ريسك جديد براي سرمايه‌گذاران بورسي؟
در حال حاضر بازار سهام بلاتكليف است. بسياري از مردم همچنان چشم به بازار طلا دوخته‌اند. به همين دليل در نوسانات اخير بسياري از سهامداران خرد پول‌هاي خود را از سهام به خريد طلا از بورس اختصاص دادند و اقدام به سهام صندوق‌هاي طلا كردند؛ با اين فرض كه قيمت طلا در يك روندي صعودي قرار دارد.
در حال حاضر بازار سهام بلاتكليف است. بسياري از مردم همچنان چشم به بازار طلا دوخته‌اند. به همين دليل در نوسانات اخير بسياري از سهامداران خرد پول‌هاي خود را از سهام به خريد طلا از بورس اختصاص دادند و اقدام به سهام صندوق‌هاي طلا كردند؛ با اين فرض كه قيمت طلا در يك روندي صعودي قرار دارد. در شرايط كنوني بازار طلا كاملا حبابي است. به‌طوري كه سكه امامي ۸ ميليون حباب دارد. نيم سكه ۵ ميليون و ۷۰۰ هزار تومان و ربع سكه ۶ ميليون و ۵۰۰ هزار تومان حباب دارند. بر مبناي قيمت طلا در بازار هم‌اكنون ربع سكه با دلار ۱۰۵ هزار توماني و نيم سكه با دلار ۸۰ هزار توماني معامله مي‌شود. سكه بهار آزادي كه حدود ۳ ميليون تومان حباب دارد با دلار ۶۵ هزار توماني معامله مي‌شود.
سيگنال حباب بازار طلا به سهامداران
خريد طلا از بورس نيز بدون حباب نيست. براي نمونه صندوق زر كه مورد توجه بسياري از سرمايه‌گذاران است در مقطع كنوني حدود ۱۷ درصد حباب دارد. صندوق طلا و گوهر نيز حدود ۱۳ درصد حباب قيمتي دارند. دو صندوق نفيس و مثقال نيز بيش از ۱۱ درصد حباب دارند. خريد طلا از بورس در صورتي كه با اصلاح اونس همراه شود از جذابيت خواهد افتاد. خريد طلا از بورس در موقعيت كنوني ريسك بالاتر براي سرمايه‌گذاران دارد. در مقطع كنوني نيز قيمت اونس در آستانه مقاومت ۲۵۰۰ دلار است. از آنجايي كه در يك ماه اخير چندين بار به اين مقاومت برخورد كرد و حتي شكست فيك تجربه كرده است. بسياري از كارشناسان بازارهاي مالي معتقدند كه اين اتفاق نشانه روند اصلاحي بازار طلا خواهد بود
طلاي جهاني با قيمت حدودي ۲۴۹۵ دلار در هر اونس معامله مي‌شود. گزارش‌ها از افزايش ذخيره طلا در بانك‌هاي مركزي چين و هند خبر مي‌دهند. اين موضوع قيمت طلا را دستخوش تغييراتي خواهد كرد.
اما چشم‌انداز خريد طلا از بورس چيست؟ با توجه به اينكه در چند وقت اخير فقط بانك مركزي چين نبوده كه به طلا علاقه نشان داده است. بلكه تقاضاي افراد براي خريد طلا از بورس در چين و ساير كشورهاي آسيايي مانند هند، اندونزي و... به سطح قبل از همه‌گيري كرونا افزايش يافته است. تقاضا به‌شدت افزايش داشته و همين موضوع قيمت‌ها را به اوج خود رساند. در مقطع كنوني نيز قيمت اونس در آستانه مقاومت ۲۵۰۰ دلار است. از آنجايي كه در يك ماه اخير چندين بار به اين مقاومت برخورد كرد و حتي شكست فيك تجربه كرده است. بسياري از كارشناسان بازارهاي مالي معتقدند كه اين اتفاق نشانه روند اصلاحي بازار طلا خواهد بود. به عبارت ديگر اگر قيمت اونس واردات اصلاح شود در گام اول به ۲۳۰۰ دلار خواهد رسيد. سپس محدوده ۲۲۰۰ دلار و حتي حمايت ۲۰۰۰ دلار را فعال خواهد كرد.
سناريوی خريد طلا در بازار ايران
بر مبناي همين سناريو خريد طلا از بورس نيز بدون ريسك نيست. چراكه صندوق زر هم‌اكنون ۱۷ درصد حباب دارد. اصلاح اونس جهاني مي‌تواند بين ۱۰ تا ۲۵ درصد اتفاق بيفتد. بنابراين صندوق‌هاي طلاي بورسي مي‌توانند با توجه به حبابي كه در دل خود دارند بين ۲۰ تا ۴۰ درصد اصلاح داشته باشند. البته نبايد به قيمت دلار در بازار ايران نيز بي‌توجه بود.
شهير محمدنيا كارشناس بازارهاي مالي معتقد است كه در مقطع كنوني نشانه‌هاي از اصلاح در قيمت طلاي جهاني وجود دارد، گفت: هرچند طلا در يك كانال صعودي قرار دارد، اما با توجه به اينكه به مقاومت برخورد كرده، به نظر مي‌رسد در يك موقعيت حساس قرار گرفته است. درواقع بين قيمت اونس طلا و اوسيلاتور آر اس‌اي و مكدي يك واگرايي منفي نشان داده كه نشان مي‌دهد روند ضعيف شده است. بنابراين انتظار اصلاح در قيمت اونس طلا طبيعي است.
محمدنيا تصريح كرد: در شرايط كنوني گزارش فدرال رزرو مي‌تواند به بازار طلا يك سيگنال قوي بدهد. به‌گونه‌اي كه اگر تعداد اشتغال ماهانه امريكا به بيش از ۱۶۰ هزار نفر برسد بازار جهاني طلا به‌شدت افت خواهد كرد. بنابراين خريد طلا از بورس نيز با اصلاح روبرو خواهد شد. در غير اين صورت طلاي جهاني همچنان روند خود را حفظ مي‌كند يا در همين محدوده باقي ماند.او با بيان اينكه قيمت طلاي ۱۸ گرم در ايران حدود سه ميليون و ۷۰۰ هزار واحد مقاومت دارد، تصريح كرد: كلاسترينگ طلاي ۱۸ عيار مقاومت ۳ ميليون و ۸۹۰ هزار تومان است. همچنين حمايت بعدي آن سه ميليون و ۶۰۰ هزار واحد است.
تقاضا براي خريد طلا كاهش يافته است
طبق اظهارات كارشناسان افزايش تقاضا براي خريد طلا از بورس مانند صندوق‌هاي با پشتوانه طلا (ETF) و معاملات آتي، به افزايش خريد طلا در چين دامن زد، اما اين تب خريد در حال فروكش كردن است.
بانك مركزي چين مي‌تواند در بازارهاي جهاني طلا نوسان بزرگ ايجاد كند، زيرا ۳ تريليون دلار ذخيره ارزي دارد كه در حال حاضر تنها ۵ درصد از اين دارايي‌ها را طلا شامل مي‌شود. بنابراين اگر بانك مركزي چين بخواهد سهم طلا از ذخاير خود را در همين محدوده نگه دارد، بازار روندي اصلاحي پيدا خواهد كرد. اما اگر چين بخواهد ذخاير طلاي خود را تا دو برابر افزايش بدهد حدود 15 هزار تن طلا یجديد بايد ذخيره كند. اين موضوع مي‌تواند به افزايش قيمت‌ها دامن بزند. تاكنون دولت چين استراتژي خود را نسبت به بازار طلا اعلام نكرده است. خريد طلا از بورس تابع التهابات سياسي در جهان خواهد بود.
كارشناسان معتقدند با نگاهي به آينده و با توجه به افزايش بيش از ۲۰ درصدي قيمت طلا در سال جاري، ممكن است در ماه‌هاي پاياني سال، اين شتاب كاهش يابد. با اين حال روند معكوس شدن قيمت طلا را شاهد خواهيم بود. برپايه اينكه بازار مالي جلوتر از بازار فيزيكي است خريد طلا از بورس زودتر وارد روند اصلاحي خواهد شد. پس ارزيابي وضعيت حباب صندوق‌هاي طلا در بورس اهميت بالايي دارد.