بازار سرمايه در آستانه واكنش تكنيكال
پس از رشد حدود ۱۵ درصدي در برخي نمادها، نوسان‌گيرها بار ديگر به بازار بازگشتند و صف‌هاي خريد را در برخي گروه‌ها شكستند با اين حال، تقاضا نه از جنس بنيادي اما همچنان ادامه دارد.
پس از رشد حدود ۱۵ درصدي در برخي نمادها، نوسان‌گيرها بار ديگر به بازار بازگشتند و صف‌هاي خريد را در برخي گروه‌ها شكستند با اين حال، تقاضا نه از جنس بنيادي اما همچنان ادامه دارد.طي روزهاي اخير، در بازار سرمايه ايران بار ديگر شاهد فعال شدن نوسان‌گيرها پس از ثبت بازدهي حدود ۱۵ درصدي در برخي نمادها بوده است؛ اتفاقي كه به‌طور طبيعي منجر به ريزش صف‌هاي خريد در بخشي از بازار شده و فضاي معاملاتي را از حالت قفل صف خريد خارج شده است. اين تحركات در حالي رخ داده كه سيگنال‌هاي مثبت سياسي تقويت شده و احتمال وقوع جنگ در منطقه تقريبا به صفر رسيده است؛ عاملي كه به‌تنهايي توانسته ريسك‌هاي سيستماتيك را كاهش داده و فضاي رواني بازار را به سمت آرامش نسبي سوق بدهد.
فردين آقابزرگي معتقد است كه برخلاف روزهاي قبل كه صف‌هاي خريد با هيجان شكل مي‌گرفتند، اين‌بار تقاضا از جنس تحليل‌محور و واقع‌گرايانه بود. حجم صف‌هاي خريد افزايش يافته اما نكته مهم اين است كه برخلاف صف‌هاي سنگين در چند نماد، اين‌بار سفارش‌ها بر پايه منطق معاملاتي و تحليل‌هاي بنيادي شكل گرفته بودند
فردين آقابزرگي، كارشناس بازار سرمايه با اشاره به اينكه بازار روزهاي اخير با تقاضايي قدرتمند روبه‌رو شده است، گفت: برخلاف روزهاي قبل كه صف‌هاي خريد با هيجان شكل مي‌گرفتند، اين‌بار تقاضا از جنس تحليل‌محور و واقع‌گرايانه بود. حجم صف‌هاي خريد افزايش يافته اما نكته مهم اين است كه برخلاف صف‌هاي سنگين در چند نماد، اين‌بار سفارش‌ها بر پايه منطق معاملاتي و تحليل‌هاي بنيادي شكل گرفته بودند. نوسانات قيمتي در روزهاي آينده، فرصت بازآرايي پرتفوي‌ها را فراهم مي‌كند و همين موضوع باعث خواهد شد و تقاضاي هيجاني جاي خود را به تقاضاي پايدار بدهد.
وي با بيان اينكه سه عامل كليدي به عنوان محرك‌هاي جديد رشد بازار شناسايي شده‌اند، افزود: تحولات ارزي و نرخ تسعير تعيين‌كننده است. اخيرا رييس‌كل بانك مركزي به بازار توافقي و احتمال افزايش تدريجي نرخ نيما در ماه‌هاي آينده اشاره كرده است، به همين دليل شركت‌هاي صادرات‌محور در آستانه انتشار گزارش‌هاي قوي قرار گرفته‌اند. نرخ تسعير كه مدت‌ها در محدوده ۷۰ هزار تومان باقي مانده بود، حالا با رشد مواجه شده و اين تغيير تا ۹۰ هزار تومان مي‌تواند سودآوري شركت‌ها را به‌طور چشمگيري تحت تأثير قرار دهد. اين كارشناس افزود: ورود جريان پول هوشمند نيز در روند مثبت اثرگذار است، سرمايه‌گذاران مطلع كه پيش‌تر وارد بازار شده بودند، حالا با انتشار اخبار مثبت، مسير را براي ورود ساير بازيگران حقيقي و حقوقي هموار كرده‌اند. بازار كوچك شده فعلي، به‌راحتي تحت تأثير ورود پول‌هاي بزرگ قرار مي‌گيرد و همين موضوع باعث شده فروشندگان اوليه در همان روز از تصميم خود پشيمان شوند.
آقابزرگي تاكيد كرد: انتشار گزارش‌هاي ميان‌دوره‌اي و ماهانه سيگنال قوي دارد، گزارش‌هاي شش‌ماهه شركت‌ها و تحولات بورس كالا، به‌ويژه در مهر و آبان، مي‌توانند بازار را از نظر بنيادي در سطح بالاتري تثبيت كنند. اين گزارش‌ها در كنار رشد بازارهاي جهاني، فضاي مساعدي براي ادامه روند صعودي فراهم كرده‌اند.
در چنين شرايطي، تحليلگران توصيه مي‌كنند كه وزن سبد سهام در مقابل دارايي‌هاي امن مانند طلا، به‌صورت موقت افزايش يافته است؛ اين تركيب تغيير مي‌كند به‌ويژه سهم‌هاي بزرگ و بنيادي كه گزارش‌هاي قابل اتكايي دارند به زودي بخشي از پرتفو سرمايه‌گذاران خواهد بود. البته هيچ استراتژي سرمايه‌گذاري قطعي نيست و بايد همواره آماده تغيير در صورت بروز تحولات جديد بود.
بازتعريف روند صعودي بورس
بازار سرمايه ايران نه‌تنها از فضاي پرتنش سياسي فاصله گرفته، بلكه با تحولات ارزي، ورود پول‌هاي تازه و انتشار گزارش‌هاي مثبت، در مسير بازتعريف روند صعودي قرار گرفته است. اگرچه ريسك‌ها همچنان پابرجا هستند، اما به نظر مي‌رسد اين‌بار بازار با نگاهي تحليلي‌تر و منطقي‌تر در حال حركت است؛ حركتي كه مي‌تواند در صورت تداوم، بازدهي قابل توجهي براي سرمايه‌گذاران به همراه داشته باشد. به گفته عليرضا روحي در شرايط كنوني احتمال دارد برخي معامله‌گران با مشاهده برخورد قيمت به اين خطوط، دچار نگراني شوند و اقدام به عرضه سهم كنند؛ به‌ويژه آن دسته از فعالان بازار كه افق سرمايه‌گذاري كوتاه‌مدت دارند يا تجربه كمتري در تحليل روندهاي بلندمدت دارند. اين رفتار مي‌تواند به‌طور موقت فشار فروش را در برخي نمادها افزايش دهد و حتي باعث اصلاح‌هاي جزئي در روند صعودي شود. عليرضا روحي كارشناس بورس به بازار گفت: با وجود فضاي مثبت حاكم بر بازار و تقويت سيگنال‌هاي سياسي، برخي نمادها در روزهاي آينده به نقاط حساسي از نظر تكنيكال نزديك مي‌شوند؛ نقاطي كه اصطلاحا به آنها «خط روند كشيده‌شده» گفته مي‌شود. اين خطوط، كه حاصل تحليل‌هاي پيشين معامله‌گران هستند، معمولا به عنوان سطوح مقاومتي يا نقاط بازگشت در نظر گرفته مي‌شوند. به همين دليل، برخورد قيمت با اين خطوط مي‌تواند منجر به واكنش‌هاي هيجاني در بازار شود.وي افزود: در چنين شرايطي، احتمال دارد برخي معامله‌گران با مشاهده برخورد قيمت به اين خطوط، دچار نگراني شوند و اقدام به عرضه سهم كنند؛ به‌ويژه آن دسته از فعالان بازار كه افق سرمايه‌گذاري كوتاه‌مدت دارند يا تجربه كمتري در تحليل روندهاي بلندمدت دارند. اين رفتار مي‌تواند به‌طور موقت فشار فروش را در برخي نمادها افزايش بدهد و حتي باعث اصلاح‌هاي جزئي در روند صعودي شود. اين كارشناس تاكيد كرد: نكته كليدي اينجاست كه روند كلي بازار، به‌ويژه در نمادهاي بنيادي و صادرات‌محور، همچنان صعودي ارزيابي مي‌شود. گزارش‌هاي ميان‌دوره‌اي، تحولات ارزي، و كاهش ريسك‌هاي سياسي، همگي عواملي هستند كه از ادامه‌دار بودن اين روند حمايت مي‌كنند. بنابراين، واكنش‌هاي كوتاه‌مدت به خطوط روند، نبايد به عنوان نشانه‌اي از تغيير مسير بازار تلقي شود.
وي با تشريح تحليل تكنيكال شاخص كل بورس در مقطع كنوني تصريح كرد: در واقع، پولبك به خطوط روند، بخشي طبيعي از رفتار بازار در مسير صعودي است؛ فرصتي براي تثبيت قيمت‌ها، جذب نقدينگي جديد و آماده‌سازي براي حركت‌هاي بعدي است. معامله‌گران حرفه‌اي معمولاً اين نقاط را نه به عنوان تهديد، بلكه به عنوان موقعيت‌هاي ورود مجدد يا تقويت موقعيت‌هاي قبلي در نظر مي‌گيرند.
در مجموع، آنچه در روزهاي آينده اهميت دارد، حفظ نگاه تحليلي و پرهيز از تصميم‌گيري‌هاي هيجاني است. بازار در حال عبور از يك مرحله مهم است و هرچند نوسانات مقطعي اجتناب‌ناپذيرند، اما مسير بلندمدت همچنان با نشانه‌هاي مثبت همراه است.بازار سرمايه در حال عبور از مرحله‌اي حساس است؛ مرحله‌اي كه در آن، برخورد برخي نمادها با خطوط روند تكنيكال ممكن است باعث نگراني و عرضه‌هاي مقطعي شود. اما اين اصلاح‌ها، بخشي طبيعي از مسير صعودي بازار هستند و نه نشانه‌اي از بازگشت به ركود. سه عامل كليدي همچون تحولات ارزي، ورود پول هوشمند و انتشار گزارش‌هاي بنيادي قوي در كنار آرامش نسبي سياسي، زمينه‌ساز ادامه‌دار بودن اين روند شده‌اند. در چنين فضايي، حفظ نگاه تحليلي، پرهيز از تصميمات هيجاني و استفاده از فرصت‌هاي اصلاحي، مي‌تواند استراتژي برنده سرمايه‌گذاران در هفته‌هاي پيش رو باشد.
