آغاز معاملات مشتقه ETF شاخص هم‌وزن در فرابورس
سپیده رستمی‌نیا، رییس اداره مشتقات فرابورس ایران در خصوص مزیت‌های مشتقه ETF گفت: ازآنجایی‌که این آپشن روی‌ای تی اف منتشر می‌شود مزیت‌هایی نسبت به آپشن‌های تک سهم دارد، مزیت اول این است که بازار گردان فعال و حدود قیمت مشخص دارند، همچنین اتفاق‌هایی مثل اقدام شرکتی و توقف نماد هم ندارند، درنتیجه معاملات آپشن آنها با مشکل روبرو نمی‌شود.با اعلام خبر آغاز معاملات قراردادهای اختیار خریدوفروش روی واحدهای‌ای تی اف شاخصی هم‌وزن کیان در روز سه‌شنبه 17 خردادماه، گفت: اولین‌بار است که در بازار سرمایه ایران قراردادهای اختیار معامله برای ای‌تی‌اف شاخص هم‌وزن شروع به کار می‌کند.این مقام مسوول در فرابورس با تأکید بر اینکه پرتفوی سرمایه‌گذاری در etfهای شاخصی متفاوت از سایر صندوق‌های قابل معامله است، اظهار داشت: به این صورت که مدیریت این‌ای تی اف‌ها به‌صورت غیرفعال (passive) است، در این حالت مدیر پرتفوی تلاش می‌کند تا سبد تحت مدیریت خود عملکردی مشابه با عملکرد شاخص ارایه کند.به گفته وی در etf شاخصی هم‌وزن نیز مدیر پرتفوی با چینش سبد سرمایه‌گذاری در تلاش است عملکردی مشابه با عملکرد شاخص هم‌وزن داشته باشد.رستمی نیا به نحوه انتخاب و خرید سهام تحت مدیریت سبد‌ای تی اف هم‌وزن اشاره کرد و افزود: با توجه به اینکه امکان حضور همه شرکت‌های این شاخص در سبد سرمایه‌گذاری وجود ندارد، مدیر صندوق بر اساس فاکتورهایی اقدام به چینش سهام موجود در شاخص هم‌وزن می‌کندرییس اداره مشتقات فرابورس ایران در ادامه گفت: در خصوص انتخاب نماینده هر صنعت نیز، مدیر پرتفوی به وزن هر صنعت در شاخص هم‌وزن دقت می‌کند و با توجه به اینکه تعداد کل سهام موجود در هر صنعت در مقایسه با کل سهام موجود در شاخص هم‌وزن چقدر هست، نماینده یا عضو موجود در صندوق را انتخاب می‌کند. سایر پارامترهای قابل توجه در انتخاب سبد سرمایه‌گذاری توسط مدیران سرمایه‌گذاری ETF به بازار اطلاع‌رسانی می‌شود.وی با اشاره به عرضه‌های اولیه نیز افزود: IPOها نیز در مقاطع میان‌دوره‌ای قابلیت اضافه شدن به سبد صندوق را دارند. همچنین صندوق شاخصی هم‌وزن توسط مدیران سرمایه‌گذاری همان مجموعه، هر سه ماه یک‌بار موردبررسی قرار می‌گیرد و نماینده‌های موجود در پرتفوی مجدداً انتخاب می‌شوند.رستمی نیا در خصوص شروع قرارداد اختیار خریدوفروش روی واحدهای‌ای تی اف شاخص هم‌وزن گفت: پیش‌ازاین نمادهای اختیار خریدوفروش روی صندوق‌های قابل معامله سهمی در بازار مشتقات آغازشده بود، این مورد هم مشابه‌ای تی اف‌های سهمی است. به‌این‌ترتیب که در زمان تسویه فیزیکی، انتقال دارایی و در حالت تسویه نقدی پرداخت معادل مابه‌التفاوت قیمت دارایی پایه و قیمت اعمال، روی واحدهای‌ای تی اف هم‌وزن هم انجام می‌شودرییس اداره مشتقات فرابورس ایران در خصوص مزیت‌های این ابزار گفت: ازآنجایی‌که این آپشن روی‌ای تی اف منتشر می‌شود مزیت‌هایی نسبت به آپشن‌های تک سهم دارد، مزیت اول این است که بازار گردان فعال و حدود قیمت مشخص دارند، همچنین اتفاق‌هایی مثل اقدام شرکتی و توقف نماد هم ندارند، درنتیجه معاملات آپشن آنها با مشکل روبرو نمی‌شود. وی با اشاره به مزیت دیگر این ابزار گفت: دارایی پایه این آپشن منطبق با شاخص هم‌وزن است، درواقع این آپشن با رفتار و ریسک سیستماتیک کلی بازار هم‌جهت است به همین دلیل می‌تواند ابزار بسیار موثر و مفیدی برای سرمایه‌گذاران حرفه‌ای و مدیران پرتفوی و سرمایه‌گذاران علاقه‌مند به بازار مشتقه باشد.
مرابحه سهام ضامن روزهای سرخ بورس می‌شود؟
مرتضی چشان، رییس اداره نظارت بر انتشار و ثبت اوراق بهادار بدهی با بیان اینکه تاکنون ابزاری تخصصی برای تامین مالی شرکت‌ها برای خرید سهام از بازار سرمایه وجود نداشت، گفت: با وجود ابزار‌های عمومی، چون ابزار اجاره و اجاره سهام، موضوع تامین مالی شرکت‌ها و خرید سهام از بازار سرمایه بسیار سخت و نیازمند الزاماتی بود، بنابراین، هیات‌مدیره سازمان بورس و اوراق بهادار با اصلاح دستورالعمل مرابحه، امکان استفاده از مرابحه سهام توسط شرکت‌ها جهت خرید سهام از بازار سرمایه را فراهم کرد.رییس اداره نظارت بر انتشار و ثبت اوراق بهادار بدهی، درباره ویژگی‌های مثبت ابزار جدید «مرابحه سهام»، تصریح کرد: این ابزار سختی‌های ابزار‌های عمومی قبلی را برطرف کرده و دسترسی به سهمی که شرکت‌ها خواهان خرید آن از بازار هستند، تسریع می‌کند.وی گفت: ابزار مرابحه سهام در راستای تامین مالی شرکت‌ها جهت خرید سهام از بازار سرمایه، کاهش زمان تامین مالی شرکت‌ها، تخصصی‌تر شدن ابزار‌های تامین مالی و همچنین توسعه بازار سهام است.چشان با بیان اینکه این موضوع به توسعه ابزار‌های تامین مالی کمک می‌کند، اظهار داشت: زمانی که بازار منفی و نیازمند حمایت است، شرکت‌ها و اشخاص حقوقی می‌توانند با ارایه درخواست اقدام به تامین مالی کرده و سهام را از بازار خریداری و به بازار سرمایه کمک کنند.رییس اداره نظارت بر انتشار و ثبت اوراق بهادار بدهی، عوامل متعددی را بر رونق و توسعه بازار سرمایه موثر دانست و گفت: یکی از این عوامل، وجود نقدینگی مناسب جهت خرید سهام از بازار سرمایه است و یکی از راهکار‌های کمک به بازار سهام، استفاده از ابزار‌های مالی با هدف تامین نقدینگی مورد نیاز سرمایه‌گذاران در بازار سهام است.چشان همچنین گفت: مرابحه سهام، ابزار اختصاصی و جدید برای کمک به شرکت‌ها جهت خرید سهام از بازار سرمایه است که با توجه به ساختار عملیاتی این ابزار، دسترسی شرکت‌ها به نقدینگی مورد نیاز جهت دستیابی به هدف مذکور، سریع‌تر از سایر ابزار‌های تأمین مالی موجود است.
