ركوردشكني بورس در سايه اخبار سياسي

در آخرين روز معاملاتي فروردين ۱۴۰۴، بازار سرمايه ايران شاهد رشد چشمگيري بود؛ به‌ طوري كه شاخص كل بورس تهران با ثبت جهشي بي‌سابقه، از مرز ۷۷ هزار واحد عبور كرد و رشد ۲۱۶درصدي نسبت به دوره مشابه قبل را به ثبت رساند. شاخص هم‌وزن نيز جهشي قابل توجه را تجربه كرد و حال و هواي مثبت به بازار برگشت. براساس داده‌هاي معاملاتي، ارزش كل معاملات بورس در اين روز به بيش از ۹ هزار و ۴۹۸ ميليارد تومان رسيد كه بخش عمده‌اي از اين رقم به سهام و صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري سهامي اختصاص داشت. نكته قابل توجه اما، ورود نقدينگي سنگين توسط سرمايه‌گذاران حقيقي بود؛ به‌طوري كه نزديك به ۴۵۰۰ ميليارد تومان پول تازه توسط اين گروه وارد بازار شد. اين ورود نقدينگي كه به ‌ويژه در سمت خريد محسوس بود، حاكي از فعال‌شدن دوباره سرمايه‌گذاران خرد و غيرنهادي در بازار سهام است. بررسي تراز خريد و فروش سرمايه‌گذاران حقيقي نيز نشان مي‌دهد كه برتري مطلق در سمت خريد از آن اين گروه بود و معاملات آنها نقش كليدي در رشد تقاضا و جهش قيمتي نمادها ايفا كرد. تحليلگران يكي از دلايل عمده رشد بازار سرمايه در اين روزها را انتشار اخبار مثبت از مذاكرات هسته‌اي ايران و امريكا عنوان مي‌كنند. طي روزهاي اخير، خبرهاي اميدواركننده‌اي مبني بر پيشرفت مذاكرات و رضايت نسبي دو طرف مخابره شد كه به سرعت در بازار سهام بازتاب پيدا كرد و فضاي انتظار و احتياط را شكست. اين تحولات سياسي موجب كاهش قابل‌توجه ريسك‌هاي سيستماتيك و انتظارات منفي درباره آينده اقتصاد كشور شده است. در نتيجه، فعالان بازار سرمايه با اميدواري نسبت به افق پيش رو، اقدام به خريد سهام كردند و شاهد جهش چشمگير بازار بوديم. ازسوي ديگر، تصميم احتمالي براي برگزاري جلسه شوراي عالي بورس و بررسي افزايش دامنه نوسان معاملاتي نيز به ايجاد جو مثبت در بازار دامن زد. در شرايط كنوني كه فضاي رواني بازار رو به بهبود است، افزايش دامنه نوسان مي‌تواند منجر به افزايش انگيزه معامله‌گران براي مشاركت فعال‌تر شده و بهبود وضعيت نقدشوندگي بازار را به همراه داشته باشد. با وجود روند صعودي بازار سهام، وضعيت بازارهاي رقيب نظير طلا، دلار و صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري مبتني بر طلا مسيري برعكس را دنبال كردند. بهاي طلا و ارز در بازار آزاد نسبت به هفته‌هاي گذشته كاهش يافت و تتر، به عنوان ارز ديجيتال با پشتوانه دلار در بازار رمز ارزها نيز افت قيمت را تجربه كرد. اين اتفاقات متاثر از انتظارات رواني ايجاد شده نسبت به بهبود روند مذاكرات و كسب نتايج مثبت براي اقتصاد كشور بود. بسياري از سرمايه‌گذاران، با خروج وجه نقد از بازارهاي موازي پرريسك، به سمت بازار سهام گرايش پيدا كردند. صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري مبتني بر طلا كه در هفته‌هاي اخير با كاهش قيمت روبه‌رو شده‌اند، در برخي موارد حتي به سطوح زير ارزش ذاتي خود رسيدند، با اين حال تا اين لحظه بسياري از فعالان بازار همچنان نسبت به ادامه حضور يا بازگشت به اين صندوق‌ها ترديد دارند و افق كوتاه‌مدت را چندان مثبت ارزيابي نمي‌كنند. در اين ميان، استقبال چشمگير از صندوق‌هاي اهرمي به دليل خاصيت ريسك بالاي آنها مشهود است و اين موضوع ضريب خوش‌بيني نسبت به آينده بازار سرمايه را در ميان بازيگران بازار افزايش داده است. براساس اخبار منتشر شده، طي روزهاي آينده كارشناسان ارشد دو كشور مجددا در قالب نشست‌هايي روند مذاكرات هسته‌اي را پيگيري خواهند كرد. گفته مي‌شود شنبه هفته آتي نيز جلسه‌اي در سطح بالاتر برگزار خواهد شد. اگرچه فضاي كنوني بازار سرمايه مثبت ارزيابي مي‌شود و شرايط فعلي مي‌تواند نويد بازدهي بالاتر براي بورس باشد، اما فعالان اقتصادي هنوز نسبت به آينده محتاط هستند و تاكيد دارند كه با وجود روند رو به بهبود، همچنان ريسك بازگشت يا شكست مذاكرات وجود دارد. در صورت ادامه روند فعلي و دستيابي به توافق احتمالي، پيش‌بيني مي‌شود بازار سرمايه در كوتاه‌مدت با رونق بيشتري همراه شود. اما همزمان، احتمال آغاز يك موج منفي در بازارهاي طلا و ارز در واكنش به دستيابي به توافق هميشه محتمل خواهد بود و پس از فروكش كردن هيجانات ابتدايي، بازارهاي رقيب نيز به ثبات نسبي خواهند رسيد. در كنار تحولات سياسي، خبرهايي همچون ارايه لايحه‌اي مهم به مجمع تشخيص مصلحت نظام و احتمال تاثيرگذاري آن بر برخي صنايع از جمله بانك‌ها و صنايع ريالي، توجه فعالان بازار را به خود جلب كرده است. همچنين، شنيده‌ها حاكي از ثبت افزايش سرمايه سنگين ايران‌خودرو از محل تجديد ارزيابي دارايي‌هاست كه در صورت بازگشايي، به علت نقش ليدري اين شركت، مي‌تواند بازار را با موج جديدي از هيجان و اميدواري مواجه سازد. به ‌طور كلي، با توجه به تجميع نقدينگي قابل توجه در صفوف خريد و نقش‌آفريني برجسته سهامداران حقوقي، به نظر مي‌رسد اين روند افزايشي در كوتاه‌مدت ادامه‌دار باشد و بازار سرمايه در روزهاي آينده همچنان صعودي باشد، هر چند فعالان و كارشناسان بر حفظ احتياط، به واسطه فضاي پرريسك مذاكرات، تاكيد دارند.