عبور بيتكوين از مقاومت 106 هزار دلاري
بيتكوين در چند هفته گذشته شاهد نوسانات قابل‌توجهي بوده است. پس از سقوط ناگهاني به سطح ۹۸,۰۰۰ دلار به دنبال كاهش تنش‌ها در خاورميانه، قيمت بيتكوين موفق به بازگشت و تثبيت بالاي ۱۰۵,۰۰۰ دلار شد. روز گذشته نيز اين ارز ديجيتال توانست مقاومت ۱۰۶ هزار دلاري را بشكند و به ۱۰۷ هزار دلار صعود كند.
بيتكوين در چند هفته گذشته شاهد نوسانات قابل‌توجهي بوده است. پس از سقوط ناگهاني به سطح ۹۸,۰۰۰ دلار به دنبال كاهش تنش‌ها در خاورميانه، قيمت بيتكوين موفق به بازگشت و تثبيت بالاي ۱۰۵,۰۰۰ دلار شد. روز گذشته نيز اين ارز ديجيتال توانست مقاومت ۱۰۶ هزار دلاري را بشكند و به ۱۰۷ هزار دلار صعود كند.
با وجود تثبيت بيتكوين در محدوده ۱۰۵ هزار دلار، رفتار پنهان سرمايه‌گذاران تاكنون متفاوت بوده است. كاهش بي‌سابقه واريز به صرافي‌ها، همزمان با افزايش سرمايه‌گذاري از طريق صندوق‌هاي ETF، نشانه‌اي از تغيير بنيادين در نگرش بازار است و اين سوال مطرح است كه آيا بيتكوين در آستانه شكست مقاومت سنگين خود قرار دارد.طبق گزارش وب‌سايت بيت‌‌كوينيست براساس داده‌هاي تحليلي ارايه‌شده در پلتفرم كريپتو كوانت، فعاليت آدرس‌هاي واريز بيتكوين به صرافي‌ها به پايين‌ترين سطح در ۱۰ سال اخير رسيده است.
كاهش تاريخي واريز بيتكوين به صرافي‌ها
آمار نشان مي‌دهد كه در سال ۲۰۲۱، در اوج بازار صعودي، ميانگين سالانه تعداد آدرس‌هاي واريزكننده بيتكوين به صرافي‌ها حدود ۱۸۰,۰۰۰ بود. اما اين عدد در حال حاضر به حدود ۹۰,۰۰۰ كاهش يافته است. اين كاهش چشمگير را مي‌توان ناشي از دو تحول عمده دانست؛ رشد صندوق‌هاي ETF بيتكوين كه به سرمايه‌گذاران اجازه مي‌دهد بدون مواجهه با چالش‌هاي فني نگهداري ارز ديجيتال، در بيتكوين سرمايه‌گذاري كنند؛ افزايش رويكرد نگهداري بلندمدت توسط سرمايه‌گذاران حقيقي و حقوقي. بسياري از شركت‌ها و سازمان‌ها اكنون بيتكوين را به عنوان ذخيره ارزش در خزانه‌هاي خود نگهداري مي‌كنند و كمتر به فروش آن فكر مي‌كنند. اين نشانه‌ها مي‌تواند بيانگر آغاز يك «تغيير نگرش» در بازار بيتكوين باشد؛ جايي كه BTC از يك دارايي معاملاتي صرف به يك ابزار ذخيره ارزش جهاني تبديل مي‌شود.
فشار فروش كوتاه‌مدت و حفظ قيمت
طبق تحليل تكنيكال بيتكوين، اين ارز ديجيتال در چند هفته گذشته شاهد نوسانات قابل‌توجهي بوده است. پس از سقوط ناگهاني به سطح ۹۸,۰۰۰ دلار به دنبال كاهش تنش‌ها در خاورميانه، قيمت بيتكوين موفق به بازگشت و تثبيت بالاي ۱۰۵,۰۰۰ دلار شد. شاخص «ظرفيت تحقق‌يافته» (Realized Cap) در بازه صفر تا يك ماه، طي اين مدت ۶۶ ميليارد دلار رشد داشته است. اين نشان مي‌دهد كه تعداد زيادي از سرمايه‌گذاران در همين بازه زماني وارد بازار شده و هم‌اكنون در حال فروش هستند. شاخص ظرفيت تحقق‌يافته يكي از معيارهاي مهم تحليل فاندامنتال است كه به‌جاي استفاده از قيمت فعلي بيتكوين، بر پايه قيمتي محاسبه مي‌شود كه هر بيتكوين آخرين‌بار در آن جابه‌جا شده است. اين شاخص برخلاف ارزش بازار معمولي كه صرفاً حاصل ضرب تعداد بيت‌‌كوين‌ها در قيمت روز است، تصويري واقعي‌تر از ميزان سرمايه‌اي ارايه مي‌دهد كه واقعاً وارد شبكه شده است. وقتي ظرفيت تحقق‌يافته در بازه سني ۰ تا ۱ ماه رشد مي‌كند به اين معناست كه تعداد زيادي از بيت‌‌كوين‌ها در يك ماه گذشته خريداري و مجدداً منتقل شده‌اند. اين انتقال‌ها معمولاً نشانه فروش توسط دارندگان كوتاه‌مدت است. اما نكته كليدي آنجاست كه با وجود اين فشار فروش قابل توجه، قيمت بيتكوين دچار ريزش نشده و در يك محدوده ثابت باقي مانده است كه اين موضوع نشان مي‌دهد تقاضا به اندازه‌اي بوده كه توانسته عرضه را جذب كند و اين اغلب نشانه‌اي از قدرت بازار و اعتماد سرمايه‌گذاران تازه‌وارد است.
مقاومت سرسخت ۱۰۶,۰۰۰ دلاري
از منظر تكنيكال، بيتكوين در حال حاضر موفق شده از سطح مقاومتي ۱۰۳,۶۰۰ دلار عبور كند و بالاتر از ميانگين‌هاي متحرك ۵۰ و ۱۰۰ روزه تثبيت شود. اين مساله مي‌تواند نشانه‌اي از افزايش خريد بيتكوين و بازگشت اطمينان به بازار تلقي شود. با اين حال، مقاومت سنگيني در محدوده ۱۰۶,۰۰۰ دلار وجود دارد كه چندين‌بار باعث برگشت قيمت شده است. اين ناحيه كه با ميانگين متحرك ۲۰۰ روزه تلاقي دارد، اكنون به عنوان مهم‌ترين سطح براي ادامه روند صعودي در‌نظر گرفته مي‌شود. در صورت عبور بيتكوين از اين محدوده، مسير بيتكوين براي حركت به سمت اهداف بالاتر مانند ۱۰۹,۳۰۰ و حتي ۱۱۲,۰۰۰ دلار هموار خواهد شد. در سوي ديگر، حفظ حمايت در سطح ۱۰۳,۶۰۰ دلار براي سناريوي صعودي حياتي است. اگر قيمت به زير اين سطح بازگردد، احتمال اصلاح تا سطح‌هاي پايين‌تر وجود خواهد داشت. تركيب تحليل رفتاري، داده‌هاي فاندامنتالي و روندهاي تكنيكال حاكي از بازاري است كه در آستانه تصميم‌گيري بزرگ قرار دارد. از يك‌سو، رفتار سرمايه‌گذاران بلندمدت و كاهش فعاليت‌هاي معاملاتي، نشان‌دهنده رشد بلوغ بازار و كاهش فشار فروش است. از‌سوي ديگر، وجود مقاومت‌هاي سنگين تكنيكالي مي‌تواند مانعي بر سر راه رشد سريع قيمت باشد. در مجموع، بيتكوين اكنون در موقعيتي حساس قرار دارد؛ تثبيت قيمت در محدوده ۱۰۵,۰۰۰ تا ۱۰۶,۰۰۰ دلار به همراه افزايش علاقه سرمايه‌گذاران نهادي مي‌تواند جرقه‌اي براي آغاز موج جديدي از رشد باشد. اما تا زماني كه حجم معاملات قوي‌تر و عبور قطعي از مقاومت صورت نگيرد، احتمال آغاز روند نزولي وجود دارد.
طلا و دلار به عنوان پناهگاه‌هاي امن سنتي
در روزهايي كه سايه سنگين نگراني و عدم قطعيت بر آسمان كشور گسترده شد و اخبار نگران‌كننده از تنش‌هاي ژئوپليتيكي، آرامش را از خانواده‌ها ربود، جست‌وجو براي امنيت مالي ديگر يك انتخاب لوكس نيست، بلكه يك ضرورت حياتي براي بقا و حفظ دسترنج سال‌ها تلاش است. در اين ميان، ذهن هر فردي به سمت يافتن پناهگاهي امن براي سرمايه‌اش كشيده مي‌شود. سوالي كه مطرح مي‌شود اين است كه آيا در شرايط بحران بيتكوين يك پناهگاه امن است. پناهگاه‌هاي سنتي مانند طلا و دلار با چالش‌هاي خاص خود روبه‌رو هستند. در اين شرايط آيا بيتكوين مي‌تواند در ميانه توفان ناآرامي‌ها نقش يك پناهگاه امن واقعي را براي ايرانيان ايفا كند، يا صرفاً يك توهم خطرناك است كه مي‌تواند سرمايه‌ها را به ورطه‌اي عميق‌تر از بي‌ثباتي بكشاند. پناهگاه امن به دارايي‌هايي گفته مي‌شود كه در بحران‌ها و دوران عدم قطعيت اقتصادي ارزش خود را حفظ كرده يا حتي افزايش مي‌دهند. ويژگي‌هاي اصلي يك پناهگاه امن شامل حفظ ارزش در بحران، نقدشوندگي بالا، مقاومت در برابر نوسانات شديد و پذيرش جهاني است. دارايي‌هايي مانند طلا و دلار امريكا به دليل اين ويژگي‌ها به عنوان پناهگاه امن شناخته مي‌شوند. طلا به عنوان پناهگاه امن نهايي با تاريخچه‌اي هزاران ساله و عرضه محدود شناخته مي‌شود، در‌حالي كه دلار امريكا به دليل جايگاه ارز ذخيره جهاني و قدرت اقتصاد ايالات‌متحده هميشه گزينه‌اي امن بوده است. بيتكوين با نوسانات شديد قيمت، از تعريف سنتي پناهگاه امن دور مي‌شود. اما براي افرادي كه با خطراتي چون ابرتورم يا مصادره دارايي روبه‌رو هستند، ويژگي‌هايي مانند مقاومت در برابر سانسور و تضمين حق مالكيت مي‌تواند اهميت بيشتري نسبت به ثبات قيمت داشته باشد كه اين تغيير اولويت‌ها جذابيت بيتكوين را در بحران‌ها نشان مي‌دهد. با وجود تضاد با تعريف كلاسيك، استدلال‌هاي قدرتمندي وجود دارد كه چرا بسياري بيتكوين به عنوان پناهگاه امن را يك واقعيت نوظهور مي‌دانند. اين استدلال‌ها بر ويژگي‌هاي منحصر به فردي استوارند كه آن را از سيستم مالي سنتي متمايز مي‌كند.
بهترين استراتژي در شرايط بحراني
بهترين استراتژي در شرايط كنوني، قرار ندادن تمام تخم‌مرغ‌ها در يك سبد است. يك رويكرد هوشمندانه و منطقي، تنوع‌بخشي به پناهگاه‌ها است. يك سبد دارايي متعادل براي شرايط بحراني ايران مي‌تواند بين سه دسته اصلي تقسيم شود. بخشي از سرمايه را مي‌توان در طلاي فيزيكي نگهداري كرد كه به عنوان قديمي‌ترين و محافظه‌كارانه‌ترين پناهگاه امن، هزاران سال تجربه موفق در حفظ ارزش دارد. بخش ديگري را مي‌توان به ارزهاي خارجي معتبر مانند دلار، يورو يا پوند اختصاص داد تا ريسك متمركز بر يك ارز كاهش يابد. در‌نهايت، بخش سومي از دارايي را مي‌توان در بيتكوين و در يك كيف پول سخت‌افزاري امن نگهداري كرد تا به عنوان يك بيمه عمر بلندمدت در برابر سناريوهاي فاجعه‌بار مانند فروپاشي كامل سيستم مالي، مصادره گسترده دارايي‌ها، يا به عنوان تنها راه ممكن براي انتقال سرمايه در صورت نياز به خروج اضطراري از كشور عمل كند.