چرا سهامداران حتي سهم‌هاي بنيادي را مي‌فروشند؟
سينا فرزين، كارشناس بازار سرمايه نوشت: بازار سرمايه پس از تعطيلي ۱۶ روزه، در نخستين روز بازگشايي خود با يكي از سنگين‌ترين فشارهاي فروش مواجه شد. بيش از ۹۹ درصد نمادهاي بازار در صف فروش قرار گرفتند و ارزش صفوف فروش به حدود ۳۰ هزار ميليارد تومان (۳۰ همت) رسيد.
سينا فرزين، كارشناس بازار سرمايه نوشت: بازار سرمايه پس از تعطيلي ۱۶ روزه، در نخستين روز بازگشايي خود با يكي از سنگين‌ترين فشارهاي فروش مواجه شد. بيش از ۹۹ درصد نمادهاي بازار در صف فروش قرار گرفتند و ارزش صفوف فروش به حدود ۳۰ هزار ميليارد تومان (۳۰ همت) رسيد. در مقابل، ارزش معاملات خرد سهام و صندوق‌هاي سهامي تنها ۳.۷ همت بود؛ عددي كه به‌خوبي نشان‌دهنده قفل شدن نقدشوندگي در بازار است. اين شرايط پس از درگيري‌هاي نظامي ۱۲ روزه ميان ايران و رژيم صهيونيستي دور از انتظار نبود. گرچه پايان ظاهري جنگ اميدهايي براي ثبات ايجاد كرده بود، اما گمانه‌زني‌ها درباره احتمال آغاز دور جديدي از تنش‌ها، موجب شد كه بسياري از سهامداران براي كاهش ريسك دارايي‌هاي خود، اقدام به فروش كنند. بايد توجه داشت كه بسياري از نمادها با وجود صف‌هاي فروش گسترده، از نظر بنيادي دچار آسيب نشده‌اند. زيرساخت‌ها و عمليات اصلي شركت‌ها دست‌نخورده باقي مانده و توليد و فروش آنها ادامه دارد. بنابراين، افت شديد قيمت‌ها در روز جاري، ريشه در واقعيت‌هاي اقتصادي شركت‌ها ندارد، بلكه ناشي از ترس‌هاي بيروني و عدم قطعيت‌هاي سياسي است. يكي از مهم‌ترين دغدغه‌هاي اين روزهاي سهامداران، نقدشوندگي دارايي‌هاست. تجربه اخير بسته شدن طولاني‌مدت بازار، باعث شده كه فعالان بازار از تكرار چنين اتفاقي نگران باشند. همين موضوع سبب شده تا حتي دارندگان سهام ارزنده نيز براي فروش پيش‌قدم شوند. ترس از اينكه بازار در واكنش به تحولات جديد سياسي دوباره بسته شود، نقدشوندگي را به اولويت نخست سرمايه‌گذاران تبديل كرده است. در اين ميان، نقش صندوق‌هاي سهامي و اهرمي نيز در افزايش فشار فروش بازار قابل‌توجه است. اين صندوق‌ها براي تأمين نقدينگي لازم جهت پاسخگويي به درخواست‌هاي ابطال واحدهاي سرمايه‌گذاري، ناچار به فروش گسترده سهام هستند. از سوي ديگر، نبود خريداران موثر در سمت تقاضا باعث شده كه اين فروش‌ها تبديل به صف‌هاي سنگين و قفل‌شده در اغلب نمادها شوند. مقايسه وضعيت كنوني با اتفاقات مشابه در تابستان ۱۴۰۳، نشان مي‌دهد كه در آن زمان سازمان بورس با اعمال دامنه نوسان ۱ درصدي موفق شد تا حدودي از هيجان بازار بكاهد. اكنون نيز اتخاذ تصميماتي از اين جنس مي‌تواند به تعديل فضاي هيجاني بازار كمك كند.