بازگشت اميد به بورس

مهرماه به پايان رسيد و بورس تهران توانست برخلاف پيش بيني‌ها روند صعودي داشته باشد و بازدهي بسيارخوبي براي سرمايه‌گذاران خود برجاي بگذارد و به روزهاي اوج ركوردشكني خود در سال 1401 بازگردد. اين موضوع درحالي است كه بازارهاي موازي همچنان در نوسان قيمتي، حتي كاهش ادامه‌دار قيمت‌ها هستند. 

درحال حاضر به جز بورس اغلب بازارها از جمله طلا و ارز روند اصلاحي دارند و اكنون بازدهي هفتگي طلا و دلار بازار آزاد منفي است، در مقابل بازار سهام توانسته چهار هفته متوالي بازدهي مثبت را در كارنامه خود به ثبت برساند.  بازارهاي موازي همانند طلا و ارز، پس ماه‌ها صعود در اولين ماه پاييز عقب‌نشيني كردند و شاهد آن بوديم كه بورس تهران در بازدهي به صدر جدول بازگشت. براساس آمارهاي منتشر شده شاخص كل بورس تهران بازدهي 21.2 درصدي را ثبت كرد و توانست ركورد تازه‌اي در كارنامه خود به ثبت  برساند، بررسي‌ها نشان مي‌دهد كه اين ميزان بازدهي ماهانه از اسفند ماه سال 1401 تا به امروز بي‌سابقه بوده است. از سوي ديگر شاخص پس از مدت‌ها توانست به محدوده سه ميليون واحدي بازگردد كه اين موضوع بيش از هرچيزي به صورت رواني سهامداران را نسبت به بازار اميدوار ساخت.

 بازار سهام طي يك ماه توانست ركوردهاي بسياري را جابه‌جا سازد و اميد و اعتماد از دست رفته سهامداران را تا حدودي به بورس بازگرداند.  در ادامه نيز شاخص كل هم وزن شرايط خوبي را تجربه كرده و در مهرماه با تجربه بازدهي 16درصدي توانسته كمي از عقب‌ماندگي خود را جبران كند. 

علت اين موضوع نيز به استقبال از سهام خرد بازمي‌گردد، در اصل با توجه به افزايش قيمت سهام خرد و تغيير شرايط بنيادي آنها بسياري از سهامداران به دنبال خريد سهام خرد هستند و در نتيجه طي هفته‌هاي اخير خصوصا آخرين هفته مهرماه شاهد رشد شاخص هم وزن بوديم.  از سوي ديگر امارهاي منتشر شده نشان مي‌دهد كه نسبت p\e بازار به صورت جزئي رشد كرده است. اين نسبت درحال حاضر در حدوده 6.5 درصدي قرار دارد، اما همچنان ارزش كل بازار سهام هنوز كمتر از 100 ميليارد دلار است. كاهش ارزش دلاري بازار سرمايه درحالي است كه قيمت دلار در بازار آزاد و حتي گاهی در بازار رسمي روز به روز روبه افزايش است و اين موضوع مي‌تواند از نظر رواني و حتي به صورت مستقيم روي بازار سهام تاثير منفي بگذارد و در ميان مدت باعث خروج نقدينگي از بازار سهام شود.  بازار سهام از سال 1399 تا به امروز با خروج نقدينگي و اعتماد روبه رو بوده است و طي دوره‌هاي مختلف در تلاش بوده كه اين نقدينگي و اعتماد از دست رفته را به بازار بازگرداند، اما در هر دوره باتوجه به توجه بيش از حد مسوول به بازار، به جاي بازگشت اعتماد شرايط به وجود مي‌امد كه خروج نقدينگي از بازار رخ مي‌دهد. اما به نظر مي‌رسد كه شرايط اين روزهاي بازار سهام بسيار متفاوت است چراكه ديگر بورس چندان مورد توجه مسوولان نيست و تقريبا يك بازار از چشم افتاده است كه با اين حال به نظر مي رسد كه بورس به همين زودي‌ها روند صعودي خود را آغاز كند. درست است بورس مهرماه پررونق را پشت سرگذاشت اما آبان ماه با شرايط استرس زا درحال آغاز است. كارشناسان هشدار مي‌دهند كه احتمالا در اين ماه شاخص دوباره به محدوده 2.8 ميليوني عقب‌نشيني كند و با يك استراحت موقت چند روز بازهم شاخص سه ميليوني را تجربه كند. البته در اين بين بايد ريسك‌هاي سياسي را نيز ديد اما به‌طور كلي در ماه پيش رو نيز شاخص بازدهي خوبي خواهد داشت اما اين بازدهي به بازدهي شاخص در ماه مهرماه نخواهد رسيد. 

    فرابورس در يك نگاه

ارزش بازار فرابورس در پي افزايش ماهانه نزديك به 11 درصدي بر 3.2 ميليون ميليارد تومان بالغ شد كه نشان‌دهنده عملكرد مثبت و پويايي بازار در مهرماه 1404 است.معامله‌گران فرابورسي طي 22 روز كاري مهرماه به‌طور ميانگين روزانه نزديك به 16 ميليارد ورقه به ارزش 173 هزار و 800 ميليارد تومان را دست به دست كردند. در مهرماه 1404، حجم و ارزش كل معاملات نسبت به مدت مشابه سال گذشته به ترتيب ۳۴ و ۱۳ درصد رشد كرد. افزايش اين متغيرها در پي دادوستد 351 ميليارد ورقه بهادار به ارزش 3.8 ميليون ميليارد تومان رقم خورد.اين حجم از معاملات در 4 ميليون و 579 هزار نوبت معاملاتي انجام شد كه حاكي از رشد 50 درصدي تعداد معاملات در ماه گذشته است.نگاهي به جزييات معاملات در بازارهاي سهام نشان مي‌دهد، بازار دوم رشد 108 و 65 درصدي حجم و ارزش مبادلاتي را تجربه كرده است. در اين بازار نقل‌وانتقال بيش از 71 ميليارد برگه سهم به ارزش 19 هزار و 985 ميليارد تومان صورت گرفت. معامله‌گران در بازار اول نيز 27 ميليارد سهم را به ارزش 12 هزار و 622 ميليارد تومان خريدوفروش كردند.تابلو معاملاتي بازارهاي نوآفرين و توافقي نيز با دادوستدهاي 792 و 350 ميليارد توماني فعال بودند.در بازار پايه نيز شاهد ثبت معامله 65 ميليارد برگه سهم به ارزش 12 هزار و 800 ميليارد تومان بوديم.همچنين ارزش معاملاتي ابزارهاي مشتقه با افزايش 54 درصدي نسبت به مهرماه سال 1403 به 226 ميليارد تومان رسيد. از سوي ديگر بررسي دادوستدهاي اوراق مالي اسلامي، ETFها و اوراق تسهيلات مسكن در بازار ابزارهاي نوين مالي حاكي از ثبت معاملات 3.7 ميليون ميليارد توماني در اين بازار است.در نخستين ماه پاييز، ارزش معاملات اوراق بدهي با رشد 12 درصدي به 3.5 ميليون ميليارد تومان رسيد.معاملات صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري قابل معامله نيز با رشد 29 درصدي نسبت به مدت مشابه سال قبل همراه شد و به 251 هزار ميليارد تومان رسيد.حجم و ارزش معاملات اوراق گواهي تسهيلات مسكن نسبت به مهرماه سال قبل 14 و 19 درصد افزايش يافت و بدين‌ترتيب 15 ميليون ورقه تسهيلات مسكن به ارزش يك هزار و 675 ميليارد تومان مبادله شد. طي ماهي كه پشت سر گذاشتيم در ميان صنايع خرد، استخراج كانه‌هاي فلزي با ثبت 6 هزار ميليارد تومان ارزش معاملاتي و سهم 16.8 درصدي از معاملات خرد در صدر قرار گرفت.گروه‌هاي محصولات شيميايي و سرمايه‌گذاري‌ها با سهم‌هاي 7 و 6 درصد رتبه‌هاي بعدي را داشتند. ساير صنايع فعال اين ماه نيز شامل گروه‌هايي خودرويي، بانكي و دارويي‌ها بودند.در نهايت ارزش معاملات خرد بازار سهام و اختيار سهام در مهرماه 1404 به 35 هزار و 700 ميليارد تومان رسيد.بدين‌ترتيب فرابورس ايران معاملات نخستين ماه پاييز را با ثبت بازدهي چشمگير شاخص كل و ارزش بازار و همچنين سبزپوشي بازارهاي سهام و ساير ابزارهاي مالي به پايان رساند.