صعود چشمگیر ارزهای دیجیتال

به عقیده برخی تحلیلگران صنعت، بیت کوین مشابه با عرضه اولین ETF طلا، شاهد رشد قابل‌توجهی خواهد بود. بااین‌حال، افزایش احتمال تأیید درخواست ETF اسپات بلک‌راک تنها عاملی نبود که قیمت این ارز دیجیتال را برای اولین بار در ۱۸ ماه گذشته به بالای ۳۵٬۰۰۰ دلار رساند. 

این روزها نقطه عطف مهمی در کشمکش طولانی میان گری‌اسکیل و کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده رخ داد. بر اساس حکم دادگاه استیناف، این آژانس باید درخواست گری‌اسکیل برای تبدیل صندوق بیت کوین تراست به یک ETF اسپات بیت کوین را دوباره بررسی کند.علاوه‌بر این، خولیو مورنو رئیس بخش تحقیقات کریپتوکوانت، خاطرنشان کرد: افزایش قیمت بیت‌کوین، در درجه اول ناشی از معامله‌گران شورت بود که مجبور به پوشش موقعیت‌های معاملاتی خود شدند.

با افزایش قیمت به بالای ۳۱٬۰۰۰ دلار، شاهد کاهش قابل‌توجهی در حجم معاملات باز بیت کوین بودیم. جو کنسورتی تحلیلگر بازار در «د بیت کوین لِیِر» نیز با تأیید این نظر، اظهار داشت: هنگامی که قیمت بیت کوین به ۳۱٬۰۰۰ دلار رسید، انباشت قابل‌توجهی از موقعیت‌های معاملاتی فیوچرز وجود داشت که یادآور جهش از ۲۵٬۰۰۰ دلار به ۳۰٬۰۰۰ دلار است که در اوخر ژوئن (خرداد) شاهد آن بودیم. البته، افزایش قیمت‌ ناشی از اهرم‌ مالی می‌تواند مخاطره‌آمیز باشد؛ زیرا شبیه سازه‌‌ای که بر روی زمینه‌های ناپایدار ساخته است. برنشتاین در یادداشتی دلیل افزایش اخیر را که باعث عبور قیمت بیت کوین از خط مقاومت ۳۱٬۰۰۰ دلاری شد به بلک‌راک نسبت می‌دهد که ETF اسپات بیت کوین خود را با نماد BITC در شرکت تسویه معاملات بورس نزدک (DTCC) لیست کرد.

جک تان (Jack Tan)، هم‌بنیان‌گذار «وو نتورک» نیز گفت: بیت کوین در مرحله «ضد گرانش» است و قیمت آن می‌تواند در ماه های آینده به ۷۵٬۰۰۰ دلار برسد.

او افزود: این جهش ناگهانی فقط پیش نمایشی از اتفاقاتی بود که در صورت تایید ETFها رخ خواهد داد. باتوجه به اینکه تخفیف «گری‌اسکیل بیت کوین تراست» تا پایان روز جمعه به ۱۶درصد کاهش یافته، به نظر می‌رسد که بسیاری از این تأثیرات بر ارزش بیت کوین، از سطح ۲۵٬۰۰۰ دلاری قیمت در ماه فوریه (بهمن) آغاز شده است. تان همچنین خاطرنشان کرد که آلت‌کوین‌ها بیشتر مطابق با روند ارزش سهام شرکت‌ها فناوری معامله می‌شوند؛ زیرا مکانیسم ایمنی بیت‌کوین را ندارند.

او انتظار دارد که آنها عملکرد ضعیف‌تری نسبت به بیت کوین و اتریوم داشته باشند و در نهایت اتریوم نیز رشدی مانند بیت کوین را تجربه کند. دیوید لو (David Lo)، رئیس بخش محصولات مالی بای‌بیت اظهار داشت: بیت کوین بیشتر این کاتالیزورهای مثبت را دریافت کرده و دامیننس آن اکنون به بالاترین سطح خود از اوایل سال ۲۰۲۱ رسیده و توانسته است که سهم بازار را از اتریوم و استیبل کوین‌ها بگیرد.

او خاطرنشان کرد: با این حال، کاهش تخفیف می‌تواند منجر به ایجاد فشار فروش برای «گری‌اسکیل بیت کوین تراست» در آینده شود؛ احتمالاً سرمایه‌گذارانی باشند که سهام این صندوق را با ۴۰درصد تخفیف خریدند و اکنون به‌دنبال فروش هستند.

کوین تامپسون رئیس بخش بازار سرمایه و رشد در میپل فایننس با تأیید اظهارات لری فینک (Larry Fink)، مدیرعامل بلک‌راک، که رشد اخیر بازار ارزهای دیجیتال را حرکت به سمت نقطه‌ای امن در میان چالش‌های اقتصاد جهانی توصیف کرد، افزود: بیت کوین به‌عنوان مدرن طلا در حال ظهور است و به‌عنوان پناهگاهی برای سرمایه گذاران در زمان بی‌ثباتی اقتصادی عمل می‌کند. نظر فینک درباره حرکت به سوی نقطه امن منعکس‌کننده نظرات اخیر پل تودور جونز (Paul Tudor Jones) نیز هست که گفته بود که ۲۰ سال پیش، طلا این کار را انجام می‌داد، اما اکنون بیت کوین جایگزین آن شده است. تامپسون نیز در مصاحبه اخیر خود گفت که اگر کمیسیون بورس ایالات متحده قصد ردکردن درخواست‌های ETF اسپات را داشت، شرکت‌هایی مانند بلک‌راک و فیدلتی شهرت خود را این‌گونه به خطر نمی‌انداختند.

افزایش قیمتی بیت‌کوین به حدود ۳۵ هزار دلار در حالی اتفاق می‌افتد که کمتر از ۲۰۰ میلیون دلار به بازار تزریق شده است. در حال حاضر کمتر از ۲۰ میلیون واحد بیت‌کوین استخراج شده است و بخش قابل توجهی از این بیت‌کوین‌ها به دلایلی مانند گم شدن کلید خصوصی یا فراموشی، دیگر قابل معامله نیستند. به همین دلیل بسیاری از کارشناسان با تخمین سرمایه‌گذاری‌های احتمالی شرکت‌هایی مانند بلک‌راک که سرمایه‌های تریلیون دلاری را مدیریت می‌کنند، بر این عقیده‌اند که تایید ETF می‌تواند حداقل میلیاردها دلار را وارد ارزهای دیجیتال کند.

استین جکوبسون، مدیر ارشد فناوری Saxo در مصاحبه با رویترز گفته که ارزش هر دارایی وابسته به میزان استفاده افراد است. باتوجه به این موضوع که ETF  علاقمه‌مندان زیادی دارد، نقدینگی را افزایش می‌دهد. با گسترش گمانه‌زنی‌های مرتبط با تایید ETF بیت‌کوین علاوه‌بر افزایش قیمت بیت‌کوین، اتریوم هم توانست به بالاترین قیمت خود از اگوست رسیده است. همچنین سهام‌های مرتبط با شرکت‌های رمزارزی مانند صرافی کوین‌بیس و میکرواستراتژی هم افزایش پیدا کردند. در بین شرکت‌های سرمایه‌گذاری که درخواست ETF خود را به کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا داده‌اند، بلک‌راک با iShares ETF بیشتر توجه‌ها را به خود جلب کرده است. چراکه نام این صندوق به لیست شرکت تسویه معاملات بازار بورس نزدک یا DTCC اضافه شده است. در این مورد تحلیلگر بلومبرگ معتقد است اضافه شدن نام صندوق به لیست DTCC می‌تواند بخشی از فرآیند عرضه یک ETF ارز دیجیتال به بازار باشد.

در کنار بلک‌راک، شرکت‌های سرمایه‌گذاری دیگری مانند گری‌اسکیل هم درخواست ETF خود را ثبت کرده‌اند. شرکتی که درخواستش رد و در نهایت قاضی فدرال تصمیم کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا را برای رد پیشنهاد ETF شرکت Grayscale Investments را لغو کرد. به همین دلیل فشارهای قضایی روی SEC‌افزایش یافته و با اضافه شدن نام ETF بلک‌راک به DTCC، علاقه‌مندان به بازار ارزهای دیجیتال احتمال تایید را بیشتر می‌بینند.

  آیا افزایش قیمت طلا، منجر به تداوم روند صعودی بیت کوین می‌شود ؟

در این شرایط، برخی تحلیلگران عقیده دارند که رشد ارزش دارایی‌های حساس به نرخ بهره، مانند طلا، می‌تواند نشانه‌ای مثبت از تداوم روند صعودی این ارز دیجیتال در کوتاه‌مدت باشد. درحالی‌که طلا رشد ۶.۷درصدی را در ۳۰روز گذشته ثبت کرده، قیمت بیت کوین بیش از ۱۴.۶درصد افزایش یافته است.

البته، آغاز تنش‌ها در خاورمیانه در کنار تداوم گمانه‌زنی‌ها در مورد پایان سیاست انقباضی فدرال ررزو که نشان می‌دهد یک دوره تورمی در پیش است، باعث شد تا رشد قیمت طلا یک هفته پیش از بیت کوین آغاز شود. گرگ ماگدینی مدیر بخش مشتقات در آمبرداتا، دراین‌باره گفت: نرخ‌های بهره درحال‌حاضر، بزرگ‌ترین محرک اقتصادی کلان هستند؛ اما به‌طور شگفت‌انگیزی، دارایی‌های حساس به نرخ، مانند طلا، شاهد روند صعودی بودند که خبر خوبی برای بیت کوین است. او افزود که هزینه‌های جنگ به‌طور سنتی باعث ایجاد تورم خواهند شد و فدرال رزرو نیز به‌طور هم‌زمان، در شرایطی که اقتصاد ایالات متحده استوار باقی مانده، به توقف روند افزایش نرخ بهره اشاره می‌کند. با توجه به خوش‌بینی بازار نسبت به تأیید مجوز ETF‌های اسپات، روند کنونی احتمالاً منجر به افزایش قیمت طلا و بیت کوین خواهد شد.

ماگدینی خاطرنشان کرد: بیت کوین، با توجه به قابلیت انتقال آسان، نگهداری ناشناس آن در برابر دولت و مصون‌بودنش از تورم، همچنان دارایی جذاب‌تری نسبت به طلا است. با درنظرگرفتن خوش‌بینی‌ها نسبت به عرضه ETF‌های اسپات و دعوای حقوقی ریپل، به عقیده من، روند تحولات برای بیت کوین بسیار صعودی خواهد بود. تحلیلگران «بلاک‌ور سلوشنز» نیز عقیده دارند که رشد کنونی قیمت حاصل تأثیر تأیید احتمالی یک ETF اسپات بیت کوین بر بازار اسپات است. آن‌ها خاطرنشان کردند: ازآنجایی‌که سرمایه گذاران به‌دنبال قایق نجاتی هستند که بیت کوین در شرایط بی‌ثباتی اقتصادی و ژئوپلیتیکی فراهم می‌کند و گمانه‌زنی‌ها در مورد آینده بیت کوین بلاتکلیف تأیید ETF اسپات است، پرایس اکشن کاملاً صعودی خواهد بود. به گفته الکس تورن (Alex Thorn,)، رئیس واحد تحقیقات «فرم‌واید»، جهت‌گیری بازارسازان آپشن نشان‌دهنده امکان حرکت ناگهانی به سمت قیمت‌‌های بالاتر است.

تورن توضیح میدهد که بازارسازان موقعیت‌های گامای شورت (Short Gamma Position) را حفظ کرده‌اند که آن‌ها را مجبور به خرید با قیمت بالا و فروش با قیمت پایین با حرکت بازار می‌کند. معامله‌گران این کار را انجام می دهند تا موقعیت‌های معاملاتی خود را دوباره به‌حالت خنثی بازگردانند، اقدامی که به‌طور ناخواسته باعث افزایش نوسانات قیمت خواهد شد. تورن افزود: با افزایش قیمت اسپات بیت کوین، بازارسازان آپشن بیت‌کوین، به‌طور فزاینده‌ای به موقعیت‌های گامای شورت حرکت می‌کنند. وقتی گاما شورت است و قیمت اسپات افزایش می‌یابد، باید دوباره در بازار اسپات خرید کنید تا دلتا خنثی بماند. نتیجه این اقدامات، رشد انفجاری کوتاه‌مدت بیت کوین در آینده نزدیک خواهد بود.