پيش شرط‌هاي رشد پايدار بورس
سيد فرهنگ حسيني، گفت: حمايت واقعي از بورس به معني دخالت دستوري در بازار يا ارايه وعده‌هاي كوتاه‌مدت نيست.
سيد فرهنگ حسيني، گفت: حمايت واقعي از بورس به معني دخالت دستوري در بازار يا ارايه وعده‌هاي كوتاه‌مدت نيست. بلكه در شرايط بحران مي‌بايست تغييرات موقتي در زيرساخت‌ها مانند دامنه نوسان يا محدوديت فروش اعمال شود. تجربه سال‌هاي اخير نشان داده ابزارهاي حمايتي نمايشي، مانند بازارگرداني دستوري، پس از مدتي فشار سنگين بر ناشران وارد كرده، كارايي بازار را كاهش داده و در نهايت كاركرد خود را از دست داده و حذف شده‌اند. بنابراين راهكار پايدار بايد بر ثبات در سياست‌هاي كلان اقتصادي و پيش‌بيني‌پذيري متمركز باشد. او افزود: سياست‌گذاري در حوزه قيمت نهاده‌هاي توليد و حذف قيمت‌گذاري دستوري محصولات شركت‌ها، از جمله اصلاحاتي است كه مي‌تواند بازار سرمايه را به سمت كارآمدي سوق دهد. دولت نيز به جاي تزريق نقدينگي مقطعي يا وعده رشد شاخص، بايد سياست‌هاي مالي، پولي و ارزي را به گونه‌اي تنظيم كند كه سودآوري شركت‌ها در بلندمدت تضمين شود. در شرايطي كه حال بورس خوب نباشد، نمي‌توان انتظار سرمايه‌گذاري در بخش واقعي اقتصاد و رشد اقتصادي داشت. همچنين شفافيت مقررات، پرهيز از تغييرات ناگهاني در قوانين مالياتي و ارزي از مهم‌ترين مصاديق حمايت واقعي است. اين كارشناس بازار سرمايه ادامه داد: وزارت اقتصاد به عنوان متولي اصلي بازار سرمايه، ابزارها و وظايف مشخصي براي حمايت از بورس در اختيار دارد. در حوزه سياست‌هاي مالياتي مي‌توان به معافيت مالياتي معاملات سهام، رفع مشكلات مالياتي بانك‌ها، ارايه مشوق‌هاي بيشتر به شركت‌هاي بورسي و همچنين مزيت مالياتي براي افزايش سرمايه از آورده نقدي و سلب حق تقدم اشاره كرد. از سوي ديگر، با جلوگيري از نرخ‌گذاري دستوري بر صنايع مهم مانند پتروشيمي، فولاد و سيمان مي‌توان مسير سودآوري پايدار اين صنايع را هموار ساخت. حسيني در ادامه به توسعه ابزارهاي مالي اشاره كرد و گفت: در حوزه توسعه ابزارها، گسترش اوراق مشتقه، گواهي سپرده كالايي، ابزارهاي پوشش ريسك و ارتقاي كارآمدي صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري بر مبناي عملكرد ضروري است. همچنين هماهنگي نزديك‌تر با بانك مركزي براي مديريت نوسانات ارزي، ايجاد ابزار پوشش ريسك ارزي و حضور فعال بانك مركزي در معاملات بازار سرمايه- هم‌چون ورود سكه به بورس كالا – نقشي كليدي ايفا مي‌كند.
