بورس روي قله‌هاي صعود
بورس همچنان سبزپوش است، تالار شيشه‌اي معاملات در اولين هفته آبان ماه در فضايي مثبت و با افزايش سيگنال‌ها به مسير صعودي خود ادامه داد.
بورس همچنان سبزپوش است، تالار شيشه‌اي معاملات در اولين هفته آبان ماه در فضايي مثبت و با افزايش سيگنال‌ها به مسير صعودي خود ادامه داد.شاخص كل بورس با رشد ۴.۹ درصدي دوباره به فراز سه ميليون و ۲۰۰ هزار واحد بازگشت؛ سطحي كه از منظر تكنيكي براي فعالان بازار مرز رواني مهمي محسوب مي‌شود و حتي بيش از ورود نقدينگي مي‌تواند اميد را در دل سهامداران زنده كند. در همين حال، شاخص هم‌وزن كه رفتار واضح‌تر و شفاف‌تر ميان شركت‌هاي بزرگ و كوچك نشان مي‌دهد، ۲.۶۴ درصد بالا رفت و نشان داد كه بيشترين رشد بازار بر دوش گروه‌هاي كالايي و صادرات‌محور بوده است تا سهام كوچك.
ميانگين ارزش معاملات خرد در هفته گذشته به ۱۴ هزار ميليارد تومان رسيد؛ رقمي كه از ماه‌ها پيش ديده نشده بود و نشانه‌اي از بازگشت نسبي پول تازه تلقي مي‌شود. حجم ۳۲.۶ ميليارد برگه سهم در پنج روز معاملاتي و ورود دو هزار و ۸۰۰ ميليارد تومان پول حقيقي، نشانه‌اي ديگر از توقف روند خروج سرمايه‌هاي خرد بود.
يك خبر مهم باعث شد كه بازار سهام در هفته اخير روند مثبت خود را آغاز كند، آن هم تخفيف در فرمول نرخ خوراك پتروشيمي‌ها بود. بر همين اساس قرار است كه هاب اروپايي از فرمول نرخ خوراك پتروشيمي‌ها حذف شود. خبري كه در همان ساعات ابتدايي اعلام، موج مثبتي در تالار شيشه‌اي ايجاد كرد و سهامداران قديمي صنعت پتروشيمي را دوباره فعال ساخت؛ چراكه در سال‌هاي اخير همين موضوع باعث زيان‌هاي سنگين در بورس شده بود، براي نمونه پنهانكاري نرخ خوراك در ارديبهشت ماه سال 1402 باعث شد كه سهامداران زيان سنگيني را متحمل شوند و اكنون مشخص شدن تخفيف باعث شده كه اميد در دل تمامي سهامداران زنده شود.
به نظر مي‌رسد كه اين تصميم مساوي با كاهش هزينه توليد در بسياري از مجتمع‌هاي گازي است. افت قيمت خوراك به‌طور مستقيم مي‌تواند حاشيه سود توليدكنندگان اوره، متانول و الفين‌ها را در ميان مدت افزايش دهد؛ صنايعي كه در ماه‌هاي اخير زير فشار نرخ‌هاي بالاي خوراك و افت صادرات به مشكل خورده بودند، مي‌توانند در اين بازه زماني يك آرامش نسبي را تجربه كنند. بر همين اساس نمادهاي پتروشيمي به سرعت در صدر توجه بازار نشستند و افزايش قابل ملاحظه حجم معاملات در سهم‌هايي چون زاگرس، شفن و كرماشا نشان از بازگشت اعتماد كوتاه‌مدت به اين گروه داشت. بسياري از صندوق‌هاي بزرگ نيز دوباره خريد در اين صنعت را از سر گرفتند؛ اتفاقي كه مي‌تواند سمت‌وسوي نقدينگي هفته‌هاي آينده را هم تعيين كند.
اما تنها اين خبر براي بازار مثبت نبود و در اواسط هفته اخير، تصميم دولت براي عرضه ارز حاصل از صادرات فلزات اساسي در تالار دوم مركز مبادله، سيگنال مثبتي به بازار مخابره كرد. اين سياست قرار است فرآيند بازگشت ارز صادراتي را شفاف‌تر و قابل رديابي‌تر كند. از منظر سهامداران، مهم‌ترين اثر اين تغيير آن است كه نرخ تسعير ارز براي شركت‌هاي بزرگ مانند فولاد مباركه، ملي مس و چادرملو به سطوحي نزديك به بازار آزاد نزديك‌تر شود.
كارشناسان عقيده دارند كه اين اقدام در صورت تداوم، مي‌تواند فضاي پيش‌بيني‌پذيرتري براي صادركنندگان فراهم آورد و عملامانع از انجماد سرمايه در سامانه‌هاي رسمي شود. رشد نمادهاي بزرگ فلزي در پايان هفته، مويد همين انتظار بود. با اين حال، تحليلگران هشدار مي‌دهند كه اگر سياست تثبيت نرخ ارز و محدوديت در سقف قيمتي ادامه يابد، اثر مثبت اين تصميم نيز كوتاه‌مدت خواهد بود.
بازار از دريچه معاملات
مرور داده‌هاي معاملاتي نشان مي‌دهد توزيع بازدهي ميان نمادها همچنان نامتوازن است. در هفته گذشته، از ميان كل شركت‌هاي فعال، ۳۹۳ نماد رشد زير پنج درصد داشتند، ۱۸۸ نماد بين پنج تا ۱۰ درصد افزايش يافتند و تنها ۶۶ نماد توانستند بيش از ۱۰ درصد بازدهي بگيرند. در مقابل، ۲۲۸ نماد كاهش كمتر از پنج درصد و ۵۶ نماد افت بيش از پنج درصد را تجربه كردند.
اين داده‌ها به‌روشني نشان مي‌دهد رشد شاخص كل عمدتا ناشي از صعود شركت‌هاي بزرگ بوده و بخش مهمي از بازار هنوز در فاز احتياط قرار دارد. بورس تهران به‌طور تاريخي زماني وارد فاز پايدار صعودي مي‌شود كه شاخص هم‌وزن نيز همراستا با شاخص كل جهش قابل‌ملاحظه‌اي داشته باشد. در حال حاضر، چنين همصدايي هنوز كامل نشده است.
مهم‌ترين خبر پنهان هفته اما نه رشد شاخص كل بود و نه تغيير سياست‌هاي ارزي؛ بلكه تداوم ورود پول حقيقي است. جريان ورودي ۲.۸ هزار ميليارد توماني براي چهارمين هفته متوالي رقم خورد پديده‌اي كه در شش ماه قبل تقريبا متوقف شده بود. كارشناسان بازار سرمايه معتقدند اين روند نشان‌دهنده تغيير زاويه ديد سرمايه‌گذاران خرد نسبت به آينده بورس است. بخشي از فعالان كه در ريزش‌هاي تابستان از بازار خارج شده بودند، اكنون با استراتژي كوتاه‌مدت و حتي ميان‌مدت بازگشته‌اند.اگر اين ورودي نقدينگي براي دو هفته ديگر تداوم يابد، مي‌تواند سيگنال آغاز يك روند صعودي پايدار را صادر كند. با اين حال، نگراني اصلي همچنان پابرجاست: نبود افق شفاف در سياست‌هاي اقتصادي، نرخ بهره بالا و ابهام در قيمت حامل‌هاي انرژي، موانع اصلي پيش‌روي روند صعودي محسوب مي‌شوند.
در آستانه هفته دوم آبان، فعالان انتظار دارند مسير بازار وابستگي بيشتري به گزارش‌هاي فصلي شركت‌ها و تصميمات «كميسيون تلفيق بودجه» درباره نرخ‌هاي انرژي پيدا كند. تقويت توامان صنايع پتروشيمي و فلزي مي‌تواند موتور دوگانه‌اي براي شاخص كل باشد؛ اما در صورتي‌كه تصميمات تازه مالياتي يا ارزي رخ دهد، اين موتور نيز به سرعت خاموش خواهد شد.بورس تهران هفته را با اميد آغاز كرد، با ابهام به پايان رساند و ميان اين دو، بار ديگر نشانه‌هايي از حيات سرمايه‌گذاري حقيقي را تجربه كرد. اعتماد بازگشته، اما شكننده است و شاخص سه‌ميليوني، بيش از آنكه مقصدي نهايي باشد، يك آزمايش موقتي براي تاب‌آوري بازار سرمايه ايران است.
بورس كالا در يك نگاه
آمار معاملات بازار فيزيكي بورس كالاي ايران نشان مي‌دهد در هفته منتهي به ۹ آبان ماه بيش از ۲ ميليون و ۷۴۵ هزار تن انواع كالا و محصول به ارزش بالغ بر ۴۶.۶ هزار ميليارد تومان معامله شد. همچنين ارزش معاملات ۱۰ شركت برتر به بيش از ۱۶.۸ هزار ميليارد تومان رسيد.برترين‌هاي بورس كالاي ايران در هفته منتهي به ۹ آبان ماه براساس ارزش فروش شركت‌ها در بازار فيزيكي به شرح زير است:
ملي صنايع مس ايران با معامله ۴ هزار و ۲۲۰ تن انواع مس و سولفور موليبدن به ارزش ۴ هزار و ۶۲۴ ميليارد تومان در رتبه نخست ايستاد.معدني و صنعتي چادرملو با فروش ۲۱۵ هزار و ۸۰ تن كنسانتره و گندله سنگ آهن، شمش بلوم و آرگون به ارزش يك هزار و ۹۳۸ ميليارد تومان دوم شد.
فولاد مباركه اصفهان ۳۶ هزار و ۴۲۰ تن ورق سرد، تختال و آرگون به ارزش يك هزار و ۶۹۶ ميليارد تومان فروخت و رتبه سوم را به خود اختصاص داد.پالايش نفت بندرعباس با معامله ۶۵ هزار تن وكيوم باتوم و لوب كات سنگين به ارزش يك هزار و ۶۳۹ ميليارد تومان چهارم شد.
پالايش نفت اصفهان با معامله ۶۰ هزار تن وكيوم باتوم، لوب كات سبك و گوگرد گرانوله به ارزش يك هزار و ۵۲۷ ميليارد تومان پنجم شد.فولاد خوزستان با فروش ۴۵ هزار و ۵۸۰ تن شمش بلوم، تختال و آرگون به ارزش يك هزار و ۵۱۴ ميليارد تومان فروخت و رتبه ششم به خود را كسب كرد. معدني و صنعتي گهرزمين با فروش ۱۳۵ هزار تن گندله و كنسانتره سنگ آهن به ارزش يك هزار و ۸ ميليارد تومان رتبه هفتم را به خود اختصاص داد.پتروشيمي تندگويان با معامله ۱۰ هزار و ۶۲۶ تن پلي اتيلن ترفتالات نساجي و بطري در گريدهاي مختلف و نخ پلي استر به ارزش ۹۷۵ ميليارد تومان هشتم شد. فولاد غدير ني ريز ۳۰ هزار تن شمش بلوم به ارزش ۹۶۶ ميليارد تومان فروخت و نهم شد.ذوب آهن اصفهان هم با فروش ۲۱ هزار و ۱۷۵ تن تيرآهن، ميلگرد و آرگون به ارزش يك ۹۶۰ ميليارد تومان رتبه دهم را به خود اختصاص داد.
