بازگشت اعتماد به صندوق‌هاي درآمد ثابت
امير تقي‌خان‌تجريشي، عضو هيات‌مديره گروه مالي فيروزه؛ در يادداشتي نوشته است: در هفته‌اي كه گذشت، بازار سرمايه ايران شاهد بازتعريف رفتار سرمايه‌گذاران در مواجهه با نااطميناني‌ها بود.
امير تقي‌خان‌تجريشي، عضو هيات‌مديره گروه مالي فيروزه؛ در يادداشتي نوشته است: در هفته‌اي كه گذشت، بازار سرمايه ايران شاهد بازتعريف رفتار سرمايه‌گذاران در مواجهه با نااطميناني‌ها بود. صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري با درآمد ثابت، كه معمولا به عنوان مأمن امن سرمايه‌ها در دوره‌هاي پرريسك شناخته مي‌شوند، توانستند در عمل نيز چنين نقشي را ايفا كنند و توجه دوباره بخشي از سرمايه‌گذاران را به سوي خود جلب نمايند. در حالي كه برخي تحولات سياسي_امنيتي فضاي انتظارات را تحت تأثير قرار داده بود، رفتار منطقي بازار در حوزه صندوق‌هاي با درآمد ثابت، پيام مثبتي براي فعالان مالي داشت. فشار فروش در ابتداي هفته، هرچند قابل توجه بود، اما با مديريت مناسب نقدشوندگي و شفافيت در اجراي سازوكارهاي معاملاتي، به مرحله‌اي از ثبات رسيد كه به مرور، زمينه را براي بازگشت منابع فراهم كرد. از منظر آماري، طي سه روز ابتدايي هفته (از شنبه ۳۱ خرداد تا دوشنبه ۲ تير)، مجموعا حدود ۲۵.۳ همت (هزار ميليارد تومان) از صندوق‌هاي با درآمد ثابت خارج شد؛ به‌تفكيك، در روز شنبه ۱۷.۵ همت، يكشنبه ۵.۸ همت و دوشنبه ۱.۹۹ همت خروج ثبت شده است. اين ميزان خروج مي‌توانست نشانه‌اي از يك بحران اعتماد در بازار باشد. اما نقطه‌عطف، روز سه‌شنبه ۳ تير بود؛ روزي كه براي نخستين‌بار پس از چند روز فشار خروج، شاهد ورود ۱.۲ همت سرمايه به اين صندوق‌ها بوديم. اين تغيير مسير، مي‌تواند به عنوان شاخصي كليدي از بازگشت تدريجي اعتماد تعبير شود. سرمايه‌گذاراني كه پيش‌تر با نگراني منابع خود را خارج كرده بودند، به‌تدريج نشانه‌هايي از اطمينان يافتند و ورود دوباره را آغاز كردند. اين رفتار را مي‌توان نشانه‌اي از رشد تدريجي اعتماد و اتكاي مجدد به كاركرد ابزارهاي مالي با ثبات ارزيابي كرد.
بررسي داده‌هاي تجمعي نيز اين روند را تأييد مي‌كند. ارزش صندوق‌هاي درآمد ثابت از حدود ۹۶۰ همت در پايان فروردين ۱۴۰۴ به بيش از ۱۰۲۰ همت در پايان ارديبهشت رسيد. اين رشد ۶۰ همتي در بازه‌اي يك‌ماهه، نشانگر استمرار اقبال به اين ابزار مالي است كه حتي تحولات مقطعي نيز نتوانست آن را به‌طور كامل متوقف كند. نكته قابل توجه در تجربه اخير، آن بود كه برخلاف برخي تصورها، نه تنها معاملات در اين صندوق‌ها دچار اختلال نشد، بلكه قيمت‌گذاري‌ها و حجم معاملات به نحوي كنترل شد كه منجر به رفتارهاي هيجاني دومينووار در بازار نشد. اين موضوع نقش كليدي در آرام‌سازي فضاي عمومي بازار ايفا كرد.