثبت شده است. سيگنال‌هاي كنوني شبكه‌هاي اجتماعي «به‌طور كلي صعودي» ارزيابي مي‌شوند و حجم بحث‌هاي مرتبط با بيت‌كوين در ۴۸ ساعت گذشته رشد چشمگيري داشته است. با اين حال، اين بهبود احساسي هنوز شكننده به نظر مي‌رسد. نيكولا دوك، معامله‌گر با تجربه، يادآوري مي‌كند كه در چرخه‌هاي گذشته، دوره‌هاي طولاني ترس شديد اغلب با تشكيل كف‌هاي محلي محكم همراه بوده و پس از آن رشد پايداري رخ داده است. اما او هشدار مي‌دهد كه بدون تأييد تكنيكال مانند عبور از ۹۳ هزار دلار، اين بهبود مي‌تواند موقتي باشد.
تداوم فصل بيت‌كوين
و تأخير در بازگشت آلت‌كوين‌ها
علي‌رغم نشانه‌هاي مثبت براي بيت‌كوين، بازار آلت‌كوين‌ها همچنان در سايه قرار دارد. شاخص «فصل آلت‌كوين‌ها» در وب‌سايت كوين‌ماركت‌كپ امتياز پاييني برابر با ۲۲ از ۱۰۰ را نشان مي‌دهد، كه بيانگر تداوم «فصل بيت‌كوين» (Bitcoin Season) است. در اين شرايط، سرمايه‌گذاران تمايل بيشتري به دارايي‌هاي امن‌تر مانند بيت‌كوين نشان مي‌دهند و ريسك‌پذيري براي آلت‌كوين‌ها كاهش مي‌يابد. اين الگو پس از اصلاحات شديد رايج است؛ ابتدا بيت‌كوين اعتماد را بازسازي مي‌كند و سپس سرمايه به تدريج به سمت ساير ارزها جريان مي‌يابد. آندره دراگوش، مدير پژوهش بيت‌وايز اروپا، افت اخير را نتيجه «برداشت نادرست از چشم‌انداز اقتصاد كلان» مي‌داند. به عقيده او، نگراني از ركود و سياست‌هاي انقباضي باعث عدم تعادل قيمتي موقت شده و قيمت بيت‌كوين پايين‌تر از ارزش ذاتي خود معامله مي‌شده است. با اين حال، او پيش‌بيني مي‌كند كه با شفافيت بيشتر در سياست‌هاي جهاني، بازار به تعادل بازگردد.
عوامل موثر بر توقف قيمت
چند عامل كليدي در توقف قيمت بيت‌كوين در ۹۰ هزار دلار نقش داشته‌اند. ابتدا، فشار فروش از سوي نهنگ‌ها (سرمايه‌گذاران بزرگ) پس از جهش اخير، كه سودهاي انباشته را محقق كرده است. دوم، ابهامات سياسي مرتبط با انتخابات و سياست‌هاي جديد در ايالات متحده، كه هميشه بر بازار ارزهاي ديجيتال تأثيرگذار بوده. سوم، داده‌هاي اقتصاد كلان مانند گزارش‌هاي اشتغال و تورم، كه سرمايه‌گذاران را به احتياط واداشته است. علاوه بر اين، حجم معاملات در صرافي‌هاي بزرگ مانند بايننس و كوين‌بيس نشان‌دهنده تعادل شكننده بين خريداران و فروشندگان است. اگر بيت‌كوين نتواند از ۹۰ هزار دلار عبور كند، سطوح حمايتي پايين‌تر مانند ۸۵ هزار دلار آزمايش خواهند شد.
چشم‌انداز ميان‌مدت و توصيه‌ها
تركيب عوامل فعلي تصوير دوگانه‌اي ترسيم مي‌كند: از يك سو، خروج شاخص ترس و طمع از منطقه قرمز پس از ۱۸ روز، تثبيت موقت بالاي ۹۰ هزار دلار و بهبود احساسات اجتماعي، نويدبخش پتانسيل صعودي است. از سوي ديگر، عدم عبور از مقاومت ۹۳ هزار دلار و نوسانات محدود، خطر اصلاح جديد را افزايش مي‌دهد. تحليلگران سويزبلاك تأكيد مي‌كنند كه حفظ كف ۸۳تا۸۵ هزار دلاري حياتي است و شكست از ۹۴تا۹۵ هزار دلار مي‌تواند درهاي صعود به سمت ۱۰۰ هزار دلار را باز كند. سابقه تاريخي نشان مي‌دهد كه پس از دوره‌هاي ترس عميق، بازار اغلب با رشدهاي قوي جبران مي‌كند، اما زمان‌بندي دقيق آن بستگي به عوامل خارجي دارد. فعالان بازار توصيه مي‌كنند كه سرمايه‌گذاران با استراتژي‌هاي متنوع عمل كنند: تخصيص بخشي از پرتفوي به بيت‌كوين براي حفظ امنيت، و نظارت دقيق بر سطوح كليدي. ابزارهايي مانند ميانگين‌هاي متحرك ۵۰ و ۲۰۰ روزه مي‌توانند سيگنال‌هاي ورود و خروج را فراهم كنند. بازار بيت‌كوين پس از يكي از طولاني‌ترين دوره‌هاي ترس شديد، گام‌هاي اوليه براي بهبود را برداشته، اما توقف در ۹۰ هزار دلار يادآوري مي‌كند كه راه هنوز طولاني است. جهش موقت به ۹۲ هزار دلار و بهبود شاخص احساسي، اميدها را زنده كرده، اما هشدارهاي تحليلگران در مورد مقاومت ۹۳ هزار دلار، ضرورت احتياط را برجسته مي‌سازد. اگر بيت‌كوين بتواند اين سطوح را فتح كند، نوامبر مي‌تواند با پايان تلخ به پايان برسد و زمينه‌ساز موج صعودي جديد در دسامبر شود. در غير اين صورت، بازگشت به كف‌هاي پايين‌تر اجتناب‌ناپذير خواهد بود. تاريخ بازار بارها ثابت كرده كه دوره‌هاي ترس عميق، اغلب پيش‌درآمدي براي فرصت‌هاي بزرگ هستند، اما كليد موفقيت، صبر و تحليل دقيق است. سرمايه‌گذاران اكنون در آستانه يك تصميم‌گيري كليدي قرار دارند: آيا ۹۰ هزار دلار كف نهايي است يا فقط توقفي موقت.
