بررسي قواعد دامنه نوسان در ۶۰ بورس معتبر جهان

امير بهداد سلامي، مدير پژوهش، توسعه و مطالعات اسلامي سازمان بورس و اوراق بهادار با اشاره به نتايج بررسي تجربيات ساير كشورها گفت: نتيجه بررسي بيش از ۶۰ بورس اوراق بهادار منتخب نشان داده حدود ۴۳ درصد آنها دامنه نوسان ايستا و حدود ۳۶ درصد آنها دامنه نوسان پويا يا تركيبي از ايستا و پويا دارند. در حدود ۲۱ درصد اين بورس‌هاي معتبر نيز محدوديت دامنه نوسان وجود ندارد. در اين دسته از بورس‌ها از مكانيزم‌هاي كنترلي ديگري براي كارايي بازار، كنترل نوسانات كاذب و مديريت ريسك‌ها استفاده مي‌شود. مدير پژوهش، توسعه و مطالعات اسلامي سازمان بورس و اوراق بهادار، با بيان‌اين‌كه براي تصميم‌گيري درباره ريزساختارهاي بازار، از جمله دامنه نوسان، فرآيند قابل قبولي در سازمان بورس تعريف شده، افزود: بررسي‌هاي فني و كارشناسي بر آمار و داده بازار، ارزيابي وضع پارامترهاي اصلي، ريسك‌هاي سيستماتيك و سيستمي، نظر خبرگان و ...، مراحلي از اين فرآيند است اما پيچيدگي شرايط و عوامل موثر بر بازار و لزوم حفظ توان رقابت با جذابيت‌هاي ساير بازارها ايجاب مي‌كند اين فرآيند تصميم‌گيري را ارتقاء دهيم. سلامي، ضمن اشاره به تاكيد مديران ارشد سازمان بورس مبني بر ارتقاء اين رويه و ايجاد يك ماتريس تصميم‌گيري قوي‌تر، اعلام كرد: از زماني كه تصميم براي ثبات در تصميم‌گيري و حفظ دامنه نوسان اتخاذ شده، فرآيند مطالعه براي دستيابي به يك ماتريس تصميم‌گيري بهتر و كامل‌تر آغاز شده است. به گفته او، براي حفظ حقوق سهام‌داران و ساير ذي‌نفعان بازار سرمايه، افزايش كارايي بازار، مديريت ريسك و كاهش سوءگيري‌هاي رفتاري در بازار، چارچوب كار، داده‌محوري و توجه بيشتر به قواعد علمي و تجربي تعيين شده است. سلامي، با تاكيد بر اينكه ادبيات موضوع، در مطالعات داخلي و خارجي، درباره تغيير در ريزساختارها و تأثيرات آن بر پارامترهاي اصلي و متغيرهاي عملكردي بازارهاي اوراق بهادار احصاء شده است، اعلام كرد: تحليل دقيقي بر عوامل موفقيت و شكست تصميمات و سياست‌ها در اين زمينه صورت پذيرفته ولي لازم است اين اقدام، يعني پايش تحولات و تغييرات ريزساختارها در ساير بورس‌ها، استمرار داشته باشد. او با بيان اينكه به‌طور مشخص در حال بررسي دقيق تجربه ساير كشورها در تغيير دامنه نوسان، نحوه محاسبه و سنجش اثر آن بر بازار سرمايه هستيم، توضيح داد: الزامات و استانداردهاي مطلوب را نه براي يك مقطع و ارايه پاسخي كوتاه، بلكه براي پياده‌سازي يك نقشه راه در نظر خواهيم گرفت، به‌ويژه در اين زمينه بايد به رفع يا كاهش محدوديت‌هاي زيرساختي هم توجه داشته باشيم. سلامي افزود: توجه به محاسبه استرس مالي و ريسك سيستماتيك و شناسايي مصاديقي كه نهاد ناظر بايد در مواجهه با آن اقداماتي را در بازار و در سطوح پايين‌تر، در شركت‌ها و صنايع، داشته باشد نيز در اين مجموعه اقدامات گنجانده شده است.